传媒互联网产业行业周报：ChatGPT API开放，新一轮国企改革或启动

本周观点 关注AIGC技术、应用进展，及国企改革、短视频监管等政策端动向。1）全球范围内AIGC布局迎新进展。OpenAI宣布开放ChatGPTAPI及WhisperAPI,允许第三方开发者通过API将ChatGPT或Wisper集成至他们的应用程序和服务中。国内，百度发布官方预告称，计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。自ChatGPT发布以来，AI技术、应用的可能性受到广泛关注，我们认为，AIGC利于内容生产降本增效，ChatGPTAPI开放等布局将促进AIGC发展，当前发展阶段，应用层面建议关注能较早落地板块，比如游戏（优化美术环节，降本增效）、交互式玩具（AI对话）。2）政策端迎新动向，新一轮国企改革有望启动，短视频管理、防范未成年人沉迷推进中。①国企改革三年行动经验成果交流会议上提出：国企改革三年行动圆满收官，国资国企正谋划开启新一轮国企改革深化提升行动，主要围绕提高核心竞争力和增强核心功能抓好重点领域改革。建议关注新一轮国企改革动向，及兼具国央企背景、业绩有支撑的个股。②2月27日，据国家广播电视总局，2月22日，国家广播电视总局召开会议研究部署加强短视频管理、防范未成年人沉迷等工作。我们认为，短视频防未成年人沉迷工作短期内或对短视频平台用户活跃度带来一定影响，长期对短视频健康可持续发展及未成年保护有益。 投资逻辑 2023年投资主线为：寻找在虚拟现实行业初期获益的公司；电商及即使零售消费新趋势；疫后复苏。个股方面，关注线下收单业务占比高、直接受益线下场景修复且具有费率提升逻辑的三方支付龙头拉卡拉，经营数据表现强劲、受益疫后出行修复到店消费修复的本地生活龙头美团，社交壁垒及游戏工业化能力强、各业务线基本面均向好的腾讯，主业和到店业务均直接受益疫后线下场景修复、支付业务迎量价齐升逻辑的移卡，习惯性省钱趋势下的高性价比电商平台拼多多。 行业要闻 3月4日，人大新闻发布会召开，3月5日，人大会议开幕，政府工作报告发布。 3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。 3月3日，微信发布消息称，视频号小任务将全新升级，内容涉及分成政策、任务筛选和运营服务。该消息称，升级将为“创作者带来全新流程体验和丰厚收入回报”。小任务上线于2022年8月，是视频号面向百粉创作者和广告主的撮合交易渠道，任务覆盖电商、零售、影视、综艺、游戏等类型。 3月2日，整治虚假违法广告部际联席会议2023年第一次会议在市场监管总局召开。会议对2023年整治工作作出总体部署，将持续强化广告导向监管，大力清理整治互联网广告乱象，保持对医疗、药品、医疗器械、保健食品、金融理财等涉及民生重点领域广告违法行为高压严打态势，有力规范明星广告代言，不断完善广告监管规则体系，有效提升广告监测监管和综合治理能力水平，推动整治虚假违法广告工作取得更大成效。 3月2日，青瓷游戏发布了公司2022年业绩最新情况。2022年，公司营收在6.2亿-6.4亿人民币之间，经调整净利润在4600万-7600万人民币之间。 风险提示 宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。 内容目录 一、本周观点3 1.1行业观点3 1.2重点公司跟踪3 二、行业政策及新闻动态9 2.1政策更新9 2.2行业新闻11 2.3行业投融资情况11 三、周度数据跟踪12 3.1电影：电影票房周度数据跟踪12 3.2电视剧：连续剧热度指数排行榜周度跟踪13 3.3综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪14 四、重点公司估值表更新14 五、风险提示15 图表目录 图表1：政策更新9 图表2：2月25日-3月3日行业投融资情况11 图表3：2月25日-3月3日电影票房及占比周度数据跟踪12 图表4：2月25日-3月3日周度电影平均票价及排片占比数据跟踪13 图表5：本周（2.27-3.3）连续剧热度指数排行榜13 图表6：上周（2.20-2.25）连续剧热度指数排行榜13 图表7：本周（2.27-3.3）综艺热度指数排行榜14 图表8：上周（2.20-2.25）综艺热度指数排行榜14 图表9：重点公司估值表（2023年3月3日）15 一、本周观点 1.1行业观点 关注AIGC技术、应用进展，及国企改革、短视频监管等政策端动向。 1）全球范围内AIGC布局迎新进展。OpenAI宣布开放ChatGPTAPI及WhisperAPI,允许第三方开发者通过API将ChatGPT或Wisper集成至他们的应用程序和服务中。国内，百度发布官方预告称，计划于3月16日14时在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。自ChatGPT发布以来，AI技术、应用的可能性受到广泛关注，我们认为，AIGC利于内容生产降本增效，ChatGPTAPI开放等布局将促进AIGC发展，当前发展阶段，应用层面建议关注能较早落地板块，比如游戏（优化美术环节，降本增效）、交互式玩具（AI对话）。 2）政策端迎新动向，新一轮国企改革有望启动，短视频管理、防范未成年人沉迷推进中。①国企改革三年行动经验成果交流会议上提出：国企改革三年行动圆满收官，国资国企正谋划开启新一轮国企改革深化提升行动，主要围绕提高核心竞争力和增强核心功能抓好重点领域改革。建议关注新一轮国企改革动向，及兼具国央企背景、业绩有支撑的个股。②2月27日，据国家广播电视总局，2月22日，国家广播电视总局召开会议研究部署加强短视频管理、防范未成年人沉迷等工作。我们认为，短视频防未成年人沉迷工作短期内或对短视频平台用户活跃度带来一定影响，长期而言，对短视频健康发展、内容提质升级、维护未成年人权益意义重大。 1.2重点公司跟踪 A股：关注线下场景修复直接受益标的，及“低估值”+“高成长性”的游戏板块和优质流媒体公司 1）三七互娱：长线游戏P&S排名趋稳进入变现期，关注SLG迭代产品加速出海业绩承载及后续品类突破。10月30日，三七互娱发布了2022年三季度财报，今年前三季度，公司实现总营收116.78亿元，同比下降3.6%；归母净利润 22.57亿元，同比增长31.11%。Q3业绩承压主要受制于新游上线少及存量产品步入成熟期。 ①公司产品储备丰富，关注《小小蚁国》等新游带来的增量。2022年9月《小小蚁国》国内上线。据七麦数据，截止3月4日，近3个月该游戏稳定于iOS策略游戏免费榜前5位，建议关注公司后续蚂蚁题材的SLG储备产品表现。目 前公司储备了《霸业》等20余款游戏，其中《霸业》《空之要塞：启航》《光明冒险》等游戏已拿到版号，后续有望陆续上线。卡牌类：关注公司全球性定位的重点自研产品《代号：C6》带来海外业绩增量。 ②坚持精品化、多元化、全球化战略，海外业务有望复制成功案例之路。据SensorTower，公司在22年10/11月/12月，中国手游发行商收入排行榜中始终位于第4名，23年1月位于第5位，彰显海外市场开拓的稳健性。目前以《Puzzles ＆Survival》、《云上城之歌》、《叫我大掌柜》为代表的全球发行游戏取得显著成功，这些成功案例为公司积累了丰富且有效的全球化研发、发行的经验，利于公司延续成功出海产品的道路。SLG生命周期较长，长线SLG游戏P&S美国iOS畅销榜排名趋稳，预计未来持续变现，贡献利润。据SensorTower，2023年1月，《Puzzles&Survival》海外收入依旧稳固，排名进一步提升2位至收入榜第2名，截止2023年1月底海外累计收入已突破10亿美元，日本和美国分别贡献了40%和36%的海外总收入。《P&S》模式跑通，后续“P&S-like”的迭代产品有望持续推动海外业绩提升。 ③据七麦数据，三七旗下《下町ドリーム～心に染みる人情物語》于2月22日在日本预定转上架，2月23日-3月4日，该游戏位于日本iOS策略类游戏免费榜首位。 2）吉比特：具有超长线运营能力，主力游戏DAU稳定，关注所布局赛道的出圈。2022年10月26日，公司发布2022 年三季度报告，前三季度实现营收38.30亿元，同比+9.89%，归母净利10.12亿元，同比-16.07%，其中，《摩尔庄园》永久性道具摊销周期据实际运营调短，前三季度营收调增约0.72亿元；单Q3营收13.19亿元，同比+20.17%，归母净利3.23亿元，同比+6.15%。主力产品表现稳健，《奥比岛》等贡献增量，业绩符合预期。 ①公司长线运营能力处于二线厂商龙头水平。市场大多手游平均生命在1年左右，而公司较强的“超长线”运营能力，推动核心游戏《问道》手游已持续运营了5年，相比同类竞品，主力游戏DAU保持较高水平的稳定状态，我们认为公司在长线运营能力上已处于二线厂商头部梯队。1）RPG品类：除低于一线网易的《梦幻西游》外，《问道》DAU高于其他二线厂商竞品。截止2023年3月4日，《问道手游》于iOS角色扮演畅销榜排名第9名，相对22年变化不大，总体表现保持稳健。2）放置类：《一念逍遥》4月DAU已反超20年的爆款竞品，且DAU稳定性更高。 ②长线运营能力+多赛道布局，增加出圈概率，版号储备较多，关注新游上线。据公司公告，自研产品中，预计在2023年上线的产品包括：代号M66产品的海外版本，初步计划于2023年初在部分国家或地区进行付费测试；《重装前哨》海外版本初步计划2023年发售；《超喵星计划》（由青瓷游戏运营），该产品目前已取得版号并开始付费测试。此外，代号M66国内版本于2021年申请版号，国内版本的付费测试及上线时间尚待取得版号后安排。公司储备的代理产品 《新庄园时代》计划在2023年上半年上线，其他代理产品《黎明精英》《失落四境》《皮卡堂》已取得版号。 ③吉比特子公司雷霆网络的《封神幻想世界》于2月10日获批版号；《超进化物语2》于1月17日获批版号；《渊海 王座》于12月28日获批版号；《问道手游》2023年3月4日位于iOS角色扮演畅销榜排名第9名；《一念逍遥》2023 年3月4日位于角色扮演游戏畅销榜第5名，表现稳定；《一念逍遥》已推出微信小程序版本，处于初期的测试阶段。 据SensorTower，《云上城之歌》成为2022年出海韩国手游收入第1位，挺进韩国手游畅销榜Top20。 3）宝通科技：1月30日发布2022年业绩预告。归属于上市公司股东的净利润亏损2.8亿至3.8亿，上年同期为引力 4亿，扣除非经常新损益后的净利润为亏损2.7亿至3.7亿，去年同期为引力3.8亿。宝通科技对此的解释是2022 年度，子公司广州易幻整体经营亏损，公司计提商誉减值准备，预计减值金额为4.7亿至4.9亿元。 子公司广州易幻优化产品结构、加大了国内外市场推广投放和在研（定制）产品的投入，上线了21款新品，主动下架和关停了20款表现不达预期的海外及自研游戏项目。2022年度，广州易幻整体经营业绩首次出现了亏损，具体原因如下：①广州易幻大力拓展中国大陆市场，海外移动游戏市场因疫情带来的消费红利在疫情管控放开后逐渐退潮，新进入者增多与市场规模收缩等多因素导致广州易幻竞争压力增大，为保障存量游戏产品的竞争力，广州易幻加大了在线运营游戏的投入，导致其在海内外游戏发行买量推广成本显著上升。报告期内，公司发行了《终末阵线》《元素方尖》《剑侠世界3》《有杀气童话2》《DK》《天龙八部2》《魔力宝贝：旅人》等21款产品，公司预计2022年度，广州易幻的推广费用较去年同期增加90%。②广州易幻为加强游戏自研能力，推动公司移动游戏业务研运一体化进程，组建了研发团队加大自研（定制）产品投入，由于团队研发的产品不达预期、产品上线延期及定制产品版号未能在约定时间内获取等因素影响，公司对团队及项目进行了优化及调整。同时，公司调整了经营策略，对市场预期相对不明确且不达预期的海外及自研游戏进行了关停，公司预计2022年度，广州易幻研发费用较去年同期增加225%。③广州易幻根据宏观经