电力设备行业周观点：广州推动新能源汽车增量扩展

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 广州推动新能源汽车增量扩展 ——电力设备行业周观点(03.06-03.12) 强于大市(维持) 2023年03月13日 行业核心观点：2023.3.6-2023.3.10：电新行业一周跌幅为1.54%，同期沪深300跌幅为3.96%，跑赢沪深300指数2.42pct。在申万31个行业板块中位列第3位。投资要点： 光伏产业链：3月6日国家发改委副主任李春临表示，为做好能源保供稳价，将继续加强能源产供储销体系建设，综合施策 保障能源安全稳定供应。重点做好四个方面的工作：一是增加能源生产供应，持续提升电力供给能力，大力推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，配套建设必要的调峰电源。加大国内油气勘探开发投入，推动油气增储上产。稳定煤炭生产供应，加强清洁高效利用。保障能源进口多元稳定。二是持续夯实能源储备。三是保持能源价格稳定。四是坚决守好民生用能底线。 新能源车：3月9日广州市人民政府日前印发《广州市建设国际消费中心城市发展规划（2022—2025年）》。其中提到，壮大汽车消费,推动新能源汽车增量扩展,推动公共部门汽车载具 全面新能源化,推进全市公交车辆、出租车全面置换为新能源车辆，加快党政机关公务车辆、国有企业公务车辆、市政作业车辆有序置换为新能源车辆。 电力：3月8日全国政协委员，中国华能集团党组书记、董事长温枢刚表示，新征程上，我们必须加快能源电力绿色低碳发展，助力实现人与自然和谐共生的现代化。同时，希望国家加 大科技研发资金投入，支持相关科研院所、高校、企业等，深入开展高温气冷堆不同应用场景的基础研究和应用研究，探索高温气冷堆在高温热源供应、退役煤电替代、内陆核电突破、绿氢高温制备、海水淡化等场景下可提供的绿色低碳解决方案。 风险因素：光伏发电项目建设进度不及预期；在建项目资金流动性风险；工程建设进度不及预期；新技术研发失败风险。 行业相对沪深300指数表现 电力设备沪深300 30%20%10% 0% -10%-20%-30% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究宁夏印发能源领域碳达峰实施方案广东加快推动农村能源转型发展陕西省印发碳达峰实施方案分析师:黄星执业证书编号：S0270522070002电话：13929126885邮箱：huangxing@wlzq.com.cn 证券研究报告|电力设备 正文目录 1上周市场回顾3 1.1电气设备行业3 1.2电气设备子行业3 1.3电气设备个股4 2上周行业热点4 2.1新能源汽车4 2.2新能源发电6 3公司动态8 4投资策略及重点推荐8 4.1光伏产业链8 4.2新能源车9 4.3电力9 5风险因素9 图表1：申万一级行业涨跌情况（%）3 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况3 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%）4 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）4 图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）4 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）5 图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）5 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）5 图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨）5 图表10：光伏产业链各环节一周报价6 图表11：硅料价格走势（元/吨）7 图表12：硅片价格走势（元）7 图表13：电池片价格走势（元/瓦）7 图表14：组件价格走势（元/瓦）7 图表15：玻璃价格走势（元/平米）8 1上周市场回顾 1.1电气设备行业 上周市场小幅下跌，电力设备跌幅为1.54%，同期沪深300指数跌幅为3.96%，电力设备行业相对沪深300指数跑赢2.42pct。从板块排名来看，电气设备行业上周在申万31个一级行业板块中位列第3位，总体表现较好。 图表1：申万一级行业涨跌情况（%） 上周涨跌幅 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 环保通信 电力设备医药生物计算机国防军工 电子公用事业交通运输建筑装饰 传媒社会服务机械设备石油石化有色金属纺织服装农林牧渔 综合基础化工 钢铁银行煤炭 商贸零售食品饮料房地产轻工制造美容护理家用电器非银金融 汽车 建筑材料 -8.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.2电气设备子行业 从子行业来看，申万电气设备子行业涨跌不一。二级行业中，光伏设备跌幅最小，下跌幅度为-0.18%；三级行业中，光伏加工设备涨幅最大，上涨幅度为0.62%。二级行业电池/电网设备/光伏设备/电机Ⅱ/其他电源设备Ⅱ/风电设备涨跌幅分别为 -1.39%/-2.87%/-0.18%/-3.42%/-1.58%/-4.80%。 三级行业中锂电池/电池化学品/线缆部件及其他/电网自动化设备/锂电专用设备/光伏电池组件/光伏辅材/其它电源设备/输变电设备/光伏加工设备/配电设备/蓄电池及其他电池/火电设备/风电零部件/电工仪器仪表涨跌幅分别为-0.51%/-2.78%/-2.64%/-2.80%/-3.17%/-1.37%/-2.48%/-2.20%/-3.13%/0.62%/-2.74%/-2.14%/- 2.62%/-4.11%/-2.93%。 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 电池电网设备光伏设备电机Ⅱ 其他电源设备Ⅱ 风电设备锂电池 电池化学品线缆部件及其他电网自动化设备锂电专用设备光伏电池组件 光伏辅材其它电源设备Ⅲ输变电设备 光伏加工设备 配电设备 蓄电池及其他电池 火电设备风电零部件电工仪器仪表 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.3电气设备个股 从个股来看，上周申万电力设备行业挂牌的246只个股中上涨50只，平收1只，下跌195只，跑赢大盘的有158只股票。表现最好的是百利电气，涨幅为19.77%；表现最差的是起帆电缆，跌幅为-14.92%。 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） 涨幅前� 一周涨幅（%） 跌幅前� 一周跌幅（%） 百利电气 19.77 起帆电缆 -14.92 泽宇智能 15.32 积成电子 -11.34 中环股份 10.20 石大胜华 -10.07 三晖电气 8.19 中环海陆 -9.50 晶盛机电 7.18 湘电股份 -8.61 资料来源：iFind，万联证券研究所 2上周行业热点 2.1新能源汽车 2.1.1行业价格跟踪 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） 608 507 406 305 204 103 2 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 2023/3/10 01 0 全国磷酸铁锂均价 全国钴酸锂均价 全国三元材料（811）均价 高端人造石墨中端人造石墨低端人造石墨 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） 601.6 501.4 1.2 401 300.8 200.6 0.4 10 0.2 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 2023/3/10 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 2023/3/10 00 六氟磷酸锂价格磷酸铁锂电解液 湖南16um/干法单拉湖南16um/湿法 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） 7050 6045 5040 4035 3030 2025 1020 015 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 2023/3/10 10 5 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 2023/3/10 0 青海工业级高端99%min碳酸锂（盐湖锂）四川电池级高端99.5%min碳酸锂（矿石锂）56.5%氢氧化锂 四氧化三钴硫酸钴 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 2.2新能源发电 高价 低价 均价 涨跌幅 (%) 多晶硅（kg） 多晶硅致密料(RMB) 237 195 224 -2.6 硅片(pc) 单晶硅片-182mm/150μm(USD) 0.846 0.807 0.809 单晶硅片-182mm/150μm(RMB) 6.500 6.200 6.220 单晶硅片-210mm/150μm(USD) 1.067 1.066 1.067 单晶硅片-210mm/150μm(RMB) 8.200 8.190 8.200 电池片（W） 单晶PERC电池片-182mm/23.0%+(USD) 0.220 0.141 0.142 -0.7 单晶PERC电池片-182mm/23.0%+(RMB) 1.100 1.030 1.080 -0.9 单晶PERC电池片-210mm/23.0%+(USD) 0.145 0.144 0.145 1.4 单晶PERC电池片-210mm/23.0%+(RMB) 1.110 1.100 1.100 0.9 单面单玻组件(W) 182mm单晶PERC组件(USD) 0.360 0.210 0.220 182mm单晶PERC组件(RMB) 1.860 1.650 1.730 -1.1 210mm单晶PERC组件(USD) 0 0.210 0.220 210mm单晶PERC组件(RMB) 1.850 1.630 1.740 -0.6 双面双玻组件(W) 2.2.1行业价格跟踪 图表10：光伏产业链各环节一周报价 182mm单晶PERC组件(USD) 0.370 0.215 0.225 182mm单晶PERC组件(RMB) 1.870 1.680 1.750 -1.4 210mm单晶PERC组件(USD) 0.370 0.220 0.225 210mm单晶PERC组件(RMB) 1.870 1.700 1.760 -0.8 组件辅材(m²) 光伏玻璃3.2mm镀膜(RMB) 26.50 25.00 25.50 光伏玻璃2.0mm镀膜(RMB) 19.50 17.50 18.50 来源：PVInfoLink，万联证券研究所。数据截止日期：2023-03-08 图表11：硅料价格走势（元/吨）图表12：硅片价格走势（元） 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 多晶硅（致密料/单晶用)中国(元/吨) 多晶硅(菜花料/单晶用)中国(元/吨) 多晶硅片金刚线 单晶硅片G1158.7