2023年2月ETF与指数产品月报：电子行业ETF连续两月净流入第一，宽基ETF净流出较多

公募基金月报 撰写日期：2023年03月03日 证券研究报告--公募基金月报 电子行业ETF连续两月净流入第一，宽基ETF净流出较多 2023年2月ETF与指数产品月报 分析师：张青 执业证书编号：S0890516100001电话：021-20321154 邮箱：zhangqing@cnhbstock.com 分析师：程秉哲 执业证书编号：S0890522110001 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 销售服务电话： 相关研究报告 021-20515355 1《公募基金：港股基金如何分析，哪些标的值得关注？-港股基金主题报告》2023-02-13 2《公募基金：中国投连险分类排名 （2023/01）》2023-02-10 3《公募基金：中国商业养老市场：FOF产品的量化遴选与单品分析》2023-02-10 ◎投资要点： 指数表现：主要权益宽基指数中，2023年2月份表现最好的是中证1000，涨跌幅为2.21%；中信一级行业指数中，2023年2月份表现最好的前五个行业是通信、轻工制造、纺织服装、计算机和综合金融，涨跌幅分别为8.18%、6.41%、5.55%、5.29%、4.40%。主要权益宽基指数2月PB分位数除中证 1000和中证500外均下降，宽基中科创50估值下降最多，行业中纺织服装行业估值提升最多。 ETF月度跟踪：1、规模上，2月非货币ETF规模减少827.46亿元。各资产类型ETF规模均下降，股票和跨境份额提升。2、业绩上，债券>商品>股票>跨境，策略ETF较优，质量>红利。3、资金流和交投情况，2月整体非货ETF资金流净流出411.75亿元，跨境ETF资金净流入，其余类型净流出；电子连续2月为资金流入第一大行业，医药从流出转为流入。综指/规模类获大幅资金净流出。2月整体非货ETF交投活跃度基本与1月持平，小幅下降。核心宽基ETF中中证1000成交最活跃，中证500、沪深300资金流出较多。 2月ETF基金榜单：云计算、游戏、安全、通信ETF2月涨幅排在前列，规模增长较大的ETF有半导体、芯片、纳指、创业板、创业50、有色、创新药ETF等，规模增长主要来自于资金净流入，流出较多的是沪深300、中证 500等宽基ETF。 被动指数基金月度规模跟踪：截止2月末，场外被动指数基金共906只，最新披露规模为12767.45亿元。其中，被动指数股票型基金618只，规模5612.97亿元；被动指数债券型基金192只，规模5479.65亿元。场外被动指数股票型基金中行业主题类规模最大；行业主题被动股基中主要消费、新能车类规模较大；综合/规模被动股基中沪深300、中证500和创业板指规模较大；风格策略被动股基中价值、红利类规模较大。 场内封基：截止2月末，上市的场内权益封基数量共9只，日均成交额前三的分别为科创华泰、中银证券科技创新和科创红土，折溢价率分别为 -1.88%、-1.40%和-1.49%。 ETF上市及成立：2月份ETF成立热度回升，成立只数8只，发行份额前三名的是工银瑞信中证稀有金属主题ETF、嘉实中证疫苗与生物技术ETF和国泰中证1000增强策略ETF。2月份ETF上市交易只数7只，上市交易份额前三名的是嘉实中证疫苗与生物技术ETF、国泰中证1000增强策略ETF和汇添富中证细分有色金属产业主题ETF。 风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.2月指数表现4 1.1.宽基及行业指数收益表现：中证1000涨幅较好，通信表现亮眼4 1.2.宽基及行业指数估值（PB）：科创50估值下降最多，纺织服装行业估值提升最多5 2.ETF月度跟踪6 2.1.规模及份额变化：非货ETF规模下降，各资产类型ETF规模均下降，股票和跨境份额提升7 2.2.业绩：债券>商品>股票>跨境，策略ETF较优，质量>红利9 2.3.资金流及交投情况：跨境ETF资金净流入，电子连续两月为资金流入第一大行业，医药从流出转为流入11 2.4.2月ETF基金榜单13 3.场外被动指数基金月度规模跟踪14 3.1.数量及规模：场外被动指数股票型中行业主题类规模最大14 4.场内封基月度跟踪16 5.2月ETF成立及上市情况17 附录19 股票ETF细分投资标的19 被动指数股票型基金细分投资标的21 图表目录 图1：2月主要权益宽基指数收益表现4 图2：2月中信一级行业指数收益表现5 图3：收益率前五的行业ETF近1月-3月收益率（%）10 图4：收益率前三的主题ETF近1月-3月收益率（%）10 图5：风格ETF近1月-3月收益率（%）10 图6：策略ETF近1月-3月收益率（%）10 图7：商品ETF近1月-3月收益率（%）11 表1：主要宽基指数估值表现（PB）6 表2：中信一级行业指数估值表现（PB）6 表3：按标的资产类型划分ETF2月规模及份额变化7 表4：股票型ETF2月规模及份额变化7 表5：2月行业ETF规模增加前五大行业7 表6：2月主题ETF规模增加前三名8 表7：2月宽基ETF规模增加前三名8 表8：风格ETF2月规模及份额变化8 表9：策略ETF2月规模及份额变化8 表10：商品ETF各细分类型2月规模及份额变化9 表11：非货ETF近1月、2月、3月收益率及跟踪误差9 表12：股票ETF近1月、2月、3月收益率及跟踪误差9 表13：近三月非货ETF交投及2月资金流情况11 表14：近三月股票型ETF交投及2月资金流情况11 表15：2月资金流入前五大行业ETF整体资金流及交投情况12 表16：2月资金流出前五大行业ETF整体资金流及交投情况12 表17：2月资金流入前三大主题ETF整体资金流及交投情况12 表18：2月日均成交额前三大规模ETF整体资金流及交投情况12 表19：2月风格ETF整体资金流及交投情况13 表20：2月策略ETF整体资金流及交投情况13 表21：2月策略ETF整体资金流及交投情况13 表22：2月收益前十大ETF13 表23：2月规模增长前十大ETF14 表24：资金净流入前十ETF14 表25：资金净流出前十ETF14 表26：场外被动指数基金2月数量及规模15 表27：场外被动指数股票型基金2月数量及规模15 表28：规模前五大行业被动指数股票基金2月数量及规模15 表29：规模前三大主题被动指数股票基金2月数量及规模15 表30：规模前三大核心宽基被动指数股票基金2月数量及规模16 表31：风格被动指数股票基金2月数量及规模16 表32：策略被动指数股票基金2月数量及规模16 表33：2月上市场内权益封基收益率及折溢价率等17 表34：2月ETF成立情况17 表35：2月ETF上市交易情况17 表36：2月日均成交额前三的ETF投资信息19 表37：2月主题类日均成交额前三的ETF投资信息20 表38：2月策略类日均成交额前三的ETF投资信息20 表39：2月风格类日均成交额前三的ETF投资信息20 表40：2月规模前三的被动指数股票型基金投资信息（按中证一级行业）21 表41：2月主题类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 表42：2月策略类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 表43：2月风格类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 1.2月指数表现 1.1.宽基及行业指数收益表现：中证1000涨幅较好，通信表现亮眼 主要权益宽基指数中，2023年2月份表现最好的是中证1000、中证500、上证指数，涨跌幅分别为2.21%、1.09%、0.74%。表现最差的是创业板指，涨跌幅为-5.88%。 中信一级行业指数中，30个行业中22个收获涨幅。2023年2月份表现最好的前五个行业是通信、轻工制造、纺织服装、计算机和综合金融，涨跌幅分别为8.18%、6.41%、5.55%、5.29%、4.40%；表现相对较差的五个行业是电力设备及新能源、银行、有色金属、非银行金融和房地产，涨跌幅分别为-5.11%、-3.65%、-3.21%、-2.54%、-2.18%。 图1：2月主要权益宽基指数收益表现 12.00 2.21 -1.81 -2.10 -2.36-2.52 0.06 0.74 1.09 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 上月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） -5.88 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 图2：2月中信一级行业指数收益表现 通信轻工制造纺织服装计算机综合金融 传媒钢铁建筑煤炭综合 石油石化电力及公用事业 机械家电 国防军工食品饮料商贸零售农林牧渔 电子医药建材 基础化工交通运输 汽车 消费者服务 房地产非银行金融有色金属 银行 电力设备及新能源 -10.00-5.000.005.0010.0015.0020.00 上月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 1.2.宽基及行业指数估值（PB）：科创50估值下降最多，纺织服装行 业估值提升最多 2月，主要权益宽基指数PB所处历史5年分位数最低的为科创50、沪深300和上证指数，分别为4.71%、27.04%和27.70%，分位数最高的为上证50、中证1000和深证成指，分别为62.37%、48.15%和43.28%。相比1月，主要权益宽基指数2月PB分位数除中证1000和中证500外全部下降。 2月，各行业PB所处历史5年分位数分化程度较大。分位数最高的前五个行业为综合、煤炭、电力及公用事业、汽车和商贸零售，其PB所处历史5年分位分别为97.86%、80.05%、72.05%、69.25%和67.93%。分位数最低的行业为银行、建材、房地产、综合金融和通信，其PB所处历史5年分位分别为4.53%、5.61%、7.25%、8.92%和17.81%。估值分位数提升最多的为纺织服装，相比1月，提升了17.13个百分点，估值分位数下降最多的电力设备 及新能源，相比1月，下降了9.90个百分点。 表1：主要宽基指数估值表现（PB） 指数名称PB(最小值)PB(LF)PB(最大值)PB分位数（%）PB分位数（上 中证1000 深证成指创业板指中证全指中证500上证指数沪深300 科创50 1.71 1.91 3.20 1.38 1.44 1.18 1.20 4.01 2.43 2.70 5.05 1.65 1.82 1.35 1.40 4.32 3.15 4.04 9.57 2.05 2.44 1.70 1.92 9.74 48.15 43.28 39.98 38.75 38.46 27.70 27.04 47.24 51.05 46.65 42.04 38.11 27.97 34.00 0.91 -3.30 0.35 -0.27 -11.26 15.97 4.71 -6.96 -6.67 -7.77 39 -5. 67.76 62.37 1.63 1.28 1.02 上证50 月，%） 估值变化 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截止时间2023.02.28 表2：中信一级行业指数估值表现（PB） 行业名称PB(最小值)PB(LF)PB(最大值)PB分位数（%）PB分位数（上 月，%） 估值变化 综合1.032.122.2497.8698.24-0.38 煤炭0.831.421.9280.0578.391.66 电力及公用事业1.341.772.0672.0570.101.95 汽车1.422.423.1969.2575.38-6.13 商贸零售1.231.532.1067.9369.43-1.50 国防军工2.073.695.1666.0365.080.96 电力设备及新能源1.583.535.3564.3974.29 机械1.742.693.5062.0861.93 食品饮料3.857.5512.9861.7561.47 基础化