电力设备行业研究周报：通向完全可持续之路 储能空间广阔

通向完全可持续之路储能空间广阔 ——电力设备行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈：通向完全可持续之路储能空间广阔 背景：近日，特斯拉举办了2023年投资者日活动。在本次活动上，特斯拉宣布了万众期待的宏图第三篇章（MasterPlan3）—地球通向完全可持续能源之路。 可持续能源经济时代正在接近，储能是重要条件。特斯拉认为可持续能源经济运行所需条件如下： 240TWh储能； 30TW风光发电； $10T制造领域投资，约为2022年GDP的10%； 通过效率的提高，可持续能源时代总的能量需求为化石燃料时代的一半； 占地面积＜0.2%的地球陆地面积； 难以获得的资源为0。 具体工作主要分为以下5个方面： 用可再生能源为现有电网供电（替代35%化石能源）； 转向电动汽车（替代21%化石能源）； 在家庭、企业和工业中转向用热泵（替代22%化石能源）； 高温热传递电动化以及在工业生产中使用氢（替代17%化石能源）； 轮船和飞机使用可持续能源（替代5%化石能源）。 有望于2050年实现完全可持续能源。特斯拉认为，如果在2030实现光伏与风 电装机量是2022年的3倍，动力与储能电池产量是2022年的29倍，电动汽车 产量是2022年的11倍，那么就能在2050年实现完全可持续能源。其中，2022- 2030年，动力与储能电池产量CAGR=52%，增速非常可观。 投资策略： 建议特斯拉电池供应商宁德时代，以及磷酸铁锂材料龙头德方纳米。 市场回顾： 电力设备行业本周涨跌幅为-1.63%，在申万31个一级行业中，排在最后一位。 电力设备行业本周跑输沪深300。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.71%，1.87%，0.55%和-0.27%。 在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-1.43%，-0.39%，-2.92%，-2%、-1.44%和-0.08%。 电池版块周涨幅前五个股分别为：昆工科技，科达利，丰元股份，亿华通-U，长远锂科。 电池版块周跌幅前五个股分别为：博力威，恩捷股份，利元亨，骄成超声，天际股份。 行业热点： 南都电源中标国电投100MWh集中式储能项目。 风险提示： 新能源车销量不及预期，风光装机不及预期。 评级增持（维持） 2023年03月05日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料股票家数 330 行业平均市盈率 28.09 市场平均市盈率 12.16 行业表现走势图 20% 10% 0% -10% -20% -30% 22-03 22-04 22-05 22-06 22-07 22-08 22-09 22-10 22-11 22-12 23-01 23-02 23-03 -40% 电力设备(申万)沪深300 资料来源：Wind,申港证券研究所 相关报告 1、《电力设备行业研究周报：看好磷酸锰铁锂发展》2023-02-26 2、《电力设备行业研究周报：看好固态电池发展》2023-02-20 3、《电力设备行业研究周报：2023年1 月动力电池装机简析》2023-02-12 内容目录 1.每周一谈：通向完全可持续之路储能空间广阔3 2.电新行业本周市场行情回顾5 3.锂电行业重点材料价格数据6 4.行业重要新闻事件7 5.风险提示7 图表目录 图1：特斯拉可持续能源经济展望3 图2：特斯拉化石能源取代计划4 图3：实现完全可持续时间节点与所需产能4 图4：本周各行业涨跌幅5 图5：重点指数周涨跌幅5 图6：电力设备版块周涨跌幅5 图7：电池版块周涨幅前五6 图8：电池版块周跌幅前五6 图9：碳酸锂和单水氢氧化锂价格（万元/吨）6 图10：电池价格（元/Wh）6 图11：正极材料价格（万元/吨）6 图12：负极材料价格（万元/吨）6 图13：国产中端不同规格隔膜价格（元/平方米）7 图14：电解液价格（万元/吨）7 表1：动力与储能电池有望快速增长4 1.每周一谈：通向完全可持续之路储能空间广阔 背景：近日，特斯拉举办了2023年投资者日活动。在本次活动上，特斯拉宣布了万众期待的宏图第三篇章（MasterPlan3）—地球通向完全可持续能源之路。 可持续能源经济时代正在接近，储能是重要条件。特斯拉认为可持续能源经济运行所需条件如下： 240TWh储能； 30TW风光发电； $10T制造领域投资，约为2022年GDP的10%； 通过效率的提高，可持续能源时代总的能量需求为化石燃料时代的一半； 占地面积＜0.2%的地球陆地面积； 难以获得的资源为0。 具体工作主要分为以下5个方面： 用可再生能源为现有电网供电（替代35%化石能源）； 转向电动汽车（替代21%化石能源）； 在家庭、企业和工业中转向用热泵（替代22%化石能源）； 高温热传递电动化以及在工业生产中使用氢（替代17%化石能源）； 轮船和飞机使用可持续能源（替代5%化石能源）。 图1：特斯拉可持续能源经济展望 资料来源：特斯拉发布会，申港证券研究所 图2：特斯拉化石能源取代计划 资料来源：特斯拉发布会，申港证券研究所 有望于2050年实现完全可持续能源。特斯拉认为，如果在2030实现光伏与风电 装机量是2022年的3倍，动力与储能电池产量是2022年的29倍，电动汽车产量 是2022年的11倍，那么就能在2050年实现完全可持续能源。其中，2022-2030年，动力与储能电池产量CAGR=52%，增速非常可观。 图3：实现完全可持续时间节点与所需产能 资料来源：特斯拉发布会，申港证券研究所 表1：动力与储能电池有望快速增长2022 2030 CAGR 风光装机量1 3 15% 动力与储能电池产量1 29 52% 电动汽车产量1 11 35% 资料来源：特斯拉发布会，申港证券研究所 投资建议：建议关注特斯拉电池供应商宁德时代；另外，储能电池对电池寿命要求较高，建议关注磷酸铁锂正极材料在寿命性能方面有优势的企业，比如德方纳米。 2.电新行业本周市场行情回顾 电力设备行业本周涨跌幅为-1.63%，在申万31个一级行业中，排在最后一位。 图4：本周各行业涨跌幅 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 通信建筑装饰 传媒计算机交通运输社会服务非银金融 银行石油石化公用事业国防军工建筑材料纺织服饰食品饮料 钢铁电子房地产 机械设备家用电器基础化工 煤炭综合环保 商贸零售医药生物农林牧渔轻工制造美容护理有色金属 汽车电力设备 -3.00% 资料来源：Wind，申港证券研究所 电力设备行业本周跑输沪深300。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.71%，1.87%，0.55%和-0.27%。 在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-1.43%，-0.39%，-2.92%，-2%、-1.44%和-0.08%。 电池版块周涨幅前五个股分别为：昆工科技，科达利，丰元股份，亿华通-U，长远锂科。 电池版块周跌幅前五个股分别为：博力威，恩捷股份，利元亨，骄成超声，天际股份。 图5：重点指数周涨跌幅图6：电力设备版块周涨跌幅 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -1.63% 沪深300上证指数深证成指创业板指电力设备 0.00% 1.71% 1.87% 0.55% -0.27% -0.39% -0.08% -1.43% -2.00% -1.44% -2.92% -2.00% -4.00% 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图7：电池版块周涨幅前五图8：电池版块周跌幅前五 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 昆工科技科达利丰元股份亿华通-U长远锂科 0.00% 8.26% 4.32% 3.86% 3.27% 1.98% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -5.51% -6.93%-6.99% -7.48% -10.34% 天际股份骄成超声利元亨恩捷股份博力威 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 3.锂电行业重点材料价格数据 图9：碳酸锂和单水氢氧化锂价格（万元/吨）图10：电池价格（元/Wh） 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 1.00 价格:氢氧化锂56.5%:国产:万 价格:碳酸锂99.5%电:国产:万 价格:方形动力电芯:三元:国产 价格:方形动力电芯:磷酸铁锂:国产 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图11：正极材料价格（万元/吨）图12：负极材料价格（万元/吨） 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 8.00 价格:正极材料:磷酸铁锂:国产 价格:正极材料:三元6系:单晶622型 价格:负极材料:人造石墨:310-320mAh/g 价格:负极材料:人造石墨:330-340mAh/g价格:负极材料:人造石墨:340-360mAh/g 7.00 6.00 5.00 2019-05-20 2019-08-20 2019-11-20 2020-02-20 2020-05-20 2020-08-20 2020-11-20 2021-02-20 2021-05-20 2021-08-20 2021-11-20 2022-02-20 2022-05-20 2022-08-20 2022-11-20 2023-02-20 4.00 3.00 2.00 2019-01-012020-01-012021-01-012022-01-01 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图13：国产中端不同规格隔膜价格（元/平方米）图14：电解液价格（万元/吨） 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 14.00 7+2μm 9+3+1+1μm 7+2+1+1μm 9+3+1μm 价格:电解液:磷酸铁锂 价格:电解液:三元圆柱2.6Ah 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 2021-11-29 2021-12-29 2022-01-29 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2019-07-01 2019-10-01 2020-01-01 2020-04-01 2020-07-01 2020-10-01 2021-01-01 2021-04-01 2021-07-01 2021-10-01 2022-01-01 2022-04-01 2022-07-01 2022-10-01 2023-01-01 0.00 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 4.行业重要新闻事件 南都电源中标国电投100MWh集中式储能项