Bloomberg-华尔街最受欢迎的交易被暴击

WallStreet’sFavoriteTradeIs HammeredinBankStockMeltdown bloomberg.com/news/articles/2023-03-09/wall-street-s-favorite-trade-is-hammered-in-bank-stock-meltdown WallStreet’sFavoriteTradeHammeredinBankStockMeltdown 华尔街最受欢迎的交易:银行股崩盘 FinancialsharessinkmostsinceJune2020amidrateconcern由于利率担忧，金融股创下2020年6月以来最大跌幅 BadnewsfromSVB,Silvergatespillovertolargerlenders来自SVB的坏消息是，银门影响到了更大的贷款人 SVBSharesDrop60%onCashCrunchConcernsSVB股价因现金危机下跌60% 2023年3月10日GMT+8上午7:05202310March GMT+87:05am最新消息 EquityinvestorswhopiledintofinancialstockstorideouttheharshestFederalReserve tighteningcycleinfourdecadesaregettingareminderthatsurginginterestratesaren’talwaysablessing. 大举买入金融类股、以度过美联储(Fed)40年来最严厉收紧周期的股票投资者，得到了一个提醒:利率飙升并不总是好事。 读者群福利： 1、每日微信群内分享证券时报、华尔街日报、金融时报 2、每周分享经济学人、彭博商业周刊、巴伦周刊、经济观察报 3、不定期分享商业评论、哈佛评论、21世纪评论等杂志 4、不定时分享各种行业报告及最新热门书籍 5、所有内容均为内部学习交流使用，不可用作商业用途 扫一扫加小助手微信，马上入群~ Owninglenderswhenyieldsarespikingis standardWallStreetfare—higherratesoftenmeanhigherinterestincome,goodforfinancial-firmearnings.Butthecalculusisbeingupendedasrisingratesinthemoneymarketsend depositorsstampedingforbetterdeals elsewhere,whilesaddlingbankswithlossesonbondholdingsthatinvestorsnowworrytheymayneedtosell. 收益率飙升时拥有贷款机构是华尔街的标准做法ーー较高的利率往往意味着较高的利息收入，有利于金融公司的收益。但随着货币市场利率上升导致储户蜂拥到其它地方寻找更好的交易，同时让银行在持有债券方面蒙受损失，投资者现在担心它们可能需要出售这些债券，这种盘算正在被打乱。 Theresult:financialcompanies,whichprovidedamodicumofshelterinthe2022bearmarket,aretakingseriouslumpsinanotherwiseupyearforUSstocks.CascadinglossesThursdaylaidlowagroupthatformutualfundmanagerswasamongthemost-favoredtradesthisyear. 其结果是:在2022年熊市中提供了一点庇护的金融公司，在美国股市本应上涨的一年中遭遇了严重的挫折。周四的连续亏损打击了共同基金经理们今年最看好的交易之一。 BankstumbledeverywhereThursday,pushingthecohortintheS&P500downmorethan4%,theworstdropsinceJune2020.Lossesranthegamutfrombigtosmall,withJPMorganChase&Co.sliding5.4%whileSVBFinancialGroup—whosesecuritiesfiresaletoshoreupliquidityignitedtheparanoia—plunged60%. 银行股周四全线下挫，标准普尔500指数跌幅超过4%，为2020年6月以来最大跌幅。亏损范围从大到小，摩根大通下滑了5.4%，而SVB金融集团(其证券的抛售以增加流动性)的股价暴跌了60%。 “Today’snewshighlightsariskthatlikelywasn’tontheradarofmostinvestors,”saidAdamPhillips,managingdirectorofportfoliostrategyatEPWealthAdvisors.“Thismightbean isolatedevent,buttheconcernisthatitwillopenthedoorforotherbankstoreportsimilar issues.” EPWealthAdvisors投资组合策略董事总经理亚当•菲利普斯(AdamPhillips)表示:“今天的消息突显出一个可能不在多数投资者关注范围内的风险。”。“这可能是一个孤立的事件，但人们担心的是，它将为其它银行报告类似问题敞开大门。” Thursday’sbleedingwaslikelyablowformutual-fundmanagers,whichaccordingtoaGoldmanSachsGroupInc.studyownedfinancialsharesat138basispointsmorethanwouldbedictatedbybenchmarkindex weightingsatthestartofthisyear,onaverage. Whilehedgefundsweregenerallyunderweighttheindustry,theystillcountedWellsFargo&Co.amongtheirtoppicks,accordingtodata compiledbyGoldmanstrategistsledbyDavidKostin.SharesofWellsFargodroppedforafourthday,sinkingmorethan6%. 周四的下跌可能对共同基金管理公司是一个打 击。根据高盛集团(GoldmanSachsGroupInc.)的一项研究，共同基金管理公司持有的金融股比今年年初基准指数权重的平均水平高出138个基点。根据高盛策略师戴维•科斯丁(DavidKostin)牵头 编制的数据，尽管对冲基金普遍减持该行业，但它们仍将富国银行(WellsFargo&Co.)列为首选。富国银行股价连续第四天下跌，跌幅超过6%。 Readmore:Bankbondsalsocomeunderpressure 阅读更多:银行债券也面临压力 Sparkingtheroutwasadouble-shotofbadnewsfromtwosmalllenders.SVBFinancial,aSiliconValley-basedbank,tookstepstobuttressliquiditybysellingsecuritiesandraisingcapital.Meanwhile,SilvergateCapitalCorp.announcedplanstowinddownoperationsandliquidateafterthecryptoindustry’smeltdownsappedthecompany’sfinancialstrength. 引发股市暴跌的是两家小型贷款机构传来的双重坏消息。SiliconValley-based银行SVBFinancial采取措施，通过出售证券和筹集资金来增强流动性。与此同时，银门资本公司(SilvergateCapitalCorp.)宣布，在加密产业的崩溃削弱了该公司的财务实力之后，该公司计划逐步关闭业务并进行清算。 Readmore继续读 BanksForcedtoJackUpCDRatestoStanchBleedingonDeposits银行被迫提高定期存款利率以遏制存款流失 BankStocksFalltheMostSince2020inWakeofSVB’sNosedive2020年以来银行股跌幅最大 Whiletheselloffinfinancialsreflectstectonicforcesthathavebeenatplayintheeconomyformonths,itsarrivalwasstunninginits suddenness.Thegroupwasstillupontheyearasrecentlyaslastweekamidstoriesthatcommercialdepositsfellin2022forthefirsttimesince1948. 尽管金融类股的抛售反映了数月来一直在经济中发挥作用的结构性力量，但它的突然到来令人震惊。就在上周，该集团还在上涨，因为有报道称，2022年商业存款自1948年以来首次出现下降。 ThatlendingwaslikelytoslowastheeconomybuckledundertheFed’sinflation-fightingcampaignhadalsobeenapparentbeforethisweek’sdowndraft.InvestorshavealsobeenonedgewithFriday’sFebruaryjobsreportsettoinformofficials’thinkingonthecentralbank’s nextpolicydecision.Troublesatsmallerlenders didnothingtocalmnerves. 随着经济在美联储抗击通胀的努力下趋于疲软，这种放贷可能会放缓。在本周经济下滑之前，这种情况就已经很明显了。投资者也对上周五发布的2月份就业报告感到不安，该报告将为官员们对央行下一个政策决定的思考提供信息。规模较小的银行出现的问题无助于缓解紧张情绪。 “Yougettwoofthemback-to-backwithenoughtrepidationabouthowaggressivetheFedmightgetwithtomorrow’sjobsnumberinan environmentwheremarketsarejitteryanyway,therewasaprettygoodexcuseforarisk-offday,”saidArtHogan,chiefmarketstrategistatB. RileyWealth.“Noonewasgoingtostepinfrontofthatfreighttrain.” “在市场反正都紧张不安的情况下，美联储可能会对明天的就业数据采取多么激进的措施，这让两家银行背靠背地紧张不安，这是避险日的一个相当好的借口,”B•莱利财富(B.RileyWealth)首席市场策略师阿特•霍根(ArtHogan)表示。“没有人会站在那辆货运列车前面。” Suddensell-offsinfinancialsharesareunlikelytositwellwithinvestorsatlargeafterthe2008financialcrisis.Becauseoftheirroleascapitalproviders,bankstoc