建材行业周报：2月社融数据回暖，看好地产链修复持续性

华创证券发布建材行业周报，2月社融数据回暖，看好地产链修复持续性。居民端来看，2月居民中长期信贷新增863亿，同比多增1322亿，系2021年12月以来首次同比正增，释放地产领域边际改善信号；企业端来看，2月企业中长期贷款同比多增6048万亿，表现持续亮眼，我们认为与基建投资领域的高景气度密不可分；此外，1-2月政府债同比多增，显示今年财政前置，上半年稳增长诉求仍较明显。考虑到去年年底以来社会融资需求持续改善，我们认为本轮地产链的修复具备持续性。本周高频数据显示地产链复苏节奏进一步加快。本周水泥需求继续走强，出货率延续提升趋势；粉磨开工率继续走强，开工强度仍在持续提升。得益于错峰生产执行情况较好，企业调价顺利落地，全国水泥价格环比大幅上涨2.2%，其中华东地区水泥价格普遍上调30元/吨左右，整体提价时点早于往年同期；而库存则进一步回落，目前已回落至历史中枢水平。本周玻璃库存出现明显拐点，全国库存环比-5.2%；考虑到目前下游加工厂库存偏低，刚需补库反映下游需求正逐步恢复。当前阶段，我们认为建材板块配置价值凸显。受短期悲观情绪影响，上周建材板块主要上市公司股价均出现一定调整；我们认为当前建材板块配置价值已开始凸显。

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