2022年,公司实现营收20.04亿元,同比增长9.75%;归母净利润4.00亿元,同比增长17.20%;扣非后归母净利润同比增长23.81%。公司业绩显著超出市场预期,尤其在Q4在疫情冲击下,营收仍保持增长。公司治理和组织架构变化,释放管理层活力,订单饱满,激励机制通畅。展望,传统电网客户受益于电网投资增加,工商业客户实现从无到有突破,海外收入持续高速增长。我们调整公司2023-2024年EPS从1.14、1.59元至1.12、1.46元,预计2025年EPS为1.88元,对应PE分别为26、20、16倍,维持“买入”评级。
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