科学仪器行业重大事项点评：政策暖风劲吹，国产仪器行业迎来黄金时代

事项： 2023年2月21日，习近平总书记在政治局集体学习中提出要打好科技仪器设备等国产化攻坚战，鼓励高校和科研机构与企业联合攻关，早日实现用我国的自主研究平台和仪器设备解决重大基础研究问题。基于此我们回顾了2022年9月以来，国家接连出台多项利好科学仪器行业发展的支持政策： 1）减税：2022年9月8日国常会提出，第四季度，对高新新技术企业购置设备的，允许一次性税前全额扣除并100%加计扣除。 2）贴息贷款/设备专项改造再贷款：2022年9月13日国常会决定以中央财政为贷款主体贴息2.5%支持更新改造设备。9月28日央行宣布设立额度不低于2000亿元的设备更新改造专项再贷款以支持金融机构向教育、卫生健康、文旅体育等10个领域提供设备购置与更新改造。 3）制造业中长期贷款：2022年9月30日消息，监管部门近日鼓励银行进一步加大对制造业等领域的信贷投放，鼓励21家全国性银行新增制造业中长期贷款1万亿-1.5万亿元。 4）职校办学条件监测：2022年11月2日，教育部等五部门印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》，对职业院校的仪器设备总值和生均比作出一定要求。指标全部达标的学校比例到2023年底需达到80%以上。 5）《质量强国建设纲要》：2023年2月6日，中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，提出加强仪器仪表等领域关键部件及整机装备的技术研发和质量攻关，保障产业链供应链安全稳定。 评论： 内部政策加码，国产仪器公司静待订单放量。我们认为头部高校贴息贷款整体进度快于普通高校是目前国产仪器公司尚未取得大量订单的主要原因之一。 985院校需求偏重于高端科研，普通院校实训和教学演示等需求与国产仪器设备现阶段的发展水平更为匹配。随着地方省属高校和职业院校的订单逐步释放，国产仪器公司的订单盛宴或在2023年启动。 外部进口管制持续收紧，自主可控迫在眉睫。2022年10月8日，美国商务部在最新公布的未经证实（UVL）名单中添加31家中国企业，其中涉及多家仪器和检测企业，对应的出口管制进一步加强；而在前期的9月12日，美政府启动“国家生物技术和生物制造倡议”，计划投入更多资金（20亿美元）用于生物技术研发，以应对来自中国等竞争对手的挑战。中美在新兴尖端技术领域的交锋日趋激烈，美国对华投资和技术出口管制措施也愈加严厉。 投资意见：在内部政策大力支持和外部进口管制持续的双重催化下，我国本土科学仪器公司有望在挑战中抓住机遇，加快国产替代进程。我们推荐聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科；建议关注新芝生物、禾信仪器、海能技术、钢研纳克和必创科技。 风险提示：政策推进不及预期、国产替代不及预期、市场竞争加剧。 重点公司盈利预测、估值及投资评级