宏观经济报告：美国超额储蓄还能支撑消费吗？

美国经济的韧性高度依赖消费，其中服务业消费是支点。然而，美国居民的超额储蓄消耗已经接近50%，一旦服务业消费的韧性被证伪，美联储紧缩预期和市场交易的逻辑或发生切换。此外，美国超额储蓄对消费的支撑已经接近尾声，未来几个月可能放缓。全球大类资产跟踪显示，海外权益多数上涨，国债利率上行，美元指数走弱。