危险地带全球退休安全挑战 2022 年栖息地

2022年NATIXIS全球退休指数 危险区域 2022年全球退休保障挑战大放异彩 表的内容 2 退休十年全球指数 3 2022年全球退休保障挑战大放异彩 15 2022年全球退休指数 16 框架 17 表现最好的 19 焦点:GRI的b搞笑米筛渣:一个t在y耳朵retrospective 21 区域的角度 23 性能分类指数 24 健康指数 26 聚焦：乌克兰难民可以改善波兰人口问题 29 物质幸福指数 31 聚焦：通货膨胀改善债务与GDP的比率？第一印象可能具有误导性 34 财政在退休指数 36 聚焦：疫情对美国劳动力市场的持久影响 38 生活质量指数 40 前25名:同比趋势 42 国家报告 68 参考文献 69 框架 70 附录A 70 方法 70 建设指标 74 构建全球退休指数 75 附录B:完整的排名 退休十年全球指数 当我们在2012年推出法国外贸银行全球退休指数时，世界刚刚摆脱全球金融危机：市场动荡的记忆犹新。通货膨胀率很低，但增长也很低。各国央行已将利率降至历史低点。资产负债表因资产回购计划而激增。全球公共债务已膨胀至历史新高。 最重要的是，婴儿潮一代的第一波刚刚达到退休年龄，这表明世界各地的现收现付退休系统将很快面临前所未有的压力测试。这一切都提出了一个问题，即这些系统的模式是否具有长期可持续性。 现在是从全球角度审查退休保障的时候了。Natixis投资经理与CoreDataResearch合作，试图识别，衡量和跟踪决定世界各地个人是否能够在下班后的几年里有尊严地生活的关键因素。 作为一家投资管理公司，我们知道财务将在很大程度上影响退休保障。毕竟，讨论通常集中在为退休储蓄和在退休后创造收入上。但我们也认识到，与许多可持续发展问题一样，退休保障是一个更复杂、多维度的话题。因此，该指数超越了利率、储蓄率和通货膨胀。 人们的寿命越来越长，随着年龄的增长，对医疗保健的需求也在增加。因此，该指数将健康因素与财务状况一起考虑。为了确保他们的财务状况良好，该指数考虑了检查物质福祉的关键经济指标。由于退休人员需要生活在清洁、安全的环境中，该指数考虑了生活质量。 2022年，世界发现自己正在从另一场全球危机中复苏。通货膨胀率处于1980年代以来的最低水平。资产负债表和债务水平飙升得更高。央行官员再次将利率作为权宜之计 ，只是这次他们提高了利率。在经历了长达十年的牛市之后，市场更加动荡，世界各地的指数和投资者都在遭受损失。婴儿潮一代的退休浪潮正处于顶峰，千禧一代正在劳动力市场中崭露头角。 随着全球经济的发展，法国外贸银行全球退休指数仍然符合其明确的目标：为政策制定者、雇主和广大公众提供一个比较工具，以了解确保安全退休的最佳因素。 2022年全球退休保障挑战大放异彩 警告信号正在响起，2022年的指标闪烁着鲜红色，因为在当今瞬息万变的经济环境中，退休保障的主要风险担忧正在达到顶峰。 通货膨胀是退休人员陷入财务困境中沉睡已久的巨人，在全球大流行和乌克兰战争的喷射冲刷中被激怒了。飞涨的石油、食品和住房价格正在极大地削弱退休人员的购买力，并呈现出核心 给那些仍在计划下班后生活的人的经济课程。 糟糕的一年退休 但即使通胀处于40年来的最高水平，它也只是越来越多的担忧中的一个因素。考虑到所有潜在的陷阱，2022年可能是最近记忆中最糟糕的退休年份之一。随着市场下跌，利率仍然相对较低，通货膨胀从退休人员的钱包中受到很大影响，那些走出工作世界的人冒着从退休分配中获取退休金的风险。 已经耗尽的资产池。与此同时，他们很可能不得不在投资组合中承担更大的风险，以弥补他们已经失去的基础。两者都会使退休储蓄难以保存，也使获得安全退休变得更加困难，但随着退休提前20年，2022年的退休人员仍有时间重新制定计划。 退休计划可能出错在哪里 通货膨胀对退休保障的影响有多大？根据2022年法国外贸银行全球金融专业人士调查，世界各地的金融专业人士表示，低估通胀的影响是投资者在退休计划中犯的头号错误。也许比任何其他因素都更重要的是，它有可能打乱数百万人花了几十年时间才实现的计划，只是侵蚀了他们努力积累的价值。 但通货膨胀只是个人在退休计划中可能犯的一长串潜在错误的起点。从低估他们的寿命到忘记考虑医疗费用。从高估投资收益到过度依赖公共利益。一系列其他错误突显了正确处理的难度。 熟悉的问题。新的风险。 当我们在2012年首次发布Natixis全球退休指数时，全球退休保障的风险是显而易见的：人口老龄化，养老金短缺以及不确定的经济环境。这些核心问题在十年后仍然保持不变，但在十年的压力越来越大之后，它们在2022年带来了一些新的风险： •通货膨胀：对退休保障的直接威胁–快速上升的成本会侵蚀购买力，对退休人员的财务安全构成重大威胁。机构投资者将面临在更加动荡的投资环境中保护资产的挑战。 •利率和收入：长期收益，短期痛苦在经历了十年的历史低利率之后，央行加息有望长期实现资产年化，但对个人和机构投资者来说并非没有一些短期痛苦。 •人口:活得更久的好的和坏的对于个人来说，长寿革命将对他们的收入计划征税。对于机构而言，快速老龄化的人口将考验养老金和政府福利制度的极限。 获得正确的退休保障并帮助确保个人在工作岁月后能够有尊严地生活是21世纪社会的核心可持续性问题。成功需要决策者、雇主、金融服务业和个人的共同努力。这一切都始于了解风险。 资料来源：法国外贸银行投资经理，全球金融专业人士调查 前10名退休计划的错误 过于积极地投资21% 10 设置不切实际的预期回报40% 5 低估房地产成本23% 9 过于保守的投资41% 4 8 高估了投资收益42% 3 未能理解收入来源35% 7 低估你能活多久46% 2 6 低估了通货膨胀的影响49% 1 忘记医疗成本的因素39% 过度依赖公共福利33% 退休人员的钱包中并没有平等地感受到通货膨胀的痛苦。 通货膨胀:立即威胁退休保障 全球大流行、全球供应链中断和乌克兰战争都与一系列世界事件有关，这些事件带来了自里根-撒切尔时代以来的最高通胀水平。虽然通货膨胀始终是一个问题，但成本上升的速度让我们有理由重新思考退休计划的基本面。 在过去十年的大部分时间里，通货膨胀率一直非常低。2012年至2020年间，38个经合组织成员国的平均通货膨胀率仅为1.76%。供应链中断对通胀的帮助更大 比2021年的两倍多，达到4%，但即便如此，十年平均水平仍不到2%（1.92%）。然后是俄罗斯对乌克兰的战争。仅在今年上半年，这38个国家的通货膨胀率在5月份飙升至9.6%。2 但退休人员的钱包中并没有平等地感受到通货膨胀的痛苦。随着大流行后能源需求的激增和乌克兰战争导致稀缺，消费者在加油站感受到了强大的通货膨胀效应。 从2012年到2022年，通货膨胀急剧上升 20122022年第二季度 法国 7.6% 德国 意大利 日本 墨西哥 西班牙 英国 美国 经济合作与发展 组织 0.3% 2.6% 2.1% 9.7% 2.2% 4.1% 5.3% 4 来源:经济合作与发展组织 痛苦的泵 2012年至2021年间，美国的汽油平均成本为每加仑2.80美元，3为15加仑的 油箱加满42美元。虽然对于靠固定收入生活的人来说，这可能仍然是一笔可观的 账单，但它比2022年6月平均泵价达到5美元的75美元更容易管理。4虽然价格有所放缓，但要点很明确：每上涨40%，退休人员每周仅一辆坦克的费用就会增加1 ，700美元。但不仅仅是在泵上，退休人员感受到压力。 天然气成本上升挤压在去年退休 20217月 2022 $4.61 $2.31 我们 $8.50 $5.79 英国 $7.3 $7.160 $6.21 法国 对于那些在一个固定的额外收入3，000美元的食物和燃料会对生活质量产生巨大影响。 疼痛在付款行 食品价格也飙升，这种上涨可能对退休保障更加不利。简单来说，你总是可以不旅行，但你不能没有食物。近年来，杂货价格相对稳定。2017年至2021年期间，经合组织国家的食品通胀率平均约为3.6%。即使在这段时间里，美国（ -0.2%）和加拿大（-1.0%）的食品价格在2017年实际上也有所下降。5但这张照片是在2022年大不相同。 经合组织报告称，到2022年6月，成员国的食品通胀率飙升至13.3%，其中美国增长12.2%，德国增长11.95%，英国增长9.8%。即使是日本，前五年中有四年的食品通胀率低于1%，食品价格上涨了4.11%。6实际上，这意味着杂货账单的显着增加。例如，美国农业部对两名成年人的适度每周膳食计划的估计成本从141.40年的2017美元增加到2022年的167.53美元。7这一切加起来每年1300美元。 对于那些有固定收入的人来说，额外的3，000美元的食物和燃料会对生活质量产生巨大影响。 $5.41 西班牙 墨西哥 $3.33 $4.39 价格是美元每美国加仑 来源:Statista,GlobalPetrolPrices.com 消费者在杂货店的钱越来越少 两位成人每周适度膳食计划的费用（美国）+$1,300 $141每年7353美元 2017 $168每年8712美元 2022 资料来源:美国农业部 全球退休指数20226 社会保障订单起一个可乐 政策制定者有一个关键工具可以帮助减轻通货膨胀对养老金领取者的影响——生活成本调整。在美国，低通胀意味着社会保障受益人在2012年至2021年期间的平均调整仅为1.32%。好消息是，COLA在 2021年12月。8不幸的是，通货膨胀已经达到了更高的水平，费用也在增加。例如，处方药福利保费总体上上涨，特别是阿尔茨海默病药物Aduhelm，导致医疗保险B部分每月保费从148美元一次性增加到170美元。92022年。降低该药物的价格将节省大量成本，因此，预计2023年的保费支付将减少。 通货膨胀对机构的好与坏 虽然通货膨胀对个人有负面影响，但某些机构可能会发现间接好处。养老金通常在通货膨胀时期表现更好，因为央行实施加息以遏制通货膨胀。这是因为利率对养老金负债的跷跷板效应。简单来说：利率越高，负债越低。 这是它的工作原理。所有养老金都计算其未来的负债，或将在未来几十年内向成员支付的款项。但他们必须使用现在的美元计算他们随着时间的推移向会员支付的总和。当利率较低时，负债看起来要大得多。这是因为低利率意味着任何债券经理持有的未来收益也将很低。什么时候利率上升，这些持股的未来收益更大。因此，养老金将获得更高的收入水平。 现在，随着利率的上升，许多人的负债正在萎缩。但并非所有养老金都以同等程度的反应。通货膨胀的数学最终对私人养老金有利。随着通胀推高利率和负债下降，这些管理人普遍认为他们的 缴费率下降。在养老金的公共方面，数学可能没有那么有利。 公共和私人养老金的两个主要区别 另外两个因素大大增加了公共养老金的挑战：首先，大多数私人养老金不对新成员开放，因为雇主已将退休计划从固定福利转移 养老金到固定缴款计划，因此越来越少的人会得到养老金支付。大多数公共养老金仍然对新成员开放。用最简单的术语来说，获得新成员意味着他们将需要更多的钱来支付更多的成员，他们的付款将不得不延长更长的无限期。其次，许多公共计划还包括生活成本调整，这使得负债在长期内更具可变性。 归根结底，通货膨胀不仅仅是退休安全威胁的顶点;这也是个人和机构面临的另一个关键挑战的触发因素：利率上升。 当利率上升时,养老金债务下降 养老金债务 利率和收入: 长期收益,短期痛苦 十多年来，低利率一直是退休保障的祸根。从全球金融危机期间实施的降息开始，利率在十多年内一直处于历史低位。但现在在疫情后通胀的经济中，各国央行已经开始认真加息。虽然从长远来看这是个好消息，但并非没有一些短期的痛苦。 在美国，联邦基金利率在2011年降至0.7%，并远低于历史平均水平，直到2016年一系列小幅加息开始表明回归常态。然后是全球大流行，利率在202