数字中国夯实业务底座，增长拐点显现

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超图软件（300036）作为国产GIS软件龙头，有望受益于《数字中国建设整体布局规划》的发布。规划将对公司基础业务从空间扩容、技术、客户强化和公司营收质量改善方面带来实质性正向促进。公司已经成功研发并建立覆盖全域、全要素的国土空间基础信息平台，以及覆盖规划编制、实施、评估全过程的国土空间规划一张图实施监督信息系统，形成“全域管控、全要素治理、全过程服务”的数字化国土空间治理体系。同时，公司在实景三维平台方面具有先发优势。预计公司中期业绩将出现大幅转正，实现拐点性变化。给予中期PE40-45X，合理估值为150亿左右，上涨空间达60%。首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括后续政策出台低于预期、GIS软件国产替代进程低于预期、海外市场拓展低于预期。