本报告为宏观月报,分析了全球宏观周期的风险、美国和欧日的货币政策收紧情况以及中国的经济复苏情况。报告认为,全球宏观周期仍面临下行的风险,美国通胀回落节奏放缓、俄乌冲突有扩大风险,需要关注欧日的货币政策收紧影响。中国信贷脉冲的回升驱动2023年经济复苏,但驱动经济更强的力量仍未可见。短期内,随着美国衰退预期的阶段性证伪,宏观交易的钟摆将修复前期市场的过度乐观,继续关注美元实际利率的反弹对资产形成的压力。报告建议规避3月份的短期风险。
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