喜悦智行是一家可循环包装材料龙头公司,通过自上而下的客户开拓策略,成功打入大众、特斯拉、美的等主要客户,实现行业拓展。公司租赁模式推广空间大,解决了客户两大核心痛点,增强了客户粘性,竞争壁垒进一步提高。公司已有十年服务汽车行业经验,累积大量汽车零部件数据,海量数据自成壁垒,对客户需求的反应速度较快。受益于双碳政策、行业开拓等,公司业绩持续增长,预计未来业绩有望保持高速增长。我们预计公司2022-2024年营收为4.76/7.00/10.00亿元,同比增长31%/47%/43%;归母净利润为0.76/1.32/1.86亿元,同比增长25%/74%/41%。当前股价为26.79元,总市值为34.83亿元。