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2023年2月资金面紧张,资金利率中枢明显抬升。资金面收紧主要是因为春节后复工节奏较慢,现金回流速度不够理想,加之信贷开门红创历史新高,对于资金的占用效应明显,且中小企业延缓缴税政策到期,叠加税期影响使得资金面持续紧张,利率中枢呈现震荡上行趋势。此外,政府债提前批专项发力,财政存款增加,为流动性产生负面影响,央行政策操作受制于汇率、通胀等内外因素,净投放仍维持负数。2月流动性持续紧张,资金面波动加剧,资金利率中枢明显抬升。