沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询)联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com成文时间：2023年3月6日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】3月6日，沪铝主力合约AL2304高开低走震荡回调，报收于 18590元/吨，环比下跌0.99%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌80元 /吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌80元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-70元/吨。 【重要资讯】上游方面，据SMM最新调研获悉，目前涉及减产的云南电解铝企业均已完成此次减产工作，此次涉及到三大电解铝企业，加上9月份的第一轮减产，企业累计减产总量均超过了40%的年化产能，新一轮减产总产能达78万吨左右，影响月产量约为6.5万吨左右。下游方面，乘联会 数据显示，综合预估2月乘联会新能源乘用车厂商批发销量50万辆，环比 1月增30%，同比去年2月增60%。预计2月新能源车市开门红基本实现，实现同比和环比较大幅度增长。上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨1.2个百分点至63.0%，短期开工率将维持上行。库存方面，2023年3月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存126.9万吨，与上周四 库存持平，较1月底库存月度增加28.3万吨，较2022年3月份历史同期库 存增加12.5万吨。较春节前1.19日库存累计增加52.5万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈微幅流出态势，主力多头增仓较多。国内供给端仅广西以及四川地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。贵州地区三轮限产后产能已较11月底下降76万吨。云 南地区新一轮减产已经到位，总计压减约78万吨产能直到5月份枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况继续上升。库存方面，国内社会累库有所放缓，伦铝库存持续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，建议短期偏空思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 3月6日，沪铝主力合约AL2304高开低走震荡回调，报收于18590元/吨，环比下跌0.99%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌80元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌80元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-70元/吨。上游方面，据SMM最新调研获悉，目前涉及减产的云南电解铝企业均已完成此次减产工作，此次涉及到三大电解铝企业，加上9月份的第一轮减产，企业累计减产总量均超过了40%的年化产能，新一轮减产总产能达78万吨左右，影响月产量约为6.5万吨左右。下游方面，乘联会数据显示，综 合预估2月乘联会新能源乘用车厂商批发销量50万辆，环比1月增30%，同比去年2月增60%。预计2月新能源车市开门红基本实现，实现同比和环比较大幅度增长。上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨1.2个百分点至63.0%，短期开工率将维持上行。库存方面，2023年3月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存126.9万吨，与上周四库存持平，较1月底库存月度增加28.3万吨，较2022年3月份 历史同期库存增加12.5万吨。较春节前1.19日库存累计增加52.5万吨。从盘面上看，资金呈微幅流出态势，主力多头增仓较多。国内供给端仅广西以及四川地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。贵州地区三轮限产后产能已较11月底下降76万吨。云南地区新一轮减产已经到位，总计 压减约78万吨产能直到5月份枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况继续上升。库存方面，国内社会累库有所放缓，伦铝库存持续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，建议短期偏空思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18470 涨跌 -80 18550 涨跌 20 18800 涨跌 -80 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2995 2975 2880 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -90 -50 -70 -44 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 100.00 最低溢价 80.00 平均溢价 90 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 90.00 平均溢价 110 库存 上期所铝期货库存 302599 LME铝期货库存 562325 今日长江有色A00铝平均价18,470.00元/吨。氧化铝三地均价在2950.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值-50.00元/吨，最小值-90.00元/吨，平均值-70元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价100.00美元/吨，最低溢价80.00美元/吨，平均溢价70.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价 130.00美元/吨，最低溢价90.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18775 最高价 18785 最低价 18525 收盘价 18590 成交量 156353 涨跌 -185 涨跌幅 -0.99% 成交量 156353 持仓量 193121 持仓量变化 -2722 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -120 -10 -15 25 -110 2023-03-06，沪铝主力2301合约开盘于18775元/吨，最高价18785元/吨，最低价18525元/ 吨，报收于18590元/吨。成交量156353手，持仓量193121手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1600025000 14000 20000 12000 10000 15000 8000 6000 10000 4000 5000 2000 0 0 中信期货银河期货国泰君安东亚期货华泰期货中信期货国泰君安银河期货东证期货华泰期货 主力合约多单持仓比例 12% 9% 8% 55% 8% 中信期货 银河期货国泰君安东亚期货华泰期货其他 8% 主力合约空单持仓比例 19% 中信期货 国泰君安 9% 51% 银河期货 东证期货 7%华泰期货 其他 7% 7% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-03-02 2020-05-02 2020-07-02 2020-09-02 2020-11-02 2021-01-02 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴)长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 上周五华东现货较03合约贴水80元/吨，与上一交易日贴水缩窄10元/吨，打破上周连日持稳格局。无锡地区以SMMA00铝锭均价左右成交，交易氛围好转明显。巩义地区现货较SMMA00铝价贴水80元/吨左右，与上一交易日贴水缩窄10元/吨。佛山铝锭去库表现持续转好，受预期向好影响，贸易商接货较积极，早盘贸易商间成交由均价升至+10，最终以+10成交为主，现货成交尚好。 吨 LME铝库存LME三月铝收盘价 1,000.00 0.00 1,500.00 500,000.00 2,000.00 1,000,000.00 2,500.00 1,500,000.00 3,500.00 3,000.00 2,000,000.00 4,000.00 2,500,000.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-03-01 2021-05-01 2021-07-01 2021-09-01 2021-11-01 2022-01-01 2022-03-01 2022-05-01 2022-07-01 2022-09-01 2022-11-01 2023-01-01 2023-03-01 元/吨 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 美元/吨 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） -5 -10 20 0 805 60040 25 20 15 10 180 160 140 120 100 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 2020-02-27 2020-04-27 2020-06-27 2020-08-27 2020-10-27 2020-12-27 2021-02-27 2021-04-27