22Q4业绩受疫情放开管控等因素扰动，展望未来业绩有望恢复高速增长

和元生物发布2022年业绩快报，全年实现营业收入2.94亿元，同比增长15.17%；实现归母净利润0.41亿元，同比下降24.59%。22Q4业绩受疫情放开管控引起的CDMO项目确认推迟影响，展望未来业绩有望恢复高速增长。公司持续强化业务能力建设，伴随23年新产能投产业绩有望恢复高速增长。考虑到疫情原因扰动以及为后续新产能提前储备人才等因素，下调前期盈利预测，我们将公司2022-2024年营收预测由3.45/5.28/7.67 亿元下调至2.94/4.39/6.42 亿元，归母净利润由0.7/1.01/1.44亿元下调至0.41/0.70/0.91亿元，调整后EPS 分别为0.08/0.14/0.19 元，对应 2023年 02 月 23 日的21.12元/股收盘价， PE 分别为 255.35/148.44/114.11倍，考虑到公司长线发展乐观，业绩有较大增长空间，维持“买入”评级。

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