农业跟踪报告：京宠展调研报告：精雕细琢，躬身破局

京宠展概况：规模空前，参展企业、参观人数大幅上涨。本次京宠展规模超过8万平方米，参展商家达到1200多家，同比增加近50%，1万多个宠物品牌亮相，预计参展观众超过20万人，远超历届京宠展观众人数。 行业概况：2022年城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2706亿元，同比+8.7%； 行业增速有所放缓。犬猫市场分化，犬数量红利式微，猫经济仍然强劲。据《2022中国宠物行业白皮书》，2018-2021年犬数量CAGR仅2.2%，增速放缓； 2022年犬数量5119万只，同比-5.7%，数量增长红利渐尽。年度单只犬年消费额达2881元，同比+9.4%，支撑犬消费市场规模增长+3.1%。2022年猫数量6536万只，同比+12.6%，单只猫年消费额达1883元，同比+3.1%。 消费结构：宠物主年轻化趋势明显，冻干粮风起。（1）宠物主画像：年轻化趋势明显，一二线城市聚集。95后宠物主占比36.8%，预计其消费习惯将对行业产生深刻影响；一二线城市宠物主合计占比78.2%。（2）宠物食品：冻干粮风起，电商渠道为消费者首选。猫狗主粮市场，冻干粮渗透率均超40%，选择在线上购买宠物食品的消费者在80%左右，线上渠道已成为消费者首选。 （3）宠物用品：犬玩具、猫砂渗透率最高。狗玩具渗透率达77.9%，同比+1.9pct； 猫砂渗透率达91.2%，同比+3.4pct。智能宠物用品方面，原有“三大件”渗透率下降，智能定位设备、智能猫砂盆偏好度上升。 京宠展新品一览：各大品牌携新品亮相，湿粮、冻干粮、功能粮为主要看点。 好适嘉上线全新黄金主食罐；阿飞和巴弟推出“生”系列首款主食冻干产品以及幼猫全价主食湿粮包；高爷家上新每日冻干、呼噜条、主食餐盒；凯锐思上新生骨肉全价猫粮；比乐上新鲜系列犬猫粮，含10%的冻干生骨肉；黑鼻头上新鸡肉低敏肠道呵护无谷全价全期猫粮等。 直击京宠展，我们发现了哪些宠物行业新趋势：1）新晋品牌专注自身差异化定位，黑鼻头打出“怕过敏就吃黑鼻头”标签，毛球殿下强化“专注肠道”定位；2）宠物主粮成分工艺新趋势，生骨肉风起，本届京宠展，多款知名品牌推出含有生骨肉成分的宠物主粮；3）包装注心消费者教育，小规格包装兴起；4）受鸡肉价格持续高位影响，成本端压力较大，主打性价比品牌产品均有上涨趋势。 行业专家观点：伴随着猫经济的崛起，养猫人群整体经济水平较高，未婚年轻宠主居多，更愿意为宠物消费，基础饲养将向着健康饲养和精致饲养的方向转型，原始生食配方受到更多宠主的喜爱。当前宠物行业具有更强的粘性，好的宠物品牌应当从产品力合格和为从业者创造价值两个竞争力维度去发掘品牌心智，树立品牌价值。 投资建议：线下宠物活动热度为宠物行业热度的重要风向标。饲料工业协会首届宠物大会以“大潮奔流勇立潮头”为主题在京召开；《中国宠物行业白皮书——2022年中国宠物消费报告》正式发布；京宠展现场热度空前；线下宠物活动陆续召开，行业可见热度蓬勃。 精雕细琢产品品质，宠食行业躬身破局。国内宠物食品行业多番探索，从以高性价比快速扩张，逐步转入精雕细琢，进一步挖掘客户核心需求的阶段。在本次展会，我们看到更多品牌设计出了更符合行业当前趋势、宠物主购买偏好与更适合中国猫犬的产品；营销方面更注重消费者教育与心智塑造，同时随着线下消费转暖，各大品牌也在积极布局线下渠道，提高自身宠物门店渗透率。 预计随着节后复工节奏加快、终端消费逐步复苏，今年本土企业将积极布局线下活动、卡位中高端关键赛点，加速国产替代进程。推荐“平台化”能力突出的老牌宠物用品龙头天元宠物；建议关注本土宠物食品龙头企业中宠股份、佩蒂股份；同时关注新上市的宠物新秀源飞宠物。 风险提示：原材料价格波动、汇率波动、政策风险、消费恢复不及预期 一、京宠展：规模盛况空前，宠物行业蓬勃发展 2023年2月23日至26日，第十届京宠展于中国国际博览中心（顺义新馆）召开，展出规模超过8万平方米，参展商家达到1200多家，1万多个宠物品牌亮相，预计参展观众超过20万人。从各个方面来看，此次京宠展规模空前盛大，一定程度上反映出宠物行业的蓬勃兴起之势。 规模盛况：参展企业以及观众数量逐年递增。第十届京宠展参展商家数量为1200+家，同比增长近50%，在1200家参展企业中，有20%的展商是首次参加京宠展；10000+宠物品牌参展，涵盖国内外宠物的衣、食、住、行、医疗、智能、训教等领域。预计参与观众数量达到20万人，远超历届京宠展观众人数，规模盛况空前。 图表1历届京宠展参展商家数量（家） 图表2历届京宠展观众人数（位） 二、行业概况：市场规模、消费能力持续上升 犬猫消费市场规模持续增长，增速逐渐放缓。犬数量和养犬人数回落到2020年的水平，而猫数量和养猫人数增长到创新高的水平。犬猫单宠消费金额同比+9.4%、+3.1%。食品消费占比略有下降。 （一）城镇犬猫消费市场规模：持续上升，增速放缓 2022年，城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2706亿元，同比+8.7%。其中2022年犬消费市场规模为1475亿元，同比+3.1%；2022年猫消费市场规模为1231亿元，同比+16.1%。 整体市场规模增加，但增速放缓。 图表3城镇宠物（犬猫）消费市场规模持续扩大 （二）犬数量和养犬人数回落，猫数量和养猫人数创新高 2022年城镇犬猫数量为11655万只，同比+3.7%。其中，犬数量和猫数量分别为5119万只、6536万只，同比变化分别为-5.7%、+12.6%。2022年城镇宠主总数量为7043万人，同比+2.9%。其中，犬主人和猫主人分别为3412万人、3631万人，同比变化分别为-5.7%、+12.6%。犬数量和养犬人数回落至2020年水平，而猫数量和养猫人数呈持续增长趋势，达创新高水平。 图表4犬数量回落，猫数量持续增长 图表5养犬人数小幅回落，养猫人数持续上升 （三）单宠消费金额持续同比增长，宠物恩格尔系数小幅下降 2022年单只宠物犬和宠物猫年平均消费金额分别为2881元、1883元，同比变动分别为+9.4%、+3.1%。食品作为宠物刚需产品，仍为宠物主要消费市场，市场份额为50.7%，但占比小幅下降。其次是医疗、用品、服务，市场份额分别为29.1%、13.3%、6.8%，上升空间较大。 图表6单宠消费金额同比增长（单位：元） 图表7食品消费占比小幅下降 三、95后成养宠主力军，线上平台为首选购买渠道 宠主结构呈年轻化，95后宠主占比36.8%。猫犬冻干粮占比均上升，渗透率分别为41%、47.1%。大部分宠主会选择线上渠道购买宠物食品。犬类宠物玩具和猫砂渗透率逐步上升，智能喂食器、智能摄像头以及智能饮水机“三大件”偏好度下降。 （一）95后成养宠主力军，主要集中在较发达城市 宠主进一步年轻化，95后宠主占比36.8%，占据主导地位。70前宠主2022年占比7.6%，同比+0.1pct，年长宠主小幅上升。80后宠主占比20.3%，同比-10.2pct。宠主主要集中在一线、新一线及省会城市。一线城市宠主在全国宠主中占比为27.5%，同比-6pct。二线城市宠主占比最高，为50.7%，同比+6.8pct。 （二）冻干粮占比上升，电商平台为首选渠道 在犬主粮市场，冻干粮和膨化粮是宠主主要购买的主粮类型，渗透率分别为41%、45.7%，分别同比+6pct、+5.1pct；在猫主粮市场，冻干粮作为新兴工艺产品成为猫宠主最偏好的猫粮品类，渗透率为47.1%，同比+2.8pct。鲜粮和风干粮仍属于比较小众的部分，在猫狗市场占比均较小。在主粮、零食、营养品方面会选择线上渠道的宠主比例分别为82.5%、82.8%、79.6%，线上平台成为宠主购买宠物食品的首选渠道。 （三）犬类宠物玩具和猫砂渗透率逐步提升，“三大件”偏好度下降 在犬用品中，“宠物玩具”用品的渗透率占据首位，而“沐浴香波/护毛素”“宠物服饰”的渗透率分别同比-2.3pct、-3.8pct。猫砂渗透率逐步提升，达91.2%，是猫主人主要购买的用品；而“猫爬架”“沐浴香波、护毛素”的渗透率分别同比-1.8pct、-5.4pct。智能喂食器、智能摄像头以及智能饮水机“三大件”偏好度下降到46.1%、49.9%、59.5%。相反，智能定位设备、智能猫砂盆等偏好度略有上升。 四、本次京宠展各宠食品牌纷纷携新品亮相 （一）京宠展新品一览 好适嘉上线全新黄金主食罐。该款产品具有六种鸡鸭鸽兔鲭鱼鹌鹑六种口味，极大地满足了宠物挑食带来的困扰。最为突出的一点在于该款产品Omega-6:Omega-3 ≤ 5:1（黄金配比），据美国营养学博士John E.Bauer研究发现，Omega-6:Omega-3 = 5:1能够减少宠物肾小球高血压和促炎类花生酸的生成，因此该款产品能够缓解因摄入Omega-6和Omega-3失衡导致的宠物炎症。 麦富迪上新极简2.0高端零食。该产品仅仅使用海苔和鸡肉两种原材料，不使用任何添加剂,保证食品安全天然，真正的0胶、0谷物、0淀粉、0诱食剂、0防腐剂。 图表8好适嘉全新主食罐，可单手开罐 图表9麦富迪极简2.0高端零食 阿飞和巴弟推出全新“生”系列，是“生”系列首款主食冻干产品。“生”分别是指天“生”、原“生”、卫“生”。不使用肉粉，超低碳水含量，采用非高温加工，冷冻脱水技术，保留食材本味，并使用天然抗氧化剂Nisin益生菌多肽抑制有害菌滋生。该款产品具有鸡肉鳕鱼口味和牛肉两种口味，均为生骨肉冻干，当前主要在天猫、京东进行预售。 此外，阿飞和巴弟还推出幼猫全价主食湿粮包。该款产品专为幼猫打造，产品设计上将罐装设计改为袋装，可以挤着吃，更加适合喂食幼猫。该款产品还添加了稀有的乳铁蛋白，更加适合幼猫肠胃，激发幼猫的自护力。 图表10阿飞和巴弟“生”系列 图表11阿飞和巴弟幼猫全价主食湿粮包 高爷家上新每日冻干、呼噜条、主食餐盒三大产品。（1）每日冻干主打小包装、高营养留存率、高含水量：1）15g小包装，解决冻干开封吃不完的保鲜痛点；2）94%动物性原材料，采用FD急冻黑科技，24h长效低温脱水，营养留存高；3）复水率≈70%，解决生骨肉喂养含水量低的缺点，给猫咪现场狩猎般的快感。（2）呼噜条主打健康零食，0卡拉胶、0黄原胶、0诱食剂、0色素、0谷物，肉类占配方C位，能够在满足宠物舔食需求的同时，提供足够的营养。（3）主食餐盒主打小包装设计，40g餐盒满足单猫家庭和小鸟胃猫的进食需求。去汤汁后含肉量≥87%，完美满足猫咪食肉天性，此外还添加了多种蛋白、氨基酸、生长因子等补充宠物营养的成分。 图表12高爷家每日冻干及主食餐盒 图表13高爷家呼噜条 凯锐思上新生骨肉全价猫粮。该产品一袋猫粮含90%的带骨鲜肉，42%的粗蛋白，原料使用人食用级肉源，24小时内活鸡现宰，6小时鲜肉成粮，绝对新鲜。并且0人工诱食剂、0人工防腐剂、0麸质谷物，配方科学，更加安全。 伯纳天纯上新益纳鲜肉粮。该产品含90%鲜肉，0肉粉、0冻肉、0谷物及麸质，采取低温烘培工艺，满足宠物食鲜、食肉天性。该款产品还针对猫咪不同阶段推出幼猫粮、成猫粮以及老年猫粮，幼猫提供高蛋白营养、免疫守护、视力发育、大脑发育、肠胃保护等功效，成猫提供美护毛发、守护肠道、尿路轻快等功效，老年猫提供关节因子、大脑认知等特色保护，以保证不同时期宠物的健康生长。 图表14凯锐思生骨肉全价猫粮 图表15伯纳天纯益纳鲜肉粮 汤恩贝上新城市系列防串货宠粮及生肉罐头自然饮食系列。城市系列猫粮一共12个SKU，六款猫粮六款狗粮，均为冻干双拼粮。且主打线下渠道，采取城市专供的营销模式，一款猫粮专供一个城市，防止串货。该款产品也为鲜肉宠物粮，含12%的生骨肉冻干加4%的磷虾冻干，超62%的肉类含量，超80%的动物性原料。生肉罐头系列犬猫通用，采用生血肉搭配，超94%的肉含量，倡导自然饮食。 图表16汤恩贝城市系列防串货宠粮 图表17汤恩贝生肉罐头自然饮食系列 比乐上新鲜系列犬猫粮，含10%的冻干生骨肉。比乐品牌创立16年，2019