策略深度研究：聚焦高质量发展：专精特新企业投资框架

研报总结：本报告探讨了“专精特新”企业投资框架，这些企业通常在产业链关键环节，具有攻克核心技术、解决“卡脖子”难题的能力，是高质量发展的主要方向。报告指出，“专精特新”企业主要分布在高端制造领域，具有较强的盈利能力，且在研发费用率、新增专利数、前五大供应商/客户比例、主营业务比率、最近3年营收的年平均增长率、销售毛利率、销售费用率等方面表现良好。报告构建了从“专”“精”“特”和“新”四个方面构建专精特新企业的选股框架，并通过实证分析发现，利用研发费用率等指标选出的“专精特新”企业具有较大的超额收益。报告还指出，策略选股的行业分布较为集中，信息技术行业的平均权重超50%，其次是工业（19%）和材料行业（17%）。

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