油脂专题报告：马来西亚棕榈油产量进入瓶颈期

油脂专题报告 马来西亚棕榈油产量进入瓶颈期 2023年03月10日 油脂专题报告 创元期货 报告要点： 马来西亚是棕榈油的第二大产国，但近几年产量始终维持在2,000万吨以下，产量增长进入了瓶颈期。本文将详细介绍马来西亚油棕种植情况，并从播种面积、树龄结构、劳工短缺等角度分析棕榈油产量减少的原因，并对未来马来西亚棕榈油产量潜力进行预测。 相关报告： 1、20220311创元农产品油脂专题报告：油脂基本面框架分析 2、20220708创元农产品油脂专题报告：全球生物柴油供需结构梳理-张琳静 创元期货农产品组研究员：张琳静 邮箱：zhanglj@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0016616 目录 一、前言3 二、种植面积扩张受限3 2.1油棕种植分布3 2.2政府限制扩种6 三、单产逐渐下滑7 3.1油棕树老龄化7 3.1.1树龄结构老化7 3.1.2老龄化影响单产8 3.2劳工短缺问题10 3.2.1外劳依赖度高10 3.2.2劳工短缺的原因12 3.3解决单产下滑的方法14 四、总结和展望15 一、前言 棕榈油是目前世界上生产量、消费量和国际贸易量最大的植物油，全年产量约7,500万吨，主产国是印度尼西亚和马来西亚。其中，印度尼西亚产量占比接近60%，是最大的主产国，马来西亚是第二大主产国，占比约25%。但是曾经，马来西亚的棕榈油产量一度位居第一，从2005年开始，印尼棕榈油产量超过了马来西亚，并且不断扩大市场份额，目前年产量是马来西亚的两倍以上。马来西亚棕榈油产量占比下滑的原因，一方面是印尼油棕种植面积不断扩大，产量快速攀升；另一方面，马来西亚油棕种植面积不增反减，单产下滑，劳动力短缺，产量增长能力不足。 本文将深入分析马来西亚棕榈油产量增长陷入瓶颈期的原因。 图1：印尼&马来棕榈油产量（万吨） 印尼马来西亚 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 196419691974197919841989199419992004200920142019 资料来源：USDA、创元研究 二、种植面积扩张受限 2.1油棕种植分布 油棕原产于西非，1870年，被作为观赏植物引进马来西亚，1917年开始在雪兰莪州的Tennamaram庄园中进行商业化种植。从此，棕榈油成为马来西亚经济中重要的一部分，至今已超过了100年。在1999年之前，马来西亚油棕树的播种面积处于快速扩张趋势，每年扩种6%-10%不等，截至1999年，马来西亚油棕种植面积达到了331.34万公顷。1999年之后，油 棕种植速度放缓，种植面积年增幅在3%-4%左右，这种状态持续至2015 年，此时播种面积已经达到564.29万公顷。2015年起，马来西亚油棕面积年同比增速进一步下滑至1%左右，2019年播种面积达到了目前的高点590万公顷。而近三年（2020-2022年），马来西亚由油棕种植面积甚至出现了下降的现象，2022年已降至567.47万公顷。 图2：马来西亚油棕种植面积（万公顷） 种植面积 同比 700 600 500 400 300 200 100 0 1974197819821986199019941998200220062010201420182022 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 资料来源：MPOB、创元研究 马来西亚被中国南海分隔成东、西两部分，即马来半岛（西马）和加里曼丹岛北部（东马），马来半岛共有11个州，东马包含沙巴州和沙捞越州， 油棕树的种植覆盖马来西亚全境所有13个州。 在油棕种植刚开始的阶段，大多数油棕树是在马来半岛播种，占全马播种面积的近九成。但进入油棕面积快速扩张的阶段，随着马来半岛的可用土地逐渐饱和，东马成为新的油棕种植地。其中，沙巴州比沙捞越更早的开始种植油棕树，且其占比多年来始终保持在26%-29%左右。相反地，沙捞越的油棕种植在2000年之后开始加速，播种面积从1996年的13.99万公 顷逐年增加至2022年的162.24万公顷，面积占比也从5.2%上升至 28.6%，并且仍有未开发的用地来继续进行扩种。截至2022年，马来半岛的油棕播种面积的占比已经下滑至45%以下，而东马的占比逐渐增加。 图3：马来西亚油棕种植分布（公顷） 资料来源：MPOB、创元研究 图4：马来各州油棕播种面积（公顷）图5：马来各州油棕播种面积占比变化（%） 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 半岛沙巴沙捞越 半岛沙巴沙捞越 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0 19961999200220102013201620192022 0% 19961999200220102013201620192022 资料来源：MPOB、创元研究资料来源：MPOB、创元研究 图6：2022年马来西亚油棕种植面积归属（%） 独立小农户 14% 有组织的农户 12% 种植园 74% 独立小农户有组织的农户种植园 资料来源：MPOB、创元研究 2.2政府限制扩种 马来西亚国土面积约33万平方公里（3,300万公顷），其中约58%被森林覆盖。马来西亚的农业用地近860万公顷，其中油棕种植面积为567.5万公顷，占比高达66%，油棕种植面积可拓展的空间已经不大。 油棕种植面积增速的下降的主要原因是政府限制扩张的禁令，目的是保护原始森林。随着油棕树的大面积种植，马来西亚森林面积大幅下降，森林覆盖率也下降至60%以下。西方国家认为，油棕树的种植给原始森林带来了不可逆的伤害，并且破坏了生物多样性，给野生生物带来了严重的危害。 马来西亚政府承若限制棕榈油植物园的扩张，至少保留全国一半的土地作为森林覆盖。沙巴和沙捞越州政府也承诺将森林覆盖率至少保持在50%和57%。马来西亚政府对土地使用进行了限制，禁止开发原始森林和泥炭地，并且承诺到2023年油棕种植面积的上限为650万公顷。 图7：马来西亚森林面积&覆盖率（平方公里） 210,000 205,000 200,000 195,000 190,000 185,000 180,000 森林面积森林覆盖率（右轴） 2010, 189,476.50 64 63 62 61 60 59 58 57 56 55 19901993199619992002200520082011201420172020 资料来源：MPOB、创元研究 三、单产逐渐下滑 3.1油棕树老龄化 3.1.1树龄结构老化 油棕树定植后，经过3-4年的生长期开始结果，即产生经济效益，种植后7-14年为旺产期，15-25年开始逐渐衰退，产量下降，25-30年后老化淘汰，需要砍掉后重新种植。 根据MPOB数据，马来西亚油棕未成熟面积逐年下滑，而成熟面积逐年递增，截至2022年底，成熟率已高达90.4%，未成熟面积不足10%。具体来看，油棕树龄在20年以上的面积超过了30%，4-20年的仅约60%，老龄化比较严重。结合播种面积，全马油棕总播种面积、成熟面积和非成熟面积均出现了连续三年的下滑，说明新树播种的速度赶不上老树淘汰的速度。再分地区看，除了沙捞越州仍保持扩种外，其他12个州都出现了总面积下 滑的情况，大多数地区的播种面积在2019年之前就达到峰值。只有登嘉楼州、吉兰丹州、吉打州和沙巴州的非成熟率超过了10%，且仍然不足 马来西亚油棕种植面积分布 20%，但前三个州的油棕种植面积合计仅占全马的7.4%，产量贡献有限。表1：马来西亚油棕种植面积分布（单位：公顷）（高亮为该州种植面积峰值） 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2022年占比 沙捞越州 1,506,769 1,555,828 1,572,477 1,586,673 1,584,520 1,606,261 1,622,374 28.6% 沙巴州 1,551,714 1,546,904 1,549,245 1,544,481 1,543,054 1,523,624 1,508,060 26.6% 彭亨州 732,052 741,495 756,149 768,397 782,247 755,906 749,813 13.2% 柔佛 745,630 748,860 747,562 758,535 740,828 699,217 676,853 11.9% 霹雳州 397,908 406,469 413,311 407,603 391,768 369,018 352,098 6.2% 森美兰州 178,958 184,815 187,451 188,979 190,462 184,674 178,560 3.1% 登嘉楼州 171,943 171,548 168,914 180,721 178,628 172,942 170,825 3.0% 吉兰丹州 155,458 158,310 155,372 171,345 167,599 164,279 161,852 2.9% 雪兰莪州 138,831 137,783 136,361 130,671 126,525 110,250 106,008 1.9% 吉打州 87,786 87,538 90,294 90,721 89,782 86,986 86,487 1.5% 马六甲州 56,149 57,372 56,811 57,340 56,361 54,131 52,347 0.9% 槟城州 14,135 13,563 14,702 13,800 12,829 9,684 8,579 0.2% 玻璃州 652 660 681 891 694 760 886 0.0% 马来总面积 5,737,985 5,811,145 5,849,330 5,900,157 5,865,297 5,737,732 5,674,742 100.0% 资料来源：MPOB、创元研究 图8：2022年马来各州油棕成熟情况 成熟率非成熟率 登嘉楼州吉兰丹州吉打州沙巴州彭亨州雪兰莪州砂拉越州马六甲州霹雳州柔佛 森美兰州槟城州 17.3% 13.9% 13.0% 12.0% 9.5% 9.2% 8.2% 8.2% 7.8% 6.7% 6.2% 1.6% 玻璃州 0.3% 资料来源：MPOB、创元研究 图9：2022年马来西亚油棕树龄结构（单位：%）图10：马来西亚油棕成熟情况（单位：%） 26-30年 13% 0-3年 10% 4-9年 23% 10-20年 37% 21-25年 17% 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 成熟率非成熟率 11.3 11.6 10.8 10.3 9.6 88.7 88.4 89.2 89.7 90.4 20182019202020212022 资料来源：MPOB、创元研究资料来源：MPOB、我的农产品、创元研究 3.1.2老龄化影响单产 油棕树结的果被称为新鲜水果串（FFB），每串新鲜水果串通常重20-25公 斤，包含2,000个左右的棕榈果，棕榈果肉压榨后即得到了毛棕榈油和棕榈粕，棕榈果仁压轴后可得到毛棕榈仁油和棕榈仁粕。通常，毛棕榈油的出油率约为20%，毛棕榈仁油出油率约为4%左右。 从土地利用方面来看，马来西亚棕榈油单产约3.3吨/公顷，而菜籽油、豆油、葵油单产仅约1吨/公顷、0.6吨/公顷、0.48吨/公顷，棕榈油的土地利用率远高于其他油脂，因此也有“油王”之称。但是从原料端来看，油菜籽、大豆、葵花籽的单产均呈上升趋势，根据2020年数据，与1999年相 比，油菜籽、大豆、葵花籽单产分别增加了48%、40%和92%。相反地，马来西亚FFB单产不升反降，降幅达13.1%。这与油棕树老龄化有关，因为FFB的产量会因树龄不同而有所差异