海外资产跟踪周报2023年第9期：实际利率震荡，风险资产吸引力短期提升

本报告对全球11类主要资产进行了统一复盘，同时跟踪了8个高频宏观指标。全球资产组合式复盘显示，过去10个交易日，欧美货币夏普比继续为正，同时中日股市和CRB商品指数夏普比转正，中美国债夏普比表现靠后。波动率角度，近期A股和国债期货价格波动率明显放大，商品、欧美货币波动率快速收敛。MVO模型最优解角度，短期最优组合维持包含：A股、日股、商品、欧美货币，风险资产占比升至60%，货币资产占比40%。资产相关性角度，近期中美国债期货走势趋同度提升，相关性系数升至0.59。影响大类资产价格的高频宏观指标显示，美债收益率曲线短端继续上移，期限利差倒挂程度升至89bp，强于预期的经济数据使得加息预期上行，但对中长期经济增长率的担忧依然存在。美元指数阶段性高位震荡，油价反弹遇阻，金油比在阶段高位震荡，中期向上趋势仍在。黄金和美元的走势趋同度指标保持低位，VIX低位震荡，不同市场投资者风险偏好仍较高。主要股票市场30日波动率指标走势多震荡做底，其中A股波动率率先回升。相比上期，中美名义利差和实际利差倒挂程度略有扩大，离岸人民币汇升值速度收到一定限制。

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