公司事件点评：底盘轻量化再获定点，智能底盘业务全面发力

事件概述：2022年2月15日，公司发布公告：中鼎股份子公司安徽中鼎减震橡胶技术有限公司近期收到客户通知，公司成为国内某头部新能源品牌主机厂新平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为5年，生命周期总金额约为11.79亿元。 底盘轻量化总成产品再获国内头部新能源品牌主机厂项目定点，轻量化项目累计获得定点总额达42.73亿元。 底盘轻量化业务是公司实现智能底盘战略转型的重要环节，公司旗下孙公司四川望锦拥有轻量化领域全球领先技术，核心产品球头铰链总成是底盘系统核心安全部件及性能部件。底盘轻量化总成产品此前已多次获得比亚迪等国内头部主机厂以及多家头部新能源品牌主机厂订单，客户结构优质。此次再次获得国内某头部新能源品牌主机厂新平台项目底盘轻量化总成产品定点，充分表明公司在底盘轻量化系统总成领域的布局已初显成效，轻量化赛道持续发力。截止目前公司轻量化产品累计订单总金额达42.73亿元，假设底盘轻量化定点项目平均生命周期5年，则截止目前公司所获得的国产底盘轻量化项目每年贡献约8.55亿元的收入。 智能底盘业务全面发力，“全面迎接行业电动智能化变革，驱动公司业绩估值“戴维斯双击“。 公司传统汽车减震密封橡胶业务单车价值量仅几百元，智能底盘业务中空悬(智能化)、底盘轻量化总成件(轻量化)及热管理管路总成(电动化)单车价值量上万元，智能底盘业务单车价值量显著提升。当前公司传统业务营收已跻身全球零部件百强，规模化带来成本优势、优质的客户结构，以及对海外先进技术的深度吸收国产化，为公司提供稳定的现金流。公司全力推动智能底盘战略，通过高质量并购掌握核心技术，反向投资实现国产化，具备先发优势，有望在行业电动、智能及轻量化转型期快速抢占市场，成为全球汽车电子零部件龙头。截至目前，公司公告的智能底盘累计获得国内定点项目总额达114.65亿元，其中，热管理53.43亿元，空气悬架18.49亿元。增量业务量价齐升有望显著打开公司成长空间，驱动公司业绩及估值“戴维斯双击”。 投资建议：预计公司2021-2023年实现营收130.28/137.15/149.29亿元，实现归母净利润10.50/11.50/13.88亿元，当前市值对应2021-2023年PE为21/19/16倍。公司估值显著低于申万零部件板块2021年32倍板块平均估值水平（Wind一致预测）。随着公司业绩周期性恢复以及智能底盘战略的持续推进，作为全球零部件龙头公司有望享有估值溢价，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格波动导致毛利率低预期，新品拓展不及预期，汇率风险等。 盈利预测与财务指标项目/年度 公司财务报表数据预测汇总 利润表（百万元）营业总收入 资产负债表（百万元） 现金流量表（百万元）