去中心化期货对金融机构的影响

DECENTRALIZED 期货 对金融机构的影响 表的内容 我们分散期货分类3 中央银行数字货币5 数字资产和令牌7 CRYPTOCURRENCIES和支付9 分散的财政(DeFi)11 加以干预令牌(非功能性测试年代)和METAVERSE13 WEB3.015 在分散的期货17 总之21 我们的专家22 2在分散的期货 概述 我们分散 期货TAXONOMY 区块链，通常也称为分布式账本技术（DLT），自2009年以来一直存在，创造了市场自比特币诞生以来，嗡嗡声和煽动广泛分歧的意见。在早期，DLT在金融领域的采用由于监管和隐私问题、技术新兴和复杂的财团经济模式，服务水平较低。 然而，在过去的12个月或更长时间里，金融业已经将区块链用于各种用例， 包括最引人注目的中央银行数字货币、数字资产和不可替代代币（NFT），以及开端 Web3.0: •中央银行电子货币(CBDC):十分之九的中央银行正在试验数字版本的 零售和批发行业的法定货币¹，而政策制定者正在为加密货币准备监管框架 资产。CBDC正在通过可编程钱包和原子转账开辟一种全新的经济模式，两者都是 其中有助于推动普惠金融。在监管机构和中央银行的支持下，CBDC可以在现有的双层基础上再接再厉。金融系统，同时利用DLT探索创新潜力。 •标记和数字资产:72%的资产管理公司正在构建数字资产代币化解决方案，2和许多 资产（如债券）已经数字化。对加密货币的兴趣已经从消费者上升到机构投资者。这代币和数字资产的兴起和采用加速了围绕DLT的新经济模式的发展 不仅仅是技术或效率游戏。资本市场已经实现了金融数字化 工具，新的资产类别（艺术，房地产，游戏内）正在获得采用，虚拟世界的出现是进一步迎来代币和数字资产的增长。 •全面互联、客体/第三代区块链:DLT演进将解决围绕安全性、可扩展性、全面互联、客体和权力下放,3其中正在构建一个全新的互联网堆栈，无缝 执行智能合约和去中心化应用程序（dApps）。它产生了替代金融机构，被称为分散的自治组织，可以运行多种银行功能，包括贷款和 存款没有任何中介机构。 3在分散的期货 金融服务用例快速增长在本文的后续部分中，我们将研究六个推动DLT采用的主要领域和关键发展 去中心化技术，包括DLT等 最近Web3.0，发现在 金融服务业务跨越银行、资本市场、支付和保险领域。去中心化使 更快的汇款和支付，特别是在跨境交易，具有更大的透明度和不变性。分布式账本还可以提供单一事实来源用于身份管理，所有 网络上用于KYC/AML目的以及欺诈的各方检测和预防。 智能合约可以自动化索赔处理，尤其是在参数保险的情况下，也可以部署 授予客户数据处理和风险的同意 评估。Web3.0架构、区块链和智能合同还可以增加高度的信任度，而无需需要中介，简化处理和 抵押贷款和贷款的合同管理。加密 代币在忠诚度方面也得到了越来越多的采用解决方案，使客户能够立即赚取、转换和用忠诚的回报。 对于资本市场来说，代币化提供了一个长期的寻求解决办法，以克服解决争端的拖延问题资产和证券以及实现即时交付与 支付交易。保险业也是 受益于价值链多个部分的自动化通过创建值得信赖的产品来源记录 为了所有利益相关者的利益。现有的点对点互惠和互助等模式也正在被 通过自动化任务和托管资金来增强在智能合同。 4在分散的期货 整个金融服务行业及其影响。 我们将这六个领域称为“分类学2.0”，它们是去年发布的分类法更新，导航 分散的期货。 中央银行 数字货币 中央银行数字货币（CBDC）已经获得 在过去一年左右的时间里，各国央行的势头强劲正在从研究和探索转向试点项目 几个用例。 九个十 中央银行正在探索数字货币,超过50%的 具体运行的银行现在实验或开发CBDCs。4 金融稳定已成为优先事项的重中之重对于大流行引发的中央银行和监管机构并受到最近地缘政治事件的推动。在此外，主流接受加密货币 另一种支付方式为CBDC铺平了道路实验在大部分的地区。 类型的CBDCs CBDC是由中央银行发行的数字货币，以国家的法定货币计价。CBDC不仅仅是“数字货币”，但代表中央的直接责任 岸。从广义上讲，有两种类型的CBDC 勘探、零售中央商务区和批发中央商务区。银行对零售CBDC特别感兴趣，根据 查看2021年国际清算银行中央银行关于CBDC和数字的调查令牌。5几乎五分之一的中央银行正在开发 或测试零售CBDC，其份额是中央的两倍银行大楼或批发CBDC驾驶。 零售CBDC旨在作为新的公众消费者账户和支付方式。零售CBDC通常涉及公民之间的低价值、大批量交易 和企业。零售CBDC可以消除中介机构并简化交易，从而降低成本和 结算延迟。零售CBDC正在获得动力，与巴哈马（沙元）、尼日利亚等国家 （eNaira）、东加勒比海（DCash）和中国（数字人民币）在过去几年内推出他们的数字货币 年。 5在分散的期货 中国是最先进的主要经济体之一CBDC推出，试点项目在多个地区运行在国内。超过2.5亿个电子钱包 开业，交易额超过850亿元 已在2021年年底e-CNY进行。6在 与此同时，禁止数字人民币的提案也摆在桌面上。在美国，人们对隐私和安全的担忧。7的 新加坡金融管理局入围15项创新 零售CBDC解决方案，以提高支付效率8。 虽然俄罗斯已经启动了对数字卢布的试验，9的日本央行已进入其CBDC的第二阶段 实验。10 批发CBDC专为银行内和银行间而设计银行之间以及与中央银行的结算。 批发CBDC涉及高价值、低交易量的交易金融机构之间。批发CBDC可以改善 银行间结算的效率和风险管理， 尤其是跨境转账。互操作性将是关键 批发CBDC的驱动程序，我们将在后面的部分中讨论。 香港金融管理局与 泰国银行扩大了批发工作 CBDC（最初被称为Inthanon-LionRock项目）用于进一步实验。中央银行 阿拉伯联合酋长国，数字货币研究所 中国人民银行和国际清算银行香港创新中心孔中心已加入潮流，随着项目 现在更名为mBridge。11这一阶段将进一步涉及实验和开源以提高效率 跨境转移。 CBDC模型 有三种模式 考虑由中央银行今天在发行、分配和 解决CBDCs——直接、间接、 和混合动力车型。在直接的模型中,中央银行提供的账户 直接和钱包服务——结束用户没有任何中介机构。间接模型是相似的 当前零售银行业务系统,中介机构负责 客户新员工培训、KYCAML, 账户和钱包管理, 更多。一个混合模型也存在结合方面的考虑 直接和间接模型。 超过70%的中央银行探索CBDCs正在考虑间接模型,12直接 模型增加了开销 中央银行和可能导致 低效率。英国央行(BankofEngland) 提出了平台也是一个模型间接的公私合作模式 伙伴关系,银行将在哪里 提供一个核心分类帐CBDCs支付接口提供者将 提供额外的支付服务并与用户进行交互。13 CBDC互操作性提高至关重要跨境的兼容性,提高效率 支付,促进全球经济一体化。 需要互操作性现有的支付服务提供商在启用将发挥关键作用 变得越来越容易 公众通过钱包、金融 虽然CBDCs可以增加操作 效率,提高安全性,提高货币的便利 交流,个人CBDC网络独立的国际 基础设施可能会导致分裂和几个平行 系统。 大多数中央银行工作零售CBDCs也探索 互操作性与现有的付款 系统。项目邓巴,由国际清算银行 互操作性和将有一个在CBDC增加作用采用。迅速、合作凯捷,一直在进行新实验连接国内CBDCs使无缝跨 边境付款。15签证也与ConsenSys桥 新开发CBDC网络 与传统金融institutions.16 包含预计也将增加。 CBDCs在这里留下来,和更多越来越多的中央银行发行一个批发零售CBDC——也许CBDC,在不久的将来。 预计新兴市场领先 CBDC采用的方式,是合法的和监管框架也发展 全球互联和适应由CBDCs交换系统 可能很快就会成为现实。 创新与合作中心 意义和前景然而,实现中央银行 澳大利亚储备银行,中央银行马来西亚,金融管理局 新加坡和南非储备 银行已经开发了一个共享的平台国际结算使用 多个CBDCs。14 CBDCs可以消除许多效率低下困扰当前 货币兑换机制,两者兼而有之区域和全球。零售CBDCs 成为主流,通过间接的 模型中,零售银行将会有新的机会围绕钱包服务 和托管解决方案。作为CBDCs 以及零售银行合作需要对各种风险相关的新技术, 包括网络和金融风险 货币政策的影响。分阶段采用计划包括适当的 风险管理措施 所需的有效实施。 6在分散的期货 数字资产 和令牌 标记是一个革命性的区块链-金融服务行业的相关用例。DLT允许数字表示的任何资产区块链,简化贸易生命周期和消除中介机构的必要性。 标记化增强了可访问性、透明度、成本效益和交易系统的安全性。 标记的股权后交易就可能导致 4。6十亿欧元的涨幅 2030.19 虽然什么都可以的,有两个大类的标记 是最迅速获得牵引:精简传统资本市场的效率 将金融工具代币化;以及b）促进新的资产类别,如房地产的交换 并通过fractionalization艺术。其他几个采用用例也发现,包括 碳排放信用,分17股票,18和更多。 金融市场基础设施 标记可以带来操作效率 在整个数字资产生命周期中——从发行开始，分配、交换、间隙和结算 托管和资产维修。DLT和智能合同可以提供很多好处,包括更快和更便宜的定居点,消除多个数据和解进程,实时 监控、欺诈检测和更多。 监管机构和市场基础设施提供者在这个转换将作为标兵” 的旅程。例如,欧盟(EU) 为金融创建试点制度“DLT试点”市场基础设施交易和结算 标记化的证券。20DLT的立法试点也已经完成，预计将 有效的从3月2023.21英国政府还在为金融监管沙箱 使用DLT的市场基础设施，将投入运营到2023年。22 欧洲清算系统已经启动了一项计划分布式金融市场基础设施（DFMI）使用DLT.23解锁市场效率的 最近新加坡金融管理局(MAS)卫报》宣布启动项目,一个 在数字行业倡议飞行员用例 资产。24第一个飞行员将由星展银行摩根大通摩根,Marketnode创建一个许可 流动性池标记化的债券和存款。 7在分散的期货 新资产类别其他保管/储存机制也已发展， 包括多重签名和多重签名等选项 也许一个更有趣的应用在于 分数化，其中标记化允许分数高价值资产的所有权。 标记有可能解开 被困在缺乏流动性的数万亿美元今天资产。 这为包括艺术、真实在内的新资产类别铺平了道路。房地产，贵金属，以前很难 贸易。 例如，VNX提供了一个受监管的平台，用于投资代币化贵金属，并且是第一个 在Europe.25用户可以购买使用标记化的黄金欧元、以太币或比特币，提供所有基础 基础商品的优势（每个代币代表一克实物黄金），具有 一种加密资产。实物黄金存储在一个金库中，满载保险和零仓储费以确保投资安全。 代币化通过以下方式增加高价值资产的流动性允许更多的交易者，包括零售 投资者，在二级市场上交易和交换代币市场。 数字资产托管 随着DLT在金融市场的加速采用，有是对数字资产安全保存的需求增加。数字资产托管已成为重中之重， 在对盗窃和非法使用的担忧日益增加的情况下数字资产。随着机构对数字化的兴趣日益浓厚资产，银行业的主要参与者正试图 抢占市场份额，获得先发优势 与小众玩家。花旗26法国兴业银行(SocieteGenerale),27 例如，已选择Metaco开发机构数字资产托管平台实现无缝衔接 以及存储和交易数字资产的安全方式他们的客户。 数字资产存储本质上意味着对“私钥”，旨在保持私密，以访问数字资产以及授权交易发送 在区块链上。提供各种存储选项由保管人保护和访问私钥。在 冷存储，私钥离线存储，存储在纸上或硬件设备，需要人工干预。在炎热中存储，密钥在线存储并易于访问 对于投资者。还存在暖存储选项，其中将冷藏的安全性与自动化相结合 热存储。 8在分