2月物价数据:CPI同比回落,PPI降幅扩大
2月CPI同比增速较1月显著下降,剔除掉翘尾因素后,新涨价因素对CPI同比增速的影响仅1.1个百分点,创17年以来新低。进口增速的走低主要就是来自于价格因素的拖累。消费需求仍有制约,年内消费增速如果出现显著走高,则需要依赖于居民收入改善或者房地产“财富效应”的带动。目前来看,两者均不具备逆势大幅上扬的条件,这将制约着消费需求的改善,进而对消费价格构成拖累。PPI同比增速仍有进一步走低的压力,但2月环比增速已处于历年同期中等水平,PPI相对于CPI的价格韧性或将对中下游企业成本带来不小的挑战。
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