沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询)联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com成文时间：2023年3月7日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】3月7日，沪铝主力合约AL2304低开高走震荡偏强，报收于 18610元/吨，环比上涨0.11%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨90元 /吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨90元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-70元/吨。 【重要资讯】上游方面，佐科·维多多领导的印尼政府确认从今年6月起将禁止出口铝土矿出口。该国已准备好应对这些影响，包括处理世界贸易组织(WTO)对其他国家的担忧，印尼向中国出口的铝土矿矿石约占其出口总量的90%，禁止铝土矿出口将对中国产生重大影响。据SMM最新调研获悉，目前涉及减产的云南电解铝企业均已完成此次减产工作，此次涉及到三大电解铝企业，加上9月份的第一轮减产，企业累计减产总量均超过了 40%的年化产能，新一轮减产总产能达78万吨左右，影响月产量约为6.5 万吨左右。下游方面，乘联会数据显示，综合预估2月乘联会新能源乘用 车厂商批发销量50万辆，环比1月增30%，同比去年2月增60%。预计2 月新能源车市开门红基本实现，实现同比和环比较大幅度增长。库存方 面，2023年3月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存126.9万吨，与上 周四库存持平，较1月底库存月度增加28.3万吨，较2022年3月份历史同 期库存增加12.5万吨。较春节前1.19日库存累计增加52.5万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端仅广西以及四川地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。贵州地区三轮限产后产能已较11月底下降76万吨。云 南地区新一轮减产已经到位，总计压减约78万吨产能直到5月份枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况继续上升。库存方面，国内社会累库有所放缓，伦铝库存持续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，建议短期观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 3月7日，沪铝主力合约AL2304低开高走震荡偏强，报收于18610元/吨，环比上涨0.11%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨90元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨90元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-70元/吨。上游方面，佐科·维多多领导的印尼政府确认从今年6月起将禁止出口铝土矿出口。该国已准备好应对这些影响，包括处理世界贸易组织(WTO)对其他国家的担忧，印尼向中国出口的铝土矿矿石约占其出口总量的90%，禁止铝土矿出口将对中国产生重大影响。据SMM最新调研获悉，目前涉及减产的云南电解铝企业均已完成此次减产工作，此次涉及到三大电解铝企业，加上9月份的第一轮减产，企业累 计减产总量均超过了40%的年化产能，新一轮减产总产能达78万吨左右，影响月产量约为6.5万吨左右。 下游方面，乘联会数据显示，综合预估2月乘联会新能源乘用车厂商批发销量50万辆，环比1月增30%， 同比去年2月增60%。预计2月新能源车市开门红基本实现，实现同比和环比较大幅度增长。库存方面， 2023年3月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存126.9万吨，与上周四库存持平，较1月底库存月度增 加28.3万吨，较2022年3月份历史同期库存增加12.5万吨。较春节前1.19日库存累计增加52.5万 吨。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端仅广西以及四川地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。贵州地区三轮限产后产能已较11月底下降76万吨。云 南地区新一轮减产已经到位，总计压减约78万吨产能直到5月份枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况继续上升。库存方面，国内社会累库有所放缓，伦铝库存持续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，建议短期观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18560 涨跌 90 18560 涨跌 10 18890 涨跌 90 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2995 2975 2865 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -90 -50 -70 -48 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 100.00 最低溢价 80.00 平均溢价 90 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 90.00 平均溢价 110 库存 上期所铝期货库存 302599 LME铝期货库存 562325 今日长江有色A00铝平均价18,560.00元/吨。氧化铝三地均价在2945.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值-50.00元/吨，最小值-90.00元/吨，平均值-70元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价100.00美元/吨，最低溢价80.00美元/吨，平均溢价70.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价 130.00美元/吨，最低溢价90.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18540 最高价 18735 最低价 18515 收盘价 18610 成交量 132358 涨跌 20 涨跌幅 0.11% 成交量 132358 持仓量 190128 持仓量变化 -2993 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -55 0 -25 -20 0 2023-03-07，沪铝主力2301合约开盘于18540元/吨，最高价18735元/吨，最低价18515元/ 吨，报收于18610元/吨。成交量132358手，持仓量190128手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1600025000 14000 20000 12000 10000 15000 8000 6000 10000 4000 5000 2000 0 0 中信期货银河期货国泰君安东亚期货华泰期货中信期货国泰君安东证期货银河期货华泰期货 主力合约多单持仓比例 12% 中信期货 9% 银河期货 国泰君安 8% 55% 东亚期货 华泰期货 8% 其他 8% 主力合约空单持仓比例 19% 中信期货 国泰君安东证期货 11% 51% 银河期货 华泰期货 8% 其他 6% 5% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-03-03 2020-05-03 2020-07-03 2020-09-03 2020-11-03 2021-01-03 2021-03-03 2021-05-03 2021-07-03 2021-09-03 2021-11-03 2022-01-03 2022-03-03 2022-05-03 2022-07-03 2022-09-03 2022-11-03 2023-01-03 2023-03-03 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 昨日华东现货较03合约贴水70元/吨，与上周五贴水缩窄10元/吨。早间无锡地区以SMMA00铝锭均价左右成交。巩义地区昨日现货较SMMA00铝价贴水80元/吨左右，与上一交易日持稳。整体而言，昨日市场成交氛围尚可，贴水呈缩窄趋势。佛山地区昨日实际成交从对SMM佛山铝价从贴水40到升水10元/吨，期价低位震荡，持货商小幅调价，接货方逢低择优补货，下游接货寥寥，成交一般。 吨 美元/吨 LME三月铝收盘价 LME铝库存 1,000.00 0.00 1,500.00 500,000.00 2,000.00 1,000,000.00 2,500.00 1,500,000.00 3,500.00 3,000.00 2,000,000.00 4,000.00 2,500,000.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 元/吨 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 25.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日