东鹏控股(003012)-调研纪要

一、参观东鹏控股总部大厦展厅和陶瓷博物馆。二、与投资者进行交流,提问和交流要点如下: Q:国家推出一系列扶持地产行业的政策,今年一二月份东鹏各渠道销售情况是否感受到改善?终端市场反应如何? A:2022年末以来,建陶行业迎来改善预期。房地产行业和疫情管控都发生了积极的变化,支持房企融资的信贷、债券、股权政策“三箭齐发”,房地产的政策支持显现。 各地优化和放松疫情管控,社会面需求逐步恢复,有利于对消费者信心提振以及建陶行业的预期改善。 1、零售端。疫情管控放松后的第一波冲击在春节后基本过去,节后复工复产,消费者的装修消费意愿复苏,新增需求、因疫情和春节推迟的装修需求,使得终端门店的人流量明显增加,公司积极部署建材行业传统的“315”大促活动,营销团队秉承首战即胜的理念,全面协助终端经销商通过活动抢占市场先机。 2、工程端。“春江水暖鸭先知”,行业的复苏和改善较先体现在工程端。近期,地产行业的政策扶持以及保交楼项目推进,带动公司的战略工程大B端业务同比改善;家装、整装和大包公司的小B端,也因厂商的主动备货,有较好表现。 Q:东鹏作为有50年悠久历史的建陶龙头企业,新管理团队在“新”领域有何举措? A:东鹏2022年有三件大事获得业界关注,一是东鹏瓷砖是北京2022年冬奥会官方瓷砖供应商;二是东鹏控股荣获“广东省政府质量奖”,是本届建陶行业唯一获奖企业;三是东鹏迎来“五十周年”大庆,“炽热如初、向新而生”是我们的主题,并将积极促进公司和行业的“新”发展。 新技术应用。东鹏注重品牌建设,公司聘请刘涛作为东鹏的品牌代言人已多年,公司还在行业内率先推出数字虚拟人“沂鸣”,作为东鹏首位数字美学探索官,在品牌和营销等方面传递东鹏缔造美好人居生活的追求。东鹏坚持门店数字化建设,除了现有平台旗舰店、精品店、专卖店、专营店、设计师店、店中店展厅外,还推出“虚拟展厅”,积极解决中小门店展示及场景体验和实时交互,提升消费体验。 新零售继续保持领先。随着消费升级,东鹏持续关注电商和短视频平台等流量入口,东鹏的新零售业务在瓷砖行业历来名列前茅,是多年的天猫、京东 “618”“双11”瓷砖品类销售榜第一。除了线上电商平台的直接销售,公司还通过新零售派单,实现线上向线下引流,线下成交率、客单值持续提升。 新模式。“1+N”,“超会搭”“装到家”。东鹏是产品线最丰富的建陶企业,具有“1+N”多品类优势,东鹏主要产品包括瓷砖、岩板和瓷片等“1”,也包括卫浴(智能马桶、淋浴房、浴室柜、五金花洒等)、辅材(瓷砖胶、美缝剂、防水)、集成墙板、整装、生态石新材等“N”。东鹏的“1+N”多品类硬装产品整体交付,为消费者提供一站式硬装产品解决方案,通过卖空间来提升客单值和单店产出。公司洞察用户需求,推出东鹏“超会搭”空间设计和“装到家”包铺贴一站式服务,推出岩板空间交付“包设计、包入户、包加工、包破损、包辅材、包铺贴”六包服务,从卖产品的思维向卖空间转变,实现“产品+交付+服务”全链条创新升级,为消费者解决一站式空间交付方案。 新产品。东鹏近年创新推出800*2600规格墙面岩板、国潮风、石墨烯智暖岩板、免烧的陶瓷产品生态石等,引领行业趋势和进步。 Q:房地产行业政策拐点已现,行业关注地产销售和需求贝塔β改善、更关注公司阿尔法α提升,从2022Q3看,公司的毛利率整体优于同行业,2023年还将通过什么举措,提升经营质量? A:2022年,在原材料、能源等大宗材料价格大幅上涨、整个行业非常低迷情况下,公司通过加强精益管理、降本增效、加强运营效率和供应链交付效率等,实现了盈利能力和经营质量的提升,通过自身阿尔法α的改善来对冲行业贝塔β的下行。 2022Q3毛利率较去年同期提升3.08个百分点,优于同行业上市公司4~10个百分点,且同行业公司毛利率同期大多是下滑3~15%的状态。2022年业绩预告披露,公司全年生产成本得到有效控制,毛利率较去年同期基本持平。2023年公司将通过采购降本、管理降本、技术改造降本等,进一步降低制造成本,提升毛利率。 Q:公司推出“包设计、包铺贴”等服务措施,其中的“包设计”与家装公司的包设计有何不同?“包铺贴”的渗透率情况如何,公司如何激励经销商做“包铺贴”服务? A:包设计“超会搭”是根据客户的需求,通过东鹏的驻店设计师为客户提供东鹏自有“1+N”硬装产品的搭配与空间设计。与家装公司总体设计不同,东鹏的设计师是对瓷砖和卫浴空间的深化设计。例如玄关、客厅、走廊、阳台、厨房、卧室、卫生间等空间,选择哪种功能/性能的瓷砖(防滑、抗菌、空气净化砖、东鹏生态石等)或木地板,选择什么规格尺寸的岩板、瓷砖、瓷片,花纹如何搭配更美观,怎样做拼花、水刀加工等等,与家装公司直出效果图的设计不同,更加专业化。对卫浴空间,根据不同的卫浴空间、面积和风格需求,东鹏设计师做出东鹏卫浴产品(马桶、浴室柜、淋浴房等)+东鹏瓷砖产品等“1+N”产品的搭配和定制设计。 公司在行业内推出包铺贴服务“装到家”,目前已在全国TOP50经销商进行试点和推行,已有经销商落地并取得良好反响和效益,以产品整体交付的形式把产品+服务提供给消费者,提升了用户满意度的同时,也提升了客单值。2023年行业向好,公司将持续推进包铺贴服务的落地。公司对试行及推行“包铺贴”业务的经销商会有一定的扶持和补贴,同时公司总部通过商学院提供有效培训,为经销商赋能;搭建工长会员体系,协助和推动包铺贴的落地。 Q:东鹏以零售为主、工程为辅,大B端占比不高,2023年情况如何?减值情况如何? A:公司地产战略工程大B业务总体规模不大,2022Q3营收占比约为12%,对单一地产客户的销售规模不大,客户较为分散,不存在对单一客户的依赖。随着地产行业复苏,公司在做好风险管控的前提下,将积极开拓大B业务,业务占比将有所提高。公司在2021年报计提了较为充分的资产信用减值,2022年业绩预告中也提到拟适当计提房地产客户的应收信用减值。随着国家一系列扶持房地产行业的政策的落地,未来房地产企业的流动性问 题有望得到改善。 Q:卫浴是公司的主营业务之一,对卫浴板块的发展是如何规划的呢? A:东鹏除了瓷砖外,第二大业务是卫浴,东鹏卫浴是国产卫浴前10大品牌,公司卫浴的未来发展除了继续做好现有一、二线市场外,将进一步开拓三、四线和流通渠道市场,同时重点打造健康卫浴和定制卫浴的整体交付模式。东鹏的强项在瓷砖,目前612瓷砖(600*1200mm规格)和新推出的一砖贴到顶的826墙面岩板(800*2600mm),用在卫生间非常时尚,还有防滑瓷砖、抗菌瓷砖、降甲醛瓷砖以及可发热的石墨烯智暖岩板,都可以用在卫生间。东鹏发热岩板用在卫生间除了智暖,还可以快速干燥,改善卫生间潮湿环境。所以我们卫浴定位的比较清晰,结合瓷砖的优势打造整体卫浴空间的交付。 Q:今年的新增门店计划是怎样? A:公司的优势是在于庞大的经销网络、门店和渠道,今年仍将精耕零售主战场,拓展工程带量。抓好存量门店的提质增效,做好空白市场增量开拓和渠道下沉。在当前市场环境下,提升存量门店的经营质量、提高单店产出,是提升业绩和利润的更加有效且重要的抓手。2023年公司将打造以“商”为核心的客户提升体系,对经销商和门店进行诊断和提升,注入渠道新动力,聚焦增量提升。以东鹏“1+N”优势为抓手,从卖产品的思维向卖空间转变,为消费者解决一站式空间交付方案,提升单店产出和坪效。 Q:公司数字化覆盖水平如何? A:公司积极开展数字化建设,提升数字化运营水平。目前数字化运营已覆盖公司总部、各生产基地、各子公司,尤其是清远、江西和重庆基地的数字化程度较高,进一步提升了公司精益运营能力。 以上内容未涉及内幕信息。