光大期货软商品日报（2月22日）

光大期货软商品日报（2月22日） 一、研究观点 品种 点评 观点 棉花 周二，ICE美棉上涨0.04%，报收81.53美分/磅，郑棉CF305上涨1.37%，报收14460元/吨，新疆地区棉花到厂价为15059元/吨，较前一日持平，中国棉花价格指数3128B级为15475元/吨，较前一日下跌14元/吨。国际市场方面，市场对美国通胀及消费数据担忧仍存，美联储加息仍将继续，美股全线大幅低开，美元指数上涨，对美棉价格形成一定压力，美棉价格盘中冲高随之回落，最终小幅收涨。国内市场方面，郑棉价格持续上涨，纺企补库仍在继续，刺激棉花需求，对棉价形成一定支撑，但当前棉花消费恢复情况较预期仍有一定差距，需求恢复仍待时间，警惕追高。预计短期郑棉价格震荡调整为主。后续关注美联储动态、纺 企补库及订单恢复情况。 震荡 白糖 昨日原糖期价主力合约收于19.97美分/磅。国内现货报价5810~5900元/吨，基本维持高位，成交一般。受印度减产预期，可能不允许继续出口影响，原糖价格维持高位，但该因素已经影响市场良久，巴西新榨季维持增产预期，因此原糖期价继续上行动力不足。未来仍需关注3月印度压榨进度。国内广西糖厂陆续收 榨，截止目前已有17家糖厂收榨，产量预期中性偏多。因对未来看法有分歧， 仓单加有效预报维持高位，超4万张。进口方面因内外价差仍高达千元，进口压力后移，当前定价国产糖主导。建议继续以高位震荡对待，关注国内压榨进度及进口情况。 震荡 二、日度数据监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基差 环比 现货 最新 环比 棉花 5-9 -170 -5 1015 -104 新疆 15059 0 全国 15475 -14 白糖 5-9 -13 -3 -27 32 南宁 5905 20 柳州 5890 5 三、市场信息 1、2月21日棉花期货仓单数量11288张，有效预报2634张，共计13922张，较前一日增加216 张。 2、2月21日国内各地区棉花到厂价：新疆15059元/吨，河南15466元/吨，江苏15509元/吨， 湖北15345元/吨。 3、2月21日中国纱线负荷指数为58.2，较前一日持平，中国纱线库存指数为14.2，较前一日持平，中国坯布负荷指数为58.4，较前一日上涨0.1，中国坯布库存指数为29.8，较前一日持平。 4、2月21日国内白糖现货价格：南宁5905元/吨，较前一日上涨15元/吨，柳州5890元/吨， 较前一日上涨5元/吨。 5、2月21日白糖期货仓单数量35365张，有效预报5870张，总计41235张。 2023年 2022年 2021年 2020年 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 2105-2109 2205-2209 2305-2309 -500 0 500 1000 1500 四、图表分析 2023年 2022年 2021年 2020年 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）图2：棉花主力合约基差（元/吨） 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月11日 3月28日 4月16日 5月7日 5月24日 6月10日 6月28日 7月15日 8月1日 8月18日 9月4日 9月22日 10月11日 10月28日 11月14日 12月1日 12月18日 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月11日 3月28日 4月16日 5月7日 5月24日 6月10日 6月28日 7月15日 8月1日 8月18日 9月4日 9月22日 10月11日 10月28日 11月14日 12月1日 12月18日 图3：棉花5-9价差（元/吨）图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨） 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 仓单数量 有效预报 合计 2023年 2022年 2021年 2020年 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 1月3日 9月26日 10月14日 10月25日 11月5日 11月16日 11月27日 12月8日 12月19日 12月30日 1月13日 1月25日 2月5日 2月17日 3月1日 3月14日 3月26日 4月11日 4月23日 5月10日 图5：棉花仓单及有效预报（张）图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） 1月3日 1月20日 2月6日 2月23日 3月12日 3月29日 4月18日 5月9日 5月26日 6月13日 7月1日 7月18日 8月4日 8月21日 9月7日 9月25日 10月14日 10月31日 11月17日 12月4日 12月21日 数据来源：Wind光大期货研究所 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 2020-03-25 2021-03-25 2022-03-25 600 400 200 0 -200 -400 2020年 2021年 2022年 2023年 1月3日 1月20日 2月6日 2月23日 3月12日 3月29日 4月17日 5月8日 5月25日 6月11日 6月29日 7月16日 8月2日 8月19日 9月5日 9月23日 10月17日 11月3日 11月20日 12月7日 12月24日 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨）图7：白糖主力合约基差（元/吨） 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2020-03-25 2021-03-25 2022-03-25 仓单数量 有效预报 合计 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 2305-2309 2205-2209 2105-2109 1月3日 9月26日 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 1月10日 1月22日 2月4日 2月17日 3月2日 3月16日 3月30日 4月15日 4月29日 5月17日 8月7日 图8：白糖5-9月价差（元/吨）图9：白糖仓单及有效预报（张） 数据来源：Wind光大期货研究所 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。