指数分红周报总第2期

指数分红周报2023年2月20日-24日·总第2期 总第2期 中诚信指数·指数分红 周报 编辑|金工研究团队 2023年2月20日-24日 公司分红方面，本周有5家公司分红。由于目前仍处在年初，已分红公司占比较少，各指数成分股分红比例普遍低于10%。我们预测剩余股息率仍有一定上涨空间，其中，进取型100预测剩余股息率为 1.35%，优秀基金持仓为0.69%，红利低波100为3.56%，防御型100为4.47%，高质量100为3.01%，本周情况，红利低波100和防御型100相较于上周预测剩余股息率略有下降，主要由于本周分红公司集中于该指数。不同行业间股息率极值差距明显，但相较之前有所缩小，少数行业股息率领先幅度较大，休闲服务、国防军工和银行业无公司分红，大部分行业股息率较为接近。 股指期货方面，各类股指合约年化名义升贴水方向不一，且幅度不大。对于年化实际升贴水值而言，中证500股指表现最差，各合约 类型均表现为贴水，上证50股指和沪深300股指均表现为升水。各股指期货类型几乎均超过历史中位数。 一、公司分红梳理 我们统计了今年以来各指数成分股对于上一年利润分红进度情况，由于处在年初，可以发现绝大多数公司仍未完成分红进程，仅有红利低波100超过10%，其余已有许多指数位于5%~10%之间。此外处在 预案或决案状态的公司数量有所增加，分红公司数量即将进入增长期。 指数代码 分红 预案 决案 方案实施 已分红 不分红 尚未公布 IH 4 0 0 0 4 45 0 IF 26 0 0 1 25 273 0 IC 15 1 0 0 14 485 0 IM 30 2 0 0 28 969 0 CCX300 26 0 0 1 25 273 0 CCX500 14 1 0 0 13 486 0 CCX800 40 1 0 1 38 759 0 CCX1000 32 2 0 0 30 968 0 CCX1800 72 3 0 1 68 1727 0 进取型100 6 0 0 0 6 94 0 红利低波100 11 0 0 1 10 88 0 优秀基金持仓100 1 0 0 0 1 99 0 防御型100 7 0 0 1 6 93 0 高质量100 8 0 0 0 8 91 0 表1：股指分红进程情况（20230224） 图1：分红进程比例（20230224） 从行业角度来看，行业间分化较为明显。交通运输、纺织服装、房地产股息率中位数位列前三，其中交通运输业为7.55%，大幅领先。2023年截至2月24日，休闲服务、国防军工和银行业无公司分红。其余行业差异并不显著，集中在1.5%-3%之间。 图2：股息率中位数前十行业（20230224） 指数代码 已完成分红率 尚未完成分红率 预测尚未完成分红率 IH 0.39% 0.20% 2.23% IF 0.22% 0.09% 1.70% IC 0.05% 0.00% 1.42% IM 0.05% 0.00% 0.98% CCX300 0.22% 0.09% 1.77% CCX500 0.05% 0.00% 1.36% CCX800 0.17% 0.07% 1.66% CCX1000 0.03% 0.00% 0.94% CCX1800 0.15% 0.06% 1.52% 进取型100 0.16% 0.00% 1.35% 红利低波100 0.29% 0.06% 3.56% 优秀基金持仓100 0.00% 0.00% 0.69% 防御型100 0.19% 0.00% 4.47% 高质量100 0.27% 0.00% 3.01% 表2：股息率完成情况（20230224） 图3：各指数今年已实现股息率及剩余股息率（20230224） 二、股指期货升贴水情况 当前股指期货名义升贴水不一，幅度不大。其中当月合约升年化收益率表现最好，次月、当季合约高于历史中位数水平，但升贴水不一，次季合约均为贴水。从升贴水值来看，中证500股指期货年化名 股指期货类型 当前名义升贴水 当前年化名义升贴水 当前实际升贴水 当前年化实际升贴水 IC当月合约 -0.02% -0.40% -0.01% -0.13% IC次月合约 -0.24% -1.55% -0.20% -1.31% IC当季合约 -1.12% -3.64% -0.39% -1.28% IC次季合约 -2.20% -3.96% -0.73% -1.31% IF当月合约 0.16% 2.81% 0.16% 2.81% IF次月合约 0.25% 1.63% 0.26% 1.72% IF当季合约 0.04% 0.12% 0.58% 1.88% IF次季合约 -0.96% -1.72% 0.99% 1.78% IH当月合约 0.23% 4.08% 0.23% 4.08% IH次月合约 0.43% 2.77% 0.43% 2.77% IH当季合约 0.40% 1.32% 1.13% 3.68% IH次季合约 -0.62% -1.12% 2.05% 3.68% 义和实际均表现为贴水，而沪深300股指期货和上证50股指期货年化实际值均表现为升水。 表3：股指期货升贴水情况（20230224） 图4至图7直观展现了各股指期货之间升贴水结构的比较。 图4：股指期货名义升贴水结构（20230224） 图5：股指期货年化名义升贴水结构（20230224） 图6：股指期货实际升贴水结构（20230224） 图7：股指期货年化实际升贴水结构（20230224） 从历史实际升贴水角度来看，除上证50股指期货之外，当前各股指期货的各类型合约年化名义升贴水幅度均超过历史中位数，但差距不大。而年化实际升贴水的历史分位数位置普遍高于名义值。 股指期货类型 当前年化名义升贴水 当前分位数 历史最高 历史最低 历史95分位 历史75分位 历史50分位 历史25分位 历史5 IC当月合约 -0.40% 64.59143969 331.03% -149.96% 21.13% 2.38% -4.82% -12.95 IC次月合约 -1.55% 66.14785992 6.38% -22.26% 2.58% -0.31% -4.57% IC当季合约 -3.64% 67.3151751 3.58% -12.23% 1.34% -2.77% IC次季合约 -3.96% 70.81712062 -1.03% -10.07% -1.89% IF当月合约 2.81% 73.54085603 321.94% -140.55% 21 IF次月合约 1.63% 76.6536965 7.78% -19. IF当季合约 0.12% 70.03891051 5.74% IF次季合约 -1.72% 54.86381323 IH当月合约 4.08% IH次月合约 2.77 IH当季合约 IH次 IH次 表4：当前期货年化名义升贴水历史分位 股指期货类型 当前年化实际升贴水 当前分位数 历史最高 历史最低 历史95分位 历史75分位 历史50分位 历史25分位 历史5 IC当月合约 -0.13% 63.81322957 331.03% -149.96% 25.63% 2.55% -2.75% -9.94% IC次月合约 -1.31% 63.42412451 6.38% -22.09% 2.58% 0.03% -3.25% IC当季合约 -1.28% 75.09727626 3.68% -9.11% 1.42% -1.29% IC次季合约 -1.31% 80.54474708 0.64% -7.55% -0.19% - IF当月合约 2.81% 71.59533074 321.94% -140.55% 22. IF次月合约 1.72% 73.15175097 7.78% -19.61 IF当季合约 1.88% 84.04669261 5.74% IF次季合约 1.78% 84.0466926 IH当月合约 4.08% IH次月合约 2.7 IH当季合约 表5：当前期货年化实际升贴水历史分位 免责声明：本报告内容旨在进行行业相关探讨、经验交流、模式评述。本报告及其所含任何信息均不构成任何证券、金融产品、衍生品或其他投资工具或任何交易策略的投资依据或建议。本报告中的信息、观点以及数据有可能因提供日之后的行情或其他因素的变更而不再准确或失效，对任何因直接或间接使用本文内容而造成的损失，包括但不限于因有关内容不准确、不完整而导致的损失，中诚信指数不承担任何法律责任。在遵守中国有关法律与本声明的前提下，任何机构或者个人可基于非商业目的浏览、使用本报告的内容，但非经中诚信指数事先同意，任何机构或个人不得在任何媒介上予以【非法】转载。