盛视早参

早参 盛视 财富管理部投顾业务2023.03.09星期四 策略观点 A股或再挑战前高，关注两个科技赛道 A股本周高开低走，抛压相对温和，场内承接资金充裕。周三金融权重窄幅盘整，仅银行小幅收绿；油气领跌两市，有色、煤炭等传统权重跟随其后，压制指数高度。消费阵营出现分化，酒店及餐饮、白酒等跌幅居前，家电、互联网电商等一路上扬；通信服务、计算机应用、半导体及元件等科技题材占据涨幅榜前排，场内热度得以维持。整体来看，权重压盘但科技主线回暖。盘面涨跌比3492：1261，多方占据优势，其中1190家跌幅落在0-3％一档。两市涨停23家（创业板涨停5家，科创板涨停1家），未涨停但涨幅超10％个股17家；跌停0家（创业板跌停0家，科 创板跌停0家），未跌停但跌幅超10％个股0家，大幅下跌个股寥寥无几。从数据角度分析，场内赚钱效应良好，涨停家数正在回归常态，无跌停股，符合上涨中继特征。技术上，A股仍处于大级别底部区域，沪指在5周均线上方宽幅震荡，趋势向上，量能大幅萎缩，空方力量疑似出现衰竭，当前位置风险收益比仍属优良，静待企稳反包。 资金方面：央行周三进行40亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平，Wind 数据显示，因当日有1070亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1030亿元。我国货币政策没有过度刺激，也为后续货币成本、货币政策调控预留了空间。央行净回笼资金的高峰已过，流动性将保持合理充裕。后续关注央行MLF与逆回购的利率变化与续作规模，关注大小非解禁对市场抛压的边际影响，关注M2增速与社融数据的匹配度，关注资金进入流通领域、转入股市的情况。主力资金方面，周三沪深两市全天净流出211.50亿元；其中，创业板主力资金净流出30.50亿元。北 向资金方面，周三北向资金净卖出10.14亿元。贵州茅台、隆基绿能、立讯精密分别净卖出5.59 亿元、2.97亿元、2.75亿元。山西汾酒净买入额居首，金额为1.97亿元。 资讯方面：3月7日，国务院机构改革方案出炉。本次机构改革将在银保监会基础上组建国 家金融监督管理总局，统一负责除证券业之外的金融业监管。证监会调整为国务院直属机构，划入国家发改委的企业债券发行审核职责。深化地方金融监管体制改革，建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制。（央视新闻）本次改革证监部门地位提升，体现出高层对直接融资的重视，资本市场被赋予枢纽功能，未来股权融资比例有望持续增高，政策的转向将带来巨大的政策红利，长期利好A股市场。违法成本大幅提高，全面注册制推行，监管更关注“僵尸企业”和“空壳企业”能够得到及时出清，有利于市场优胜劣汰，从制度层面保证A股长期向好，也将加速垃圾股被边缘化的进程，建议远离长期无量、阴跌的个股。在流动性合理充裕的大背景下，大部分资金池的入市通道已被打通，鼓励居民存款、理财、社保入市长投进而“精准”输血实体，利好A股资金面。 操作策略：从估值上来看，A股仍处于历史估值中枢下方，整体性价比优良，即便整体估值修复至合理水平，指数亦存在约10%的预期收益率。内因是主导因素，外因仅起催化作用；美联储加息、外部局势变动，对市场的影响边际递减，况且美方经济无法承受连续大幅加息，人民币资产具备避险属性，吸引力强，外资流入的大趋势不会改变，长期利好A股资金面。操作上，预计近期指数震荡攀升、科技板块有序轮动仍是主基调，建议紧扣契合“泛国家安全”逻辑，重磅改革再次确认科技创新的战略方向，经济复苏亦需要新动能，科技发展可以有效创造增量格局，在外部限制的大背景下，国产替代进口、高精尖突围的紧迫性与必要性越来越重要，人工智能等领域已成为大国角力的焦点；另外消费板块三年来持续调整，利空消化比较充分，目前拼经济、稳经济成为共识，利好密集，消费复苏是重要的发力点，消费电子也属科技分支，后续或分流资金迎来补涨行情。 （许琪，执业证书编号S0680620010001） 热点聚焦 1、TrendForce集邦咨询：AI相关的设备建设开始获得大量投入，预期增速可观 3月8日讯，TrendForce集邦咨询观察到始自2018年新兴应用题材的带领下，包含自动驾驶汽车、AIoT与边缘运算，诸多大型云端业者开始大量投入AI相关的设备建设，截至2022年为止，预估搭载GPGPU(GeneralPurposeGPU)的AI服务器年出货量占整体服务器比重近1%，而2023年预估在ChatBot相关应用加持下，可望再度刺激AI相关领域的活络，预估出货量年成长可达8%；2022~2026年复合成长率将达10.8%。（财联社） 海康威视（002415.SZ）公司大股东为中国电子科技集团第五十二研究所；公司深耕人工智能、虚拟现实等领域，特别在机器视觉领域具备先发优势，5G应用场景创收形成规模；公司是安防领域龙头，具备军工背景，涉及军民融合业务，在云计算领域同样深耕多年，2014年与阿里云达成战略合作。 神州信息（000555.SZ）公司以大数据、人工智能、区块链等数字技术融合应用为支撑，持续“科技+数据+场景”模式创新，发力场景金融、金融信创、数据智能、云原生数字化安全底座四大业务，赋能金融及各行业数字化转型，服务实体经济，实现普惠金融；公司专门设立研究院，研究区块链底层技术，已掌握核心技术，坚持自主创新；从2012年起，积极参与量子通信干线系 统建设；是国产软件龙头企业；在云计算领域，荣获云服务最高等级资质；与华为联合发布智慧城市物联网解决方案，是华为产业链当中重要组合部分。 2、广州：积极开展家电“以旧换新”活动，全面促进家电消费 3月8日讯，广州市人民政府印发《广州市建设国际消费中心城市发展规划(2022—2025年)》。其中提到，支持家具建材等传统行业进行创新。打响“广州定制家具”消费品牌，鼓励定制企业设立连锁体验店和大型定制中心，支持商业定制和生产定制的深度融合，引导家居行业开设个性化定制服务。支持通过个性化定制、协同设计、参与式设计等新模式，提升家具行业定制化水平。通过优质家具商品供给，带动家具消费规模提升。依托产业集群优势，全面提升家电产品“智能化”“节能化”“绿色化”水平。充分挖潜家电消费的存量置换潜力，积极开展家电“以旧换新”活动。加大对绿色智能家电、智能手机、可穿戴设备等的促销力度，推动家电升级换代。通过“政府支持、企业促销”方式，全面促进家电消费。（央视网） 海尔智家（600690.SH）公司主营业务为白色家电产品的研发、生产和销售，产品线覆盖冰箱/冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨房电器、小家电、U-home智能家居业务等，为消费者提供智能家电成套解决方案；渠道综合服务业务提供物流、售后、家电及其他产品分销业务。海尔智能制造的核心竞争力是以用户为中心，由大规模制造向大规模定制转型，实现用户的终身价值；海尔已建成15家全球引领的互联工厂样板、2家第四次工业革命“灯塔工厂”，且整个生态体系的互联互通、数字洞察和智能优化的能力持续升级。 创维数字（000810.SZ）公司深耕智能家居领域已久，积极推进超清视频、虚拟现实等业务；公司的机顶盒、宽带等传统业务持续巩固，份额全球领先；VR业务得益于强大研发能力，高性价比产品切入教育、医疗、工厂等场景；车载显示业务量价齐升。 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。