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水泥第一轮提价思考专家交流纪要–20230222

2023-02-25未知机构.***
水泥第一轮提价思考专家交流纪要–20230222

专家介绍现状:南方起步,北部还在过冬。 南方节后第三周有点明显,复工陆续开始,价格很快上涨,个人认为是积极信号,需求真正恢复在2月底、3月初,南方尤其华东、华南、西南从出货量、库存看,有明显变化,这个背景下涨价的。 市场上半年看资金落地,基建既有利好又有制约。 去年基建投资增速快,必须拉升基建,由于去年疫情导致很多项目推进放缓,今年观测是否集中爆发。地方财政资金是否支持,今年个人认为,3月一定要开始看,基建项目力度,第二资金持续跟上。 上半年表现如果很好,今年走平没问题。 大企业是希望持平2022年(已经是很糟糕的1年),说明行业预期降低。通过错峰来解决弹性空间。 Q&AQ:怎么看待3-5月,每个月都能提价吗? 2022年和往年不同,当时2022年需求下滑比较快,延续过去的错峰来做,就无法应对,去年高库存、低出货的情况运行,库存都到60-70%,全年平均基本50%多。 需求不确定的情况下,手里只有一张牌,就是提前错峰、错峰到位。长三角又是市场风向标。 长三角、华南都做了,随着季节性推进,会一轮一轮做,价格在底部,500多的高峰,现在400都不到。 预计起码涨价到400以上,所以价格是低位,但是煤炭价格也松动,第一煤价低、水泥价格回升,季节性把握,行业还是很清楚的。现在就是解决库存压力,提价就可以落地。 从2021下半年开始连着3个旺季不旺,如果再不旺,就很难了。 因为疫情,正常的季节性旺季还能体现,错峰到位,目前即使20-21亿吨还有空间。面对目前,大家还是有信心的。 Q:错峰计划今年和去年对比?年度计划是落后了。 每个月要根据市场变化来错峰,广西、广东、贵州这方面也做出的很好。错峰1.0版本是年度,现在是精确到月度,1个省里每个地区都可能不同。Q:哪些区域的量弹性更确定? 长三角:依然稳定,项目、资金都不太有问题。 华南:广东发达的早、很多交通都落后了,有项目改进的空间,华南最大问题是新增产能挑战。 去年效益差逼停2500t/d的线,价格在一定位置上,可以控制一些产能的发挥,所以今年市场好了,如果需求不合适,价格也不宜过高,量走完了才考虑价格。 为什么两广的价格低于华东,那边企业强势,一定要有份额和占有率,现在观念调整了,面临需求下行,华南控制量、广西错峰比较好,就好办。华南的市场恢复弱于长三角,前两年华南更好,这两年稳定性不够。 西南:最担心是西南地区,下降幅度非常大,尤其云南、贵州,是我们前几年需求增长最快的地区,高速增长、高速回落。 川渝地区产能过剩、集中度低于西南,错峰力度和手段要落后于长三角和华南,去年贵州有强势表现,从2月数据看,西南出货情况还可以,恢复的还行,前期反馈西南房地产很差、基建主要是资金,但是2月需求的出货明显更好,2023年从信心、口号的传递,正在向实物工作量落地,今年不会像2022年强刺激、强增长,希望3月回到正常的水平。 北方:基本没动,不到时间,京津冀有点动。 华中:今年低开,价格低、库存高,但从现在看,春节错位,他们认为恢复还是低,但看出来还是回升,也看到人流量起来。一般春节后1礼拜回来,现在基本2-3个礼拜才回来,这周还是恢复的。 Q:施工人员可能不回来了?回得慢,但回不回来不好说。Q:去年基建开标很多? 去年开标、投资,但因为疫情推迟延续了推进,所以认为今年会落地。 我们今年了解到基建起码有5%的投资增速,外贸不行,地产不行,基建还是会拉,但最大担心是基建投资能不能弥补房地产下降,过去房地产没有下降这么厉害。 去年基建+10%、房地产-10%,但水泥-10%,因为基建没有到位,看今年能不能弥补。 Q:统计局水泥-10%,但实际感受会比这个更多? 很多企业都跟我们反映过这个问题,要这么看,下降10%,已经是上世纪70年代以来最大的,不用纠结到底是多少、肯定是趋势性下降。 Q:23年新增产能? 22年是爆发点,23年应该不多了,即使多也是23H2,谁敢建线,去年建的线都逼停了。投不了产、无法落地。 TOP10大企业占新建线60%+,不会乱投,除非价格又到450-500,又会开始建了。Q:今年区域性流动问题? 流动性根源在价格,去年低价无法流动。 目前价格还在恢复过程中,没造成流动,因为有些地方产能比较大,必须外流,本地没有这么大的市场,就是价格差。现在价格刚刚开始,可能到3月中旬价格又来一波,还要往后看,从现状看,价格不能拉太高,因为没有需求支撑。Q:价格有正常修复,哪些区域需要重点关注? 长三角仍然是东北、长江中上游影响最大。 长三角压力很大,过去是缺口3000wt,能够接受流入,2022年就没这个缺口,所以价格不敢拉了。长三角海螺+中建材产能占比60%,市场格局相对稳定,拉太高了外部企业就进来,修正就费劲了。需求是持续往下、波动向下的,守住市场更重要。 去年有句话,跑赢市场,看到市场需求下来了但不让份额,大家都不让价格都下来了;今年说跑赢市场的人很少了,积极动态应对市场,所以今年错峰是2.0版。 Q:红狮今年对于价格、利润的态度? 有很大的变化,等到他们真正做大后,确实跟现在大企业的想法一致。 红狮这两年云南、广西地区,跟以往的布局不同,因为红狮都是单点,现在都是区域布局,产能非常大,红狮最大的产能就集中在西南,30%多,所以现在也是积极应对。 产能大就要保证价格。 其他民营企业非常强的都是单点企业,围杀他们不可能,但是无力改变大局,肯定是跟着大企业走,因为大企业是要利润、行业生态改善,但最大问题是产能置换,大家只看到错峰,实际大量企业技改扩产,进行改造能开到120%-130%,错峰后是需求起来、挣钱的,发挥的更厉害,没有几天就饱和了。 精准错峰化——根据实际库存看,关注这些信息。应该尽量多停,提前错峰,比如快错峰了提前停。一看库满了才停,再停的用处不大。 对库存、价格数据具体化。 本地错峰和流动性,只是现在更精准。Q:哪些区域价格增长弹性会更大,前三区域看好哪些?封闭的市场,市场还没启动、价格就开始了,比如新疆。 条件最好是华东、长三角,但是交通太便利,周边不涨、他们涨也没用。 北方地区去年上半年好、下半年差,但北方相对来说,没有受流动性太大,而是影响别人。内蒙去年价格不错,没太波动。 哪个价格能涨不好判断,都有走低的因素,能否改变要看,主要是2个流动性,东北积极准备南下、湖北也打算过去(供给大、需求还可以)。恢复的角度,还是长三角必须恢复,还是风向标,恢复起来证明其他也在恢复。Q:砂石骨料以往非常好,下游基建、地产都有,今年价格走势? 今年砂石比水泥好一些,砂石基建成分更大,大企业都在布局,而且基建22-24年都是高潮,但以后肯定是回落的,最多2-3年就会回落。但大企业布局非常大,未来基建需求一旦往下走,砂石竞争还是非常激烈的。