环保公用行业行业动态报告：推动发展方式绿色转型，深入推进环境污染防治

推动发展方式绿色转型，深入推进环境污染防治 核心观点 行业观点： 受国务院委托，财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查 《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算 草案的报告》。报告提出，2022年中央政府性基金预算收入4123.99亿元，为预算的97.8%，增长3%。中央政府性基金预算支出6330.48亿元，完成预算的78.4%，主要是可再生能源电价附加收入安排的支出低于预期。 环保方面，中央财政大气污染防治资金安排330亿元，重点支持北方 地区冬季清洁取暖。中央财政水污染防治资金安排257亿元，主要支持实施长江保护修复、黄河生态保护治理、重点海域综合治理攻坚行动，做好农村黑臭水体治理试点工作。中央财政重点生态保护修复治理资金安排172亿元，推动加快实施山水林田湖草沙一体化保护和修复工程、历史遗留废弃矿山生态修复示范工程。 投资策略及推荐关注标的： 公用：《山东省电力并网运行管理实施细则(2023年修订版)》、《山东省电力辅助服务管理实施细则(2023年修订版)》发布，储能参与电力市场的价格机制进一步完善。随着新能源在电力系统中占比不断提高，对电力系统调节能力带来挑战。此次两个《细则》进一步完善了储能参与电力市场的价格机制，并明确了新能源配储容量不足的惩罚措施，有利于提升新型储能利用水平并提高储能建设积极性，助力构建以新能源为主体的新型电力系统。 建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力 （600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份 （600803.SH）。 环保：推动发展方式绿色转型，深入推进环境污染防治。第十四届全国人民代表大会第一次会议在人民大会堂举行开幕会。政府工作报告中提出，未来环保工作重点在于推动发展方式绿色转型，深入推进环境污染防治。加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程。推进煤炭清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系。完善支持绿色发展的政策，发展循环经济，推进资源节约集约利用，推动重点领域节能降碳，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战。 建议关注：ST龙净（600388.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份 （002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SH）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。 环保公用行业 推荐（维持评级） 分析师陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 研究助理梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 行业数据2023.03.10 资料来源：wind，中国银河证券研究院 核心组合表现2023.03.10 资料来源：wind，中国银河证券研究院 行业动态报告●环保公用行业 2023年3月11日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业动态： 1、山东：国家能源局山东监管办公室发布关于征求《山东省电力并网运行管理实施细则(2023年修订版)》《山东省电力辅助服务管理实施细则(2023年修订版)》，5MW/2小时以上的独立储能电站可以提供电力辅助服务并参与费用分摊； 2、江苏：江苏省发布《江苏省电力中长期交易规则》，在江苏电力现货市场运行月份组织开展中长期分时段能量块交易； 3、财政部：2022可再生能源补贴支出不及预期2023落实财政支持碳达峰； 4、中央财政大气污染防治资金安排330亿元水污染防治资金安排 257亿元； 5、政府工作报告出炉，聚焦生态环境持续改善，打好“绿色低碳转型”攻坚战。； 6、全球首个海水提锂项目在青岛启动，预计12月投产。 行业表现： 环保：上周环保指数（申万）涨跌幅为-0.69%，相对沪深300指数变化3.27%，其中津膜科技、国林科技、仕净科技涨幅分别为24.04%、12.98%、10.46%,表现较好；而国统股份、华控赛格、菲达环保跌幅分别为-5.89%、-5.99%、-8.24%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)22.98倍、PB(LF)1.59倍。 公用事业：上周公用事业指数（申万）涨跌幅为-2.43%，相对沪深300指数变化1.52%，其中珈伟新能、黔源电力、ST金鸿涨幅分别为9.06%、4.95%、2.93%,表现较好；而乐山电力、赣能股份、粤电力A跌幅分别为-6.48%、-7.26%、-9.53%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)25.24倍、PB(LF)1.67倍。 碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量203,020吨，总成交额11,508,620.00元。挂牌协议交易周成交量3,020吨，周成交额168,620.00元，最高成交价56.00元/吨，最低成交价55.00元 /吨，本周五收盘价为56.00元/吨，与上周五收盘价持平。大宗协议 交易周成交量200,000吨，周成交额11,340,000.00元。截至本周， 全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量232,296,079吨，累计成 交额10,621,830,260.34元。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 证券代码 证券简称 周涨幅(%) 市盈率PE(TTM) 总市值(亿元) 核688156.SH 路德环境 -4.13% 134.81 33.00 心600388.SH ST龙净 1.37% 24.60 197.58 合301030.SZ 仕净科技 10.46% 78.42 65.32 投资组合： 组 目录 一、行业要闻3 二、行业数据5 三、行情回顾6 （一）碳市场行情6 （二）行业行情7 四、核心观点9 五、风险提示10 六、附录10 一、行业要闻 1.《山东省电力并网运行管理实施细则(2023年修订版)》、《山东省电力辅助服务管理实施细则(2023年修订版)》 3月8日，国家能源局山东监管办公室发布关于征求《山东省电力并网运行管理实施细则 (2023年修订版)》《山东省电力辅助服务管理实施细则(2023年修订版)》规范性文件意见的通知。根据以上文件，5MW/2小时以上的独立储能电站可以提供电力辅助服务并参与费用分摊。 1.独立储能纳入两个细则 以独立主体身份直接与电力调度机构签订并网调度协议、由电力调度机构调度管理、容量 5兆瓦/2小时及以上的新型储能电站（不含抽蓄），包括电化学、压缩空气、飞轮储能等。 2.可提供的辅助服务类型包括且不限于 一次调频、自动发电控制（AGC）、调峰、无功调节、自动电压控制（AVC）、黑启动、转动惯量、快速调压等。 3.储能将按照上网电量分摊辅助服务费用 有偿辅助服务补偿所需费用由并网主体按上网电量的比例分摊。其中，风电场、光伏电站或储能电站提供的转动惯量、一次调频、快速调压服务由风电场、光伏电站和储能电站按上网电量的比例分摊。 4.新能源电站配储要求 《山东省电力并网运行管理实施细则(2023年修订版)》对新能源配储提出了要求：新能源电站应严格按照项目接入批复方案的要求配建或租赁储能装置。场站实际配建或租赁储能容量不足的，按照未完成储能容量对应新能源容量规模的2倍停运其并网发电容量，直至满足接入批复方案要求为止。因电网安全或调峰等原因需要而限制新能源电站出力时，电力调度机构可通知该新能源电站将全部机组停运。 https://guangfu.bjx.com.cn/news/20230310/1293944.shtml 2.《江苏省电力中长期交易规则》 3月6日，江苏能源监管办发布关于《江苏省电力中长期交易规则》公开征求意见的公告。文件明确，市场成员包括各类发电企业、售电公司、电力用户、电网企业、江苏电力交易中心 （以下简称电力交易机构）、江苏电力调度控制中心（以下简称电力调度机构）、储能企业等。其中售电公司包括独立售电公司和拥有配电网运营权的售电公司。 进入电力市场的电力用户分为两类：一类用户是指参与批发交易的电力用户，又称批发市场用户；二类用户是指参与零售交易的电力用户，又称零售市场用户。 在江苏电力现货市场运行月份组织开展中长期分时段能量块交易，全天按照24个时段划分，每小时为一个时段，以每个时段的电量为交易标的。所有中长期交易合同，由带时标的能 量块组合而成。能量块的最小单位为1MWh。发电侧与购电侧（含一类用户和售电公司）按时段开展电力中长期交易。各市场主体根据自身对中长期合同曲线的要求自由确定各时段需交易电量，并由各个时段的交易结果形成各市场主体的中长期合同曲线。 省内光伏、风电机组的市场交易电量按照实际交易电价结算。光伏、风电机组参与绿电交易部分的电量，不再领取可再生能源发电补贴或另行申请绿证，可不计入其全生命周期保障收购小时数。 已直接参与市场交易后改由电网企业代理购电的用户，用电价格按照电网企业代理购电价格的1.5倍执行。 https://news.bjx.com.cn/html/20230308/1293430.shtml 3.财政部：2022可再生能源补贴支出不及预期2023落实财政支持碳达峰 受国务院委托，财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》。报告提出，2022年中央政府性基金预算收入4123.99亿元，为预算的97.8%，增长3%。中央政府性基金预算支出6330.48亿元，完成预算的78.4%，主要是可再生能源电价附加收入安排的支出低于预期。 2023年要完善绿色低碳财税支持政策，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。支持加快发展方式绿色转型。落实财政支持碳达峰碳中和工作的意见。促进农业绿色发展，支持农作物秸秆综合利用、地膜科学使用回收。扩大政府绿色采购范围，加大相关产品采购力度。支持可再生能源发展，推动能源结构进一步优化。 https://guangfu.bjx.com.cn/news/20230308/1293299.shtml 4.中央财政大气污染防治资金安排330亿元水污染防治资金安排257亿元 3月6日，《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告 （摘要）》发布，其中提到，持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。中央财政大气污染防治资金安排330亿元，重点支持北方地区冬季清洁取暖。中央财政水污染防治资金安排257亿 元、增加20亿元，主要支持实施长江保护修复、黄河生态保护治理、重点海域综合治理攻坚行动，做好农村黑臭水体治理试点工作。 提升生态系统多样性、稳定性、持续性。中央财政重点生态保护修复治理资金安排172亿元，推动加快实施山水林田湖草沙一体化保护和修复工程、历史遗留废弃矿山生态修复示范工程。继续支持开展国土绿化行动和森林、草原、湿地、海洋等生态系统保护修复。 https://huanbao.bjx.com.cn/news/20230306/129276