苹果周报：天气热现货偏稳 交割月期货回调

天气热现货偏稳交割月期货回调 观点逻辑 3月份各地气温回升，苹果现货从传统淡季开始向旺季过渡，现阶段产地价格稳定成交清淡，销区价格和成交略有好转。 库存中等偏高后期有出库隐忧，685万吨高于去年同期的643万，低于20年和21年同期水平880万吨；去库 12.44万吨，较上周略有增加，但低于近年来同期水平。淡季尾声终端消费略有起色，但由于价格偏高，中等偏下货源不多，清明节备货前市场难有大幅好转。 农 短期预计产销两地维持目前状态持续，关注月中市场备 产货情况。期货上03合约进入交割月回归，对近月形成压力而回调，预期幅度不大，维持8500-9500元/吨区间运行。 品同时关注产区气温回升可能对苹果花期的影响，尤其是关注花期高温或者低温对后期坐果的影响。 组 操作建议： 05合约8500-9500元/吨区间震荡 风险因素： 1、清明节备货不及预期2、关注03合约交割情况 苹果周报2023年3月5日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明1 一、策略推荐 策略 逻辑 05合约8500-9500元/吨区间震荡 3月份各地气温回升，苹果现货从传统淡季开始向旺季过渡，现阶段产地价格稳定成交清淡，销区价格和成交略有好转。库存中等偏高后期有出库隐忧，685万吨高于去年同期的643万，低于20年和21年同期水平880万吨；去库12.44万吨，较上周略有增加，但低于近年来同期水平。淡季尾声终端消费略有起色，但由于价格偏高，中等偏下货源不多，清明节备货前市场难有大幅好转。短期预计产销两地维持目前状态持续，关注月中市场备货情况。期货上03合约进入交割月回归，对近月形成压力而回调，预期幅度不大，维持8500-9500元/吨区间运行。同时关注产区气温回升可能对苹果花期的影响，尤其是关注花期高温或者低温对后期坐果的影响。风险：1、清明节备货不及预期2、关注03合约交割情况 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP305走势图 资料来源：中财期货 上周苹果期货周策略题目是现实产胜于销预期多强于空。策略上回调普遍预期幅度不大，做空资金多观望，产业交货量没有放量前，仍是做多资金主导，8500-9500元/吨区间偏强运行。本周主力合约305高位回落偏弱震荡走势，周一开盘增仓上行至9270以上后，周二减 仓下行之后就是弱势震荡收尾，至周五收盘跌180元至9054元/吨。成交增加，持仓略有减 少，前20名净持仓由上周五净多969手转净空4316手。需要关注当季苹果2210、2211、 2212和2301合约苹果期货进入交割月的交割结算均价8405元/吨、8855.5元/吨、8613.3元/ 吨和8957元/吨，山东栖霞现货80一二级3.57元/斤左右即7140元/吨，基差1817元/吨，属于较高水平。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周苹果产地市场以稳为主，价格较上周主流价格变化不大，客商补库和炒货告一段落，清明节前后基本够用，短期内补货的可能性比较小。产区客商认为销区清淡短期内很难触动产区价格，预计价格以稳为主。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大柳家80#一二级片红果农货主流成交价3.5-4元/斤，上周为3.5-4元/斤；陕西洛川70#起步半商品成交价3.6-3.7元/斤，上 周3.6-3.7。同比上看，以山东为例，栖霞80一二级3.65元/斤，近三年同期价格分别是2022 年3.15，2021年2.6和20年的2.45元。 其他副产区如甘肃静宁苹果主流成交价格稳定，果农货75#起步主流价格3.8-4.4元/斤，上周主流价格3.8-4.4元/斤。近几日成交尚可，部分市场客商采购积极性尚可，冷库报价有偏 硬迹象。山西运城万荣地区纸加膜苹果价格稳定，75#起步主流价格2.5-2.7元/斤上周2.5-2.7 元/斤。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.57元/公斤，环比较上 周7.55元/公斤继续小幅回升。分项数据6种水果三涨三落，苹果、梨和西瓜逐步开始止跌回 升。富士苹果批发均价1月底高点9.02元/公斤大关，达到近年同期最高点，本周均价从上周 的8.67元/公斤回升至8.77元/公斤继续小幅回升。高频数据显示，截止3月5号，农业农村 部富士苹果批发均价8.86元/公斤。 替代水果鸭梨从12月初5.7元/公斤一路上涨到1月底高点8.22元/公斤回落到7.6元/公 斤开始趋稳，上周的7.63，本周7.63元/公斤。沙糖桔也是从最高12月初的12.21元/公斤， 一路走跌到上周6.29元/公斤，本周回升6.4元/公斤，随着砂糖橘接近尾声，好货价格坚挺。广州槎龙市场整体出货有所好转，但仍不及去年同期，主要得益于气温的回升，水果消费 缓慢回升，上周有贸易商反馈的垒库仍然存在。甘肃货主流成交价格80#以上4.0元/斤，上周 4.0-4.1元/斤，上上周4.0-4.2元/斤；山东货一二级80#以上3.7-3.8元/斤，上周3.7-3.8 元/斤。河南万邦烟台80红富士本周9-10元/公斤，上周7.6-8.4；陕西80红富士7-8元/公 斤，上周为6.6-8块。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 据统计，截止到2023年3月2日全国冷库目前存储量约为684.64万吨，高于去年同期的 643万吨，低于21和20年同期的880万吨左右水平，近年来偏高水平。冷库去库存率为21.88%。 本周（20230223-0301）共计出货量12.44万吨，微幅高于上周冷库出货量11.64万吨，低于去 年和21年同期冷库出货量20.97万吨和15.79万吨。 现阶段苹果淡季逐步转旺季转变，一般认为，3月底到4月初为传统销售旺季，市场需求增加，本季苹果收购价格偏高，现阶段价格水平依旧居高不下，仅次于19年同期的4元以上价格，出库量也得到也得到抑制。终端批发市场走货量农业农村部数据停更，据几个终端市场了解，销区出货速度一般。 四、天气、替代水果对新季苹果消费的影响 图11：全国苹果产量图12：苹果生长周期 图13：延安地区历年最低气温 图14：延安地区历年最高气温 图15：全国近10天降水量实况 图16：全国降水量预报 资料来源：卓创资讯、中国气象台、中财期货 现阶段正是苹果开始交易库存苹果阶段，苹果树也逐步进入萌芽期，关注今年主产区气温变化对花芽影响以便花量多少。 过去10天（2月23日-3月4日），降水方面，我国大部地区降水明显偏少，华北大部、黄淮东部、江南东南部、华南中东部等地基本无降水。气温方面除贵州西南部、云南东部等地平均气温较常年同期偏低1～2℃外，我国大部地区气温偏高，其中西北、华北大部、东北等地偏高2～4℃。 未来10天（3月5-14日），黄淮南部、江淮及新疆北部、湖北东部、重庆、贵州、湖南北部、江西北部等地累计降水量有15～30毫米，其中贵州、湖南北部局地有40～60毫米；上述大部地区降水量基本接近常年，华北大部、江南东南部、华南等地降水仍持续明显偏少。未来10天，西北及中东部大部地区平均气温较常年同期偏高1~3℃。 总之，过去10天大部分地区气温偏高降水偏少，将有强冷空气将侵袭我国，南方将出现降雨过程，西北及中东部大部地区平均气温较常年同期偏高。气温的回升对销区的消费情况产生积极影响，同时也可能促使苹果花提前开放。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公w司ww.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的