液化石油气周报

液化石油气周报LiquefiedPetroleumGasWeeklyReport 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年2月25日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 本周，PG04合约下跌，截止收盘，期价收于4936元/吨，期价下跌107元/吨，跌幅2.12%。 【重要资讯】 原油方面：俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯将在3月份自愿削减 50万桶/日的石油产量。拜登政府计划从战略石油储备中再出售 2600万桶原油，预计将在4月至6月之间交付据。美国EIA公布的 数据显示：截止至2月17日当周，美国商业原油库存为4.79041亿 桶，较上周增加764.7万桶，汽油库存2.40066亿桶，较上周下降 185.6万桶，精炼油库存1.21935亿桶，较上周增加269.8万桶，库欣原油库存4041.1万桶，较上周增加70万桶。 CP方面：2月23日，3月份沙特CP预期，丙烷705美元/吨，较上周跌26美元/吨；丁烷715美元/吨，较上周跌16美元/吨。 现货方面：本周现货市场暂稳运行，现货价格小幅波动。广州石化民用气出厂价下降50元/吨至5728元/吨，上海石化民用气出 厂价稳定在5650元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨100元/吨至 6950元/吨。 供应端：本周，华东一家炼厂资源外放，一家炼厂下半周检修结束，整体来看本周国内供应增加。截止至2月23日，隆众资讯调 研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为56.23万吨左右，周环比增0.8%。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：2月23日当周MTBE装置开工率为57.65%，较上期下降2.39%，烷基化油装置开工率为53.81%，较上期降0.49%。东华能源以及海伟PDH装置停车，金能降负，整体开工率大幅下滑。截止至2月23日，PDH装置开工率为60.44%，环比下降4.37%。 库存方面：截至2023年2月23日，中国液化气港口样本库存 量160.34万吨，较上期增加2.85万吨，环比增1.81%。按照卓创统 计的船期数据，下周华南4船货到港，合计13.2万吨，华东10船 货到港，合计40.8万吨，后期到港量偏多，预期港口库存将有所上升。 仓单方面：本周广州华凯新增1000张仓单，浙江中燃新增750 张仓单，山东京博注销894张仓单，其余厂库变动不大，总仓单较 上周增加1010张至9242张。 【交易策略】 当前PDH装置开工率偏低，MTBE和烷基化装置开工率较为稳定，期价缺乏持续性上行驱动，目前港口库存偏高情况下，期价整体依旧承压。从盘面走势上看，PG04合约创出近期调整新低，操作上以震荡偏空思路对待。 目录 第一部分期货行情1 第二部分现货价格1 第三部分行情图解3 第四部分期权部分12 第五部分仓单变化情况13 第六部分技术分析14 第一部分期货行情 表1-1LPG合约周度成交数据 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 结算价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量 PG2303 4629 4461 4629 4460 4528 -167 -3.61 236119 13555 PG2304 4762 4969 4969 4762 4969 207 4 0 0 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2022-06-02 2022-08-30 2022-11-27 2023-02-24 图1-2PG2208合约的收盘价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分现货价格 不同地区液化石油气出厂价（元/吨） 跨区价差（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020-05-30 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2020-12-162021-07-042022-01-202022-08-08 2023-02-24 -1500 2020-09-07 2021-07-04 2022-04-30 2023-02-24 出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 表2-1液化石油气相关品种价格 产品 市场 单位 涨跌 2023/2/24 2023/2/23 2023/2/22 2023/2/21 2023/2/20 原油 WTI 美元/桶 1.44 75.39 73.95 76.16 -- 76.34 BRENT 1.61 82.21 80.6 83.05 84.07 83 LPG国际 次月丙烷CP预期 美元/吨 -5 705 710 716 723 716 次月丁烷CP预期 美元/吨 -5 705 710 716 723 716 进口气 珠三角地区 0 5775 5775 5775 5725 5725 广西进口气 0 5700 5700 5750 5750 5750 民用气 东北市场 元/吨 0—-100 5000—5160 5000—5260 5000—5260 5000—5260 5110—5360 华北市场 0—-50 5600—5800 5600—5850 5600—5870 5550—5870 5400—5850 山东市场 0—-100 5550—5600 5550—5700 5600—5740 5600—5740 5550—5700 华东市场 50—0 5550—5650 5500—5650 5500—5650 5500—5650 5500—5650 华南市场 0—0 5600—5800 5600—5800 5600—5800 5600—5800 5600—5800 沿江市场 0—0 5700—5890 5700—5890 5700—5890 5650—5860 5600—5720 西北市场 35—0 5415—5650 5380—5650 5385—5650 5300—5650 5240—5650 醚后碳四 东北市场 元/吨 0—0 6500—6530 6500—6530 6450—6480 6400—6430 6400—6430 华北市场 0—0 6500—6810 6500—6810 6450—6810 6450—6780 6450—6750 山东市场 -50—-100 6850—7050 6900—7150 6800—7130 6800—7000 6800—6950 华东市场 0—-70 6550—7050 6550—7120 6500—7120 6500—7020 6500—6970 沿江市场 0—0 6510—6610 6510—6610 6410—6510 6410—6510 6410—6510 丙烷 东北市场 元/吨 0—-50 6100—6250 6100—6300 6200—6350 6200—6350 6250—6350 华北市场 0—0 6150—6350 6150—6350 6100—6350 6100—6350 6100—6350 山东市场 -20—0 6030—6130 6050—6130 6050—6150 6080—6150 6080—6200 沿江市场 0—0 6180—6330 6180—6330 6180—6330 6150—6280 6150—6260 正丁烷 东北市场 元/吨 -3—0 5680—5750 5683—5750 5780—5780 5850—5850 5900—5900 异丁烷 华北市场 元/吨 -50—0 6250—6400 6300—6400 6250—6400 6300—6500 6300—6500 烷基化油 华北市场 元/吨 0—0 8100—8200 8100—8200 8200—8300 8100—8300 8000—8050 华东市场 0—0 8000—8100 8000—8100 8050—8200 8150—8200 8000—8100 山东市场 100—100 8100—8150 8000—8050 8200—8200 8200—8250 8050—8100 华中市场 0—0 8100—8300 8100—8300 8200—8350 8200—8300 8000—8250 华南市场 0—0 7800—8050 7800—8050 7800—8050 7750—8000 7650—7900 西北市场 -100—0 8200—8300 8300—8300 8300—8300 8150—8300 8150—8300 MTBE 东北市场 元/吨 -150—-50 6650—6750 6800—6800 6750—6800 6750—6800 6600—6600 华北市场 0—0 6950—6950 6950—6950 7000—7000 6950—7000 6850—6900 山东市场 0—0 6950—6950 6950—6950 7000—7050 7000—7050 6900—6900 华东市场 -50—50 7050—7150 7100—7100 7100—7150 7050—7150 6950—7000 华南市场 0—0 7100—7200 7100—7200 6900—7200 6850—7050 6850—7000 资料来源：卓创咨询、方正中期研究院整理 原油价格 美国商业原油库存（千桶） 600000 140 900 120 100 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2023-02-24 550000 500000 80 450000 60 40 400000 20 350000 0 2021-02-04 2021-10-12 2022-06-19 300000 0481216202428323640444852 Brent原油 WTI原油 INE原油（右） 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 单位：千桶 第三部分行情图解 图3-1原油价格图3-2美国商业原油库存 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国汽油库存（千桶） 美国精炼油库存（千桶） 270000 190000 260000 180000 170000 250000 160000 240000 150000 230000 140000 130000 220000 120000 210000 110000 200000 100000 04812162024283236404448 52 0 4 81216202428323640444852 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 图3-3美国汽油库存图3-4美国精炼油油库存 资料来源：EIA、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国炼厂开工率（%） 北美活跃钻机数量（台） 100 1,200.00 95 90 1,000.00 85 800.00 80 75 600.00 70 400.00 65 60