航发动力(600893.SH)作为我国军用航空发动机总装唯一上市公司,将在2023年迎来盈利能力提升拐点。航空发动机赛道是军工最为长坡厚雪的大赛道,航发动力将在2023年迎来盈利能力提升拐点。航发动力的营收端和盈利端都有望持续提升,毛利率有望持续提升,盈利能力提升拐点将至。我们判断2023年公司将迎来收入高增长、盈利拐点的发展阶段,预计2022-2024年归母净利润分别为13.1、16.72、22.71亿元,对应PE分别为96X、75X、55X,维持“买入”评级。
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