晨报

2023年3月14日星期二 【交易观点】 东方电气（1072.HK）2022年业绩符合预期，2023年火电、抽水蓄能业务有望发力 事件：公司发布2022年业绩快报，预计实现总收入为人民币550亿元到人民币560亿元，与上年同期相比，同比增加15%到17%；预计归属于上市公司股东的净利润为人民币27.5亿元到人民币29.8亿元，同比增加20%到30%。 我们的观点：在2022年有疫情影响的背景下，公司业绩依旧保持稳定增长，主要源自于： （1）新增订单情况稳定向好：2022年前三季度，公司新增生效订单538.22亿元，同比增长 14.6%，2022年Q3单季度新增订单171.66亿元，同比增长29.33%。 （2）积极推进数字化转型、专注攻关核心技术：2022年公司“智慧风电”实现风电场发电量提升5%以上，故障停机时间降低20%以上，耗电量降低10%以上；建成国内领先的汽轮机叶片“黑灯产线”，设备利用率达到90%，能源利用率提升47%。 （3）加强把控成本支出：公司费用支出增速低于公司规模、收入增速，不断提高精细化管理水平及整体效益。 公司火电、抽水蓄能业务有望于2023年发力： （1）公司火电设备市占率约三成，有望在能源保供目标中拉动相关订单增长。 （2）根据国家能源局规划，至2025年，抽水蓄能投产总规模达到6200万千瓦以上，至 2030年达到1.2亿千瓦左右。抽水蓄能行业未来的高景气有望带动公司相关业务向上发展。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 证【近期研报】 券协合新能源（0182.HK）更新报告：资产质量进一步优化，项目储备充裕 研2022年实现盈利人民币8.72亿元，同比增长10.7%： 究2022年公司实现收入人民币26.79亿元，同比增长22.04%；实现盈利人民币8.72亿元，同比报增长10.7%；每股基本盈利9.9分。年内资产净值达人民币80.9亿元，每股净资产为人民币告0.91元，每股拟派息0.035港元。公司盈利增长低于收入增长，主要因为新增平价项目利润率要 低于存量绿电补贴项目，加上管理费用上升，境外分红税收以及部分项目所得税减免到期带来税率上升等多因素影响。 1 请务必阅读免责条款 资产质量进一步优化，项目储备充裕： 截至2022年底，公司平价项目权益装机容量占比达到60%，绿电补贴项目占比下降至40%，资产质量进一步优化。同时应收绿电补贴款余额人民币8.1亿元，同比下降39%，现金流持续改善；截止22年底，公司运营权益装机3,588MW，目前在建拟建规模2,126MW，23年计划新增1.2GW装机，以实现23年底达到4.8GW目标。2022年公司新增1,355MW优质风电项目建设指标，新增核准容量共计1,556MW，新增国家批复项目4GW(风光各2GW)，项目储备充裕，将有力保障未来装机增速。 2023年1-2月发电量同比增长31%，表现良好： 2023年1-2月，风电权益发电量同比增长31.44%；太阳能权益发电量同比增长26.62%；总计权益发电量同比增长31%。其中2023年2月，公司风电权益发电量同比增长17.24%；太阳能权益发电量同比增长15.26%；总计权益发电量同比增长17.06%。对比同行，公司2月发电量 增长表现良好，更加验证公司电厂资产优质。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 股指期货周报（3.06-3.10）：受外部环境不利影响港股承压下跌 市场回顾：港股在上周下跌，主要原因是美国就业数据超预期以及硅谷银行爆雷造成的市场波 动。在经历了多周的震荡调整后，港股日线目前失守250日均线支撑位，市场情绪较偏向观望和谨慎。 投资建议：综合判断，我们认为本周港股仍有受到外部环境影响出现调整的可能。由于硅谷银行已被宣布接管，政府后续的干预措施将对市场情绪产生影响，或对港股中与硅谷创投资本联系较多的部分高收益板块个股产生影响。本周二将公布美国2月份的CPI数据，由于此前已出现的通胀粘性，需要留意2月份CPI超预期的可能。投资策略方面，由于短期内外部不确定性因素较多，可适当观望；中长期来说受制于美国加息环境及部分海外金融机构开始出现的流动性风险现象，需注意风险规避，但可适当关注具有较高护城河，同时具有较高自主可控性的板块及当中的 优质个股。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 2 中资美元债周报（3.6-3.10）：一级市场发行低迷，二级市场走势分化 上周中资美元债一级市场发行2只债券，规模共计6.58亿美元。其中，东亚银行发行5亿美元非优先损失吸收票据，息票率6.75%，为上周最大发行规模及定价最高的新发债券，最终认购超4倍。二级市场走势分化，上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.48%，其中投资级回报指数最新价报207.1376，周涨幅0.67%；高收益回报指数最新价报241.0243，周跌幅0.65%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 惠誉确认新鸿基地产“A”长期发行人评级，展望“稳定” 3月13日，惠誉已确认新鸿基地产的长期发行人违约评级为“A”，展望为稳定。惠誉还确认了新鸿基地产的高级无抵押评级为“A”以及由其子公司SunHungKaiProperties(CapitalMarket)Ltd发行的高级无抵押票据评级为“A”。此次评级确认反映了新鸿基地产的投资物业投资组合价值高，从而产生了强劲的经常性收入。新鸿基地产专注于物业开发业务的资产周转率，并且由于充足的土地储备和房地产市场的复苏，公司可能得以在中国香港特区维持其销售规模。惠誉预计，随着香港特区与内地通关以及防控措施放宽，可能会导致香港特区游客量增加，并使得新鸿基地产的投资物业受益，新鸿基地产在香港特区的投资物业组合业绩将逐步恢复。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部上涨。截至3月13日，恒生指数上涨1.95%，报收19695.97点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为2.13%、1.49%和0.91%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到2.43%和2.89%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中能源业和电讯业表现相对较好，涨跌幅分别为4.69%和4.14%；地产建筑业和医疗保健业市场走势较弱，涨跌幅分别为0.89%和-0.33%。内地股市方面，截至3月13日，上证指数收盘价为 3268.7点，上涨1.2%；深证综指收盘价为2096.42点，上涨0.44%。陆港股通方面，截至3 月13日，当日沪股通北上资金净流量为15.59亿元，深股通北上资金净流量为12.11亿元，共 计陆股通资金净流入27.7亿元；当日沪市港股通南下资金净流入4.52亿元，深市港股通南下净流入为-1.49亿元，共计港股通资金净流入3.03亿元。 3 美国三大股指涨跌不一：截至3月13日，道琼斯工业指数报收31819.14点，较前一个交易日下跌0.28%；标普500指数报收3855.76点，较前一个交易日下跌0.15%；纳斯达克指数报收11188.84点，较前一个交易日上涨0.45%。此外，费城半导体指数报收2921.71点，较前一个 交易日下跌0.08%。欧洲股市方面：截至3月13日，英国富时100指数报收7548.63点，较前一个交易日下跌2.58%；法国CAC40指数报收7011.5点，较前一个交易日下跌2.9%；德国DAX指数报收15029.14点，较前一个交易日下跌2.29%。 期货市场方面：截至3月13日，恒生期货收盘价为25527.68点，较前一个交易日上涨 1.69%。伦敦金现收盘价为1913.17美元/盎司，较前一个交易日上涨2.46%。布伦特原油收盘价为80.74美元/桶，较前一个交易日下跌2.46%。此外，人民币兑美元汇率报6.9元/美元，较前一个交易日下跌0.93%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 2297.HK 润迈德-B 4 15.24 1.21 2023-03-13 医疗保健设备与服务 2 1675.HK 亚信科技 4 8.13 15.16 2023-03-13 软件与服务 3 0220.HK 统一企业中国 3 15.20 8.11 2023-03-13 食品、饮料与烟草 4 0694.HK 北京首都机场股份 3 10.17 6.39 2023-03-13 运输 5 1797.HK 东方甄选 3 6.10 38.25 2023-03-13 消费者服务Ⅱ 6 9896.HK 名创优品 3 6.01 38.80 2023-03-13 零售业 7 9878.HK 汇通达网络 3 3.44 33.10 2023-03-13 软件与服务 8 2179.HK 瑞科生物-B 3 2.83 21.80 2023-03-13 制药、生物科技与生命科学 9 1525.HK 建桥教育 2 6.04 4.04 2023-03-13 消费者服务Ⅱ 10 3337.HK 安东油田服务 2 5.88 0.45 2023-03-13 能源Ⅱ 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 11188.84 0.45 美元指数 103.61 -0.99 道琼斯工业指数 31819.14 -0.28 费城半导体指数 2921.71 -0.08 伦敦金融时报100指数 7548.63 -2.58 法兰克福DAX指数 15029.14 -2.29 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 15.59 深股通 北上 12.11 沪市港股通 南下 5.11 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3268.70 1.20 深证综合指数 2096.42 0.44 恒生指数 19695.97 1.95 恒生综合大型股指数 1785.89 2.13 恒生综合中型股指数 4066.08 1.49 恒生综合小型股指数 1617.08 0.91 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 25527.68 1.69 伦敦金现 1913.17 2.46 布伦特石油(连续) 80.74 -2.46 美元兑人民币(CFETS)6.90-0.93 深市港股通南下-1.68 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 -3.00 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）