本篇研报主要关注货币政策和流动性。央行《四季度货币政策执行报告》延续了中央经济工作会议、四季度货币政策委员会例会的相关表述,但对年内经济增长和通胀风险的判断趋于乐观,并发出了明确的阶段性“宽货币”操作即将退出的信号。总量政策向“正常化”回归,央行的工作目标有所调整,政策立场:总量求“稳”,结构求“精”。国内利率方面,上周五较一周前短端利率整体下行;1年期存单发行利率全面上行。债券发行方面,上周政府债净融资2748.4亿元;同业存单净融资-1760.1亿元;企业债券净融资1308.4亿元。
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