宏观策略日报：2023年财政预算草案出炉

总量研究 2023年03月07日 宏 观 策 略证券分析师： 报 日刘思佳S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 胡少华S0630516090002 hush@longone.com.cn 证券分析师： 王鸿行S0630522050001 whxing@longone.com.cn 2023年财政预算草案出炉 ——宏观策略日报20230307 重要资讯 1.发改委：切实加强粮食、能源资源、重要产业链供应链等领域安全能力建设。3月6日国家发展改革委副主任赵辰昕在新闻发布会上介绍，下一步重点具体来讲有五个方面：一 是加大宏观政策调控力度，保持政策的连续性协调性、增强有效性针对性，加强各项政策的统筹衔接和协调配合，做好各项政策与宏观政策取向一致性评估。二是把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，进一步释放居民消费潜力，推动投资更快更多形成实物工作量。三是构建高水平社会主义市场经济体制，推进高水平对外开放，不断激发发展动力活力。四是统筹发展和安全，稳妥处置化解房地产、金融、地方政府债务等领域风险，切实加强粮食、能源资源、重要产业链供应链等领域安全能力建设。五是落实 落细就业优先政策，强化基本公共服务，持续保障和改善民生。 2.2023年我国财政预算紧扣“加力提效”。财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》。关于 2023年一般公共预算收入预计和支出安排：汇总中央和地方预算，全国一般公共预算收入 217300亿元，增长6.7%。加上调入资金及使用结转结余19030亿元，收入总量为236330亿元。全国一般公共预算支出275130亿元（含中央预备费500亿元），增长5.6%。赤字38800亿元，比2022年增加5100亿元。关于2023年政府性基金预算收入预计和支出安排：全国政府性基金预算收入78169.9亿元，增长0.4%。加上上年结转收入7393.09亿元、地方政府专项债务收入38000亿元，收入总量为123562.99亿元。全国政府性基金预算支出117962.99亿元，增长6.7%。 市场情况 北向资金净流入。3月6日，陆股通当日净买入0.76亿元，其中买入成交493.50亿元，卖出成交492.74亿元，累计净买入成交18850.63亿元。 美股周一涨跌不一。3月6日，道琼斯工业平均指数报收33431.44点，上涨0.12%；标普500指数报收4048.42点，上涨0.07%；纳斯达克指数报收11675.74点，下跌0.11%。 风险提示：1）国内政策落地不及预期；2）地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期。 1.宏观要点 发改委：切实加强粮食、能源资源、重要产业链供应链等领域安全能力建设 3月6日，国家发展改革委副主任赵辰昕在新闻发布会上介绍，下一步重点具体来讲有五个方面： 一是加大宏观政策调控力度，保持政策的连续性协调性、增强有效性针对性，加强各项政策的统筹衔接和协调配合，做好各项政策与宏观政策取向一致性评估。二是把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，进一步释放居民消费潜力，推动投资更快更多形成实物工作量。三是构建高水平社会主义市场经济体制，推进高水平对外开放，不断激发发展动力活力。四是统筹发展和安全，稳妥处置化解房地产、金融、地方政府债务等领域风险，切实加强粮食、能源资源、重要产业链供应链等领域安全能力建设。五是落实落细就业优先政策，强化基本公共服务，持续保障和改善民生。 2023年我国财政预算紧扣“加力提效” 财政部3月5日提请十四届全国人大一次会议审查《关于2022年中央和地方预算执 行情况与2023年中央和地方预算草案的报告》。 关于2023年一般公共预算收入预计和支出安排：汇总中央和地方预算，全国一般公 共预算收入217300亿元，增长6.7%。加上调入资金及使用结转结余19030亿元，收入总 量为236330亿元。全国一般公共预算支出275130亿元（含中央预备费500亿元），增长 5.6%。赤字38800亿元，比2022年增加5100亿元。 关于2023年政府性基金预算收入预计和支出安排：全国政府性基金预算收入78169.9 亿元，增长0.4%。加上上年结转收入7393.09亿元、地方政府专项债务收入38000亿 元，收入总量为123562.99亿元。全国政府性基金预算支出117962.99亿元，增长 6.7%。 关于2023年主要收支政策，主要内容有以下几点：一是发挥财政稳投资促消费作用，着力扩大国内需求。二是推进高水平科技自立自强，支持现代化产业体系建设。三是进一步优化政策实施方式，持续增强各类企业活力。四是加强乡村振兴投入保障，着力推进城乡融合和区域协调发展。五是完善绿色低碳财税支持政策，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。六是强化基本公共服务，扎实做好民生保障。 2.市场分析 上交易日上证指数小幅震荡，目前处于前期缺口压力位之下 上一交易日上证指数震荡收阴K线，收盘下跌6点，跌幅0.19%，收于3322点。深成指、创业板涨跌不一，主要指数多呈分化。 上交易日上证指数小幅震荡收阴，目前仍居于前期震荡整理形成的箱体顶部支撑位，但指数在震荡行情量能放大，大单资金净流出超88亿元。指数在上方重重压力下多空有所分歧。目前指数日线MACD、KDJ金叉延续尚未走弱。短线指数面临2022年7月11日指数跳空向下形成的宽达13点的突破缺口压力位。前期突破缺口压力较重，指数能否有效突破仍需观察量、能资金流的支持。 上证周线收星状阴K线，与90周均线压力位仅一步之遥。目前指数周短期均线趋势向上尚未走弱，周KDJ、MACD金叉延续尚未走弱。但压力位附近，如果不能一举突破，也有可能会回落蓄势，短线关注在此附近能否得到量能、资金流的大力支撑。 上交易日深成指、创业板涨跌不一，深成指收盘下跌0.08%，创业板收盘上涨0.38%。两指数均在各自压力下再度收星状K线，仍未携量上破重要压力位。但深成指30分钟、60分钟MACD金叉成立，创业板60分钟MACD背离金叉成立，两指数分钟线指标进一步向好。短线关注指数能否得到量能、资金流的支持而上破各自压力位。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比约55%，收红个股占比45%。涨超9%的个股32只，跌超9%的个股7只。上交易日板块个股与前一交易日活跃度大体相同。 同花顺行业板块中，酒店及餐饮、景点及旅游等旅游概念板块涨幅居前，收盘分别上涨4.12%、2.12%。其次，贵金额、种植业与林业、养殖业、国防军工等板块表现活跃。而教育、煤炭开采加工、证券、房地产开发、银行等板块调整居前，拖累了大盘指数。 具体看各板块。养殖业板块，昨日收盘上涨1.7%，涨幅位居同花顺行业板块中的前列。昨日指数上破近期高点平台压力位，量能明显放大，大单资金净流入约0.52亿元。日线MACD与周线MACD金叉共振，且指数日线与周线中长期均线均呈多头排列，趋势向上。虽目前量价暂不充分，指数表现暂不强势，但指数趋势向好，仍或在震荡中盘升，仍可加强观察。 家用轻工板块，昨日指数收盘下跌1.02%，收阴K线，目前暂时居于其20日均线支撑位附近，短线或遇支撑有反弹举动。但指数前期收涨明显，积累了一定的获利盘。近日指数大单资金连日净流出，日线MACD背离死叉成立，短线仍或有震荡整理预期。但指数日线均线多头排列，趋势向上，回落整理充分后，仍可在重要支撑位再度观察其上行动能。 3.市场数据 2023/3/6 名称 单位 收盘价 变化 融资余额 亿元,亿元 14884 -51 北向资金 亿元 0.76 / 资金 南向资金 亿港元 22.74 / 逆回购到期量 亿元 3360 / 逆回购操作量 亿元 70 / 1年期MLF % 2.75 / 1年期LPR % 3.65 / 5年期以上LPR % 4.3 / DR001 %,BP 1.2274 -3.28 DR007 %,BP 1.8253 -9.92 10年期中债到期收益率 %,BP 2.8826 -2.00 10年期美债到期收益率 %,BP 3.9800 1.00 国外利率 2年期美债到期收益率 %,BP 4.89 3.00 上证指数 点,% 3322.03 -0.19 创业板指数 点,% 2431.56 0.38 恒生指数 点,% 28237.78 1.11 道琼斯工业指数 点,% 33431.44 0.12 股市 标普500指数 点,% 4048.42 0.07 纳斯达克指数 点,% 11675.74 -0.11 法国CAC指数 点,% 7373.21 0.34 德国DAX指数 点,% 15653.58 0.48 英国富时100指数 点,% 7929.79 -0.22 美元指数 /,% 104.2694 -0.26 美元/人民币(离岸) /,BP 6.9503 531.50 欧元/美元 /,% 1.0679 0.41 美元/日元 /,% 135.93 0.06 螺纹钢 元/吨,% 4210.00 -0.92 国内商品 铁矿石 元/吨,% 897.00 -2.13 动力煤 元/吨,% 801.00 0.00 COMEX黄金 美元/盎司,% 1852.00 -0.57 WTI原油 美元/桶,% 80.46 0.98 国际商品 布伦特原油 美元/桶,% 86.18 0.41 表1市场表现 国内利率 外汇 LME铜 美元/吨,% 8950.00 0.30 资料来源：同花顺，东海证券研究所 4.板块及个股表现 表2行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 非金属材料Ⅱ 5.51 教育 -4.42 光伏设备 3.98 保险Ⅱ -3.01 酒店餐饮 3.49 专业连锁Ⅱ -2.98 旅游及景区 2.90 煤炭开采 -2.22 军工电子Ⅱ 2.21 数字媒体 -2.20 资料来源：同花顺，东海证券研究所 表3A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 三孚新科 69.86 19.99 12.50 3.51 博睿数据 58.22 19.99 35.84 70.98 本川智能 49.02 17.84 54.15 82.98 新益昌 126.03 14.12 10.83 32.83 中航电测 60.51 13.87 15.52 489.77 A股市场跌幅前五 1日 5日 年初至今 孩子王 13.53 -10.52 -9.86 4.48 九牧王 11.39 -10.03 -0.52 49.28 华脉科技 15.68 -9.99 19.79 70.99 悦心健康 4.97 -9.96 -10.93 9.96 浪潮信息 34.99 -9.91 -10.28 62.59 股票收盘价（元） 涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 一、评级说明 评级 说明 市场指数评级 看多 未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20% 看平 未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间 看空 未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20% 行业指数评级 超配 未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% 标配 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 低配 未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10% 公司股票评级 买入 未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15% 增持 未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间 中性 未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间 卖出 未来6个月内股价相对弱于沪