公司事件点评：线控制动One-Box再获定点，制动系统王者归来

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亚太股份（002284.SZ）公司事件点评 亚太股份近日获得国外某整车企业的通知，公司已被选定为该整车企业某新能源汽车平台前后制动器总成及IBS（one-box）的供应商。该项目预计于2025年开始逐步量产，生命周期6年。此次再获定点，体现公司在One-box领域的核心竞争力持续受到市场认可，线控制动产品进一步落地，国产替代逻辑逻辑持续兑现，制动系统王者归来。公司基础制动器21年实现大众、通用、日产及本田项目量产，并取得长城、一汽红旗、长安新能源等项目定点，公司客户结构持续优化，市占率有望进一步提升。同时公司是国内最早研发并产业化ABS的企业，EPB和ESC于2016年量产，IBS于2020年量产。当前公司电子业务新客户多点开花，全面提速。预计公司2022-2024年实现归母净利润0.65/1.99/3.05亿元，当前市值对应2022-2024年PE为99/32/21倍。公司电子业务持续放量，作为中国制动行业龙头有望享有估值溢价，维持“推荐”评级。