鑫融讯：短期继续等待新机会

证 券 研2023年03月09日 究 报短期继续等待新机会 告 --鑫融讯 分析师：严凯文S1050516080001yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 10 5 0 -5 -10 -15 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《指数回归箱体》2023-03-08 2、《市场比预想中的要弱》2023- 03-07 3、《指数能否持续走强》2023-03- 06 策略研究 ▌双融余额 截至3月8日，上交所两融余额报8422.23亿元，较前一 交易日增加8.00亿元；深交所两融余额报7452.05亿 元，较前一交易日增加3.24亿元；两市合计15874.28亿 元，较前一交易日增加11.24亿元。 ▌最新观点 本周三，A股三大指数午后探底回升。截至收盘，沪指跌 0.06%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.26%，科创50涨 0.44%，沪深300跌0.36%，上证50跌0.78%。上涨家数为 3561家，高于前一交易日439家，高于此前一周均值2455 家。涨停家数为37家，高于前一交易日27家，高于此前一 周均值31家。下跌家数为1337家，低于前一交易日4597 家，低于此前一周均值2445家。跌停家数为0家，低于前一 交易日3家，低于此前一周均值5家。北向资金净流出 10.14亿元，前一交易日为净流出1.88亿元，上周均值为净流入13.24亿元。成交额为7188亿元，前一交易日为9330亿元，上周均值为8470亿元。目前上证指数重回箱体，短周期而言，可能无法改变震荡拉锯的局面，需等待新的契机再次产生突破结构。长周期而言，面对短期震荡当保持定力，主要逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下弱经济预期终将会变成现实，美元只会是短期扰动项，那么海外增量资金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A股盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上升周期，基于此判断，23年A股趋势行情的主升浪还未来临。 ▌主题追踪 今日关注：数据确权、天基互联网、算力 1.数据确权主题：3月7日，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。2022年12月2日，国务院下发 《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，提出共计20条构建数据基础制度体系的政策举措，又称“数据二十条”。其中提到，推进实施公共数据确权授权机制。对各级党政机关、企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的公共数据，加强汇聚共享和开放开发，强化统筹授权使用和管理，推进互联互通，打破“数据孤岛”。建议关注：浙数文化（600633）、易华录 （300212） 2.天基互联网主题：天基互联网被称为全球移动宽带卫星互联网系统，指发射卫星上天组网，以卫星为基站，形成覆盖全球的通信系统，为地面用户提供互联网服务。2月6日，工业和信息化部发布《关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告》指出，对卫星互联网设备、功能虚拟化设备，按照《电信条例》、《电信设备进网管理办法》等规定，纳入现行进网许可管理，在未来网络演进中，卫星互联网将与地面通信网络进一步融合，逐步形成天地一体、融通发展的立体化通信网络。1月17日，国新办新闻发布会上，国资委新闻发言人表示，要加大卫星互联网领域的投资力度。建议关注：三维通信（002115）、亚光科技（300123） 3.算力主题：近日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，《规划》指出，要做强做优做大数字经济，培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。据工信部日前发布的数据显示，2022年，全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架；近5年，算力总规模年均增速超过25%。算力资源是数字经济发展的重要底座。根据IDC联合浪潮信息在近期发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》中，中国人工智能计算力保持快速增长，2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒(EFLOPS)，超过通用算力规模。预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。建议关注：奥飞数据（300738）、中科曙光（603019） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 2.24% 2.23% 2.22% 2.21% 2.20% 2.19% 2.18% 2.17% 2.16% 2.15% 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额占A股流通市值(%) 数据来源：Wind,华鑫证券研究 图表2上一日融资净买入前十行业（万元）图表3上一日融券净卖出额前十行业（万元） SW银行 SW电力设备 SW煤炭 SW电子SW农林牧渔SW食品饮料SW公用事业SW建筑材料SW非银金融 SW传媒 26,522.51 23,769.52 19,070.91 11,932.94 11,101.48 10,097.37 6,846.74 5,622.14 4,979.74 43,052.47 SW电子SW有色金属SW基础化工SW计算机SW公用事业SW国防军工SW商贸零售SW石油石化SW家用电器SW交通运输 4,572.27 3,503.53 2,366.28 2,109.66 808.84 766.69 668.63 605.18 603.04 9,234.58 数据来源：Wind,华鑫证券研究数据来源：Wind,华鑫证券研究 图表4上一日融资净买入额前十大个股（万元）图表5上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 14,791.66 14,515.93 11,661.95 10,767.12 10,687.57 9,371.03 9,042.62 8,786.29 8,485.18 中国联通中国平安中兵红箭平安银行南大光电贵州茅台中航电测长江电力北方华创中船科技 20,80 锦浪科技中矿资源江山股份信维通信晶澳科技通富微电三峡能源法拉电子北摩高科长城汽车 3,48 3,335 2,711.96 2,664.64 2,488.81 1,883.02 1,857.69 1,599.71 1,535.73 1,527.46 数据来源：Wind,华鑫证券研究数据来源：Wind,华鑫证券研究 ▌策略组介绍 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：行业比较与主题策略研究。严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：大势研判、行业比较。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些 信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。