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公司发布2022年业绩快报,营收同比增长18.44%,归母净利润同比增长7.40%。C端订阅稳健增长,会员体系调整带来提价弹性;机构订阅高增长;机构授权未来可期;互联网广告业务持续调整。考虑到信创推进节奏影响,我们将公司2022-2024年EPS预测由2.73/3.61/4.74元下调至2.42/3.42/4.69元,维持“买入”评级。