收获唾手可得的果实

洪久水果是一家快速成长的香草水果批发商，通过其跨区域业务模式成功转型为具有行业领先增长的整合者。其竞争优势包括多品牌组合和从原产地直接采购，这有助于创造品牌资产和维持价格上涨。洪久的3年收入复合年增长率为40.0%，超过行业7.8%。洪久既能促进增长，又能提高利润率，预计其GPM从2022E的17.5%扩大到2024E的18.1%。洪久将微调其扩张步伐，以获得更丰硕的利润率和更健康的现金流。洪久的估值为5.5倍的23年底市盈率，比IPO以来的估值平均水平高出+1sd。洪久的股票交易价格为28.8港元，目标价为44.0港元。