交易驱动因素：欧洲、中东和非洲 2022 财年

司机:EMEA2022财政年度 合并和置于聚光灯下并购的趋势2022 内容 前言:在挑战欧洲积极的迹象03 前景:EMEA热表04 所有部门05 消费者15 能源、矿产和公用事业20 金融服务25 工业和化学物质30 制药、医疗和生物技术35 房地产40 电信、媒体与科技45 关于这个报告50 前言:在一个积极迹象挑战欧洲 欧洲，中东和非洲（EMEA）地区将 在2022年令人印象深刻的交易展示中，对阵现行赔率。虽然入侵乌克兰 俄罗斯对欧洲的影响比任何国家都大 其他地区，EMEA并购活动保持良好。价值今年最后几个月呈下降趋势，但销量 仍然舒适地高于大流行前的水平，因为重点转向规模较小的战略交易。 商品繁荣 中东和非洲继续受益于 原油价格上涨。像能源价格一样，大宗商品 年中达到顶峰，并在下半年的大部分时间里下降到年底它开始的那一年。尽管如此，油价仍然很好 高于新冠疫情危机前几年的记录，这有助于保持中东地区的高昂精神并购市场。 3 欧洲,长期依赖俄罗斯能源进口,有意外 温暖的11月和12月,意味着需求并不高 担心。值得注意的是,能源已经下降回到冲突发生前的价格, 带来了通货膨胀。 现在真正的问题是欧洲经济将走向何方。战争迷雾尚未散去，国际货币 IMF预计，欧盟的一半国家将在短期内进入衰退。随着冲突的肆虐，各国政府正在支持乌克兰， 通货膨胀仍然高到足以抑制消费和 需求。投资者将谨慎行事。但所有的事情 考虑到这一点，到目前为止，很难忽视EMEA的弹性。 虽然在货币政策制定者眼中仍然过高，但消费者物价调和指数最高为10.6% 整个欧元区在10月和12月已经下跌 至9.2%。这是一个有希望的发展。欧洲斯托克50也从10月份的低点上涨了25%以上 2023年1月底。 前景:热表基于潜在公司出售 EMEA热表 电信、媒体和技术（TMT）行业没有显示 台湾海陆156 115 56 71 29 83 31 103 129 773 有松懈的迹象。它不仅是最活跃的行业 运输公司 2022年欧洲、中东和非洲地区的并购，但也有可能产生在不久的将来，交易源源不断。有773个TMT- 2022年下半年记录的相关交易报告，根据Mergermarket的分析“待售公司”的故事，相当于26% 所有这些报告都是未来活动的有力指标。 英国和爱尔兰以156份TMT报告领先，紧随其后 由CEE&SEE（129），DACH地区（115）和土耳其，中东和非洲，包括以色列和撒哈拉以南非洲 （103）.从最近的交易流程来看，电信很可能扮演一个至少在大型并购活动中发挥着重要作用。 只有一个国家的TMT预计不会 短期内占主导地位的是意大利。相反，其中的活动该国正在准备消费者交易，其中有 是87份交易报告（占所有消费者相关故事的23%）。意大利的大型消费交易稀少 2022年，却是知名主导的成熟行业品牌和蓬勃发展的中小型社区 提供不乏机会的规模企业。 在整个欧洲、中东和非洲地区，消费者占381笔即将达成的交易故事，占总数的13%，排在第三位，仅次于第三位 工业和化学品（I&C）有442份报告，占总数的15%。 工业和化学物质 消费者制药、医疗和生物技术 业务服务 金融服务 能源、矿产和公用事业 休闲 运输 建设 房地产 农业 国防 冷温暖的热 64 78 24 42 57 32 24 52 69 442 49 36 16 20 87 39 14 51 69 381 42 72 8 46 18 18 13 30 25 272 49 22 17 17 17 31 16 42 37 248 54 15 16 9 19 18 7 53 40 231 24 8 15 19 22 24 4 40 33 189 36 6 7 6 12 24 9 16 116 10 12 4 7 12 8 6 30 22 111 7 4 3 5 5 6 5 17 20 72 2 3 2 4 14 14 11 50 1 1 1 4 1 3 3 13 12 39 6 2 1 2 11 注:图表是基于智能热量追踪的公司出售的案例 2022年7月01,各自的地区之间 2022年12月31日。捕获的机会根据主要地理和行业 总计500 372 167 248 285 301 123 454 485 2,935 潜在的目标公司。 4 所有部门 摘要:EMEA的混淆 相对区域性能最强超出预期，2022年底欧洲、中东和非洲地区的交易量 赞助商挤压所有部门的并购活动, 同比仅下跌4%至12，236宗。总价值下降了23%，略高于1万亿欧元，这意味着 EMEA的阿喀琉斯之踵是大型交易，下降了2022年急剧下降。总体而言，只有23笔交易 2020-2022 相对而言，该地区的表现优于两个美洲 价值超过50亿欧元，同比下降48%，而且仅 和亚太地区。这是今年早些时候几乎没想到的 其中之一是在第四季度宣布的。贷款人退出 4,000 400 乌克兰战争爆发和随后激增的光芒 临近年底的银团贷款市场，其中 在能源成本。 使大型私募股权公司的生活变得极其困难。 3,500 350 最引人注目的是显示的浮力从2021年通过H2一旦溢出已经干涸。尽管上升的担忧全球经济放缓和杠杆融资市场失灵,交易量 远高于大流行前基线和举行这些价值水平,即使明确的低迷,进展 年展开。 然而，在此之前，赞助商能够 完成一些相当大的交易。黑石成就欧洲有史以来最大的私有化，当它与 贝纳通家族投资公司Edizione将在意大利上市 机场和高速公路运营商亚特兰蒂亚，427亿欧元。这交易涉及66.9%的股份，Edizione已经在业务起飞之前拥有其余业务 2,000 200 1,500 150 米兰证券交易所。 1,000 100 3,000 300 2,500 250 500 50 0 0 Q1Q2第三季度第四季度Q1Q2第三第四季度Q1第三季度第四季度202020212022 交易量 交易金额€(bn) 来源:《 6 第四季度是今年最疲软的季度，有2，636笔交易价值1710亿欧元。相比之下，有2，256笔交易一个聚合的价值€2070亿年第四季度的2019年。 黑石还负责欧洲、中东和非洲的第三大交易， 其中它对物流业务Mileway进行了资本重组，撰写了另一个记录，这次是有史以来最大的私人房地产 交易。该公司已经拥有Mileway，而不是退出它向外部投资者，收购了最后一英里的业务它的另一个基金长期持有它并从中受益 继续上行。 所有部门的行业价值我2022年 台湾海 能陆源运、输矿产和公用事业工公业司和化学物质 金融服务 运输 €(m) 218,575 167,179 155,609 95,485 87,681 所有部门的最高领域我2022年 交易数 台湾海 工陆业运和输化学物质业公务司服务 消费者 制药、医疗和生物技术 2,968 1,830 1,825 1,020 974 所有部门的最高投标人我2022年 联合王国 美国法国德国 瑞典 交易数 1,636 1,440 1,365 934 848 TMT交易萎缩 夹在两笔保险杠黑石交易之间 是当年第二大，其中制药集团葛兰素史克 以305亿欧元的价格剥离其消费者保健部门Haleon交易。该业务销售流行品牌，如Sensodyne。 牙膏和帕纳多尔止痛药。特别的是，葛兰素史克拒绝了几个月前，联合利华提供的尺寸几乎是这个尺寸的两倍它推进了分拆。哈利昂被认为是 即使在通货膨胀环境中也具有吸引力，因为卫生角的知名产品。 与此同时，TMT行业在10个行业中几乎没有出现 欧洲、中东和非洲地区最大的交易，但仍然是价值最高的以及又一年的最高销量细分市场。的2，968 总价值2186亿欧元的交易使TMT联赛领先，即使同比分别下降8%和32%。 所有部门的最高投标人的价值我2022年 €(m) 美国 254,637 联合王国 148,372 法国 83,832 德国 69,865 荷兰 46,305 电信和塔公司的机会特别大行业,特别是在欧洲。 一个恰当的例子，2022年最大的TMT交易，以及该行业的对前10名排行榜的唯一贡献是德意志银行 德国电信以107亿欧元出售其塔式设备GD51%的股份塔，到布鲁克菲尔德资产管理公司。电信公司继续通过这些销售改善他们的流动性并偿还债务， 正如德国电信所做的那样，在某些情况下进行再投资收益持续5g的发布。 7 美国收购方所有行业十大交易宣布,2022年 借贷成本上升的影响显而易见： 去年私募股权表现疲软。收购 投标人公司宣布目标公司目标供应商公司交易金额 成交量下降15%至2，502笔交易，价值甚至下降日期 更陡峭的是，增长41%，达到1601亿欧元。这次退潮是最 占主导地位的部门 (€米) 在2022年下半年宣布，是一个明确的反映最大的收购集团难以进入 114-Apr-22百仕通集团;这位Edizione开发。沉睡的大陆公司(66.9%的股份) 运输42,672 必要的融资。 218-Jul-22葛兰素史克公司(股东) Haleonplc(54.5%的股份) 消费者葛兰素史克 公司 30,490 然而，美国基金经理去年全力以赴，充分利用强势美元，一度 315-Feb-22百仕通集团。 MilewayBV(100%的股份)房地产 21,000 与欧元平价。这给了这些公司更大的购买力，不出所料，还有许多不同的 该行业最大的并购交易以美国私人交易为特色 431-May-22RoyalDSM喷嘴速度 511-May-22菲利普莫里斯国际公司。 FirmenichS.A.(100%的股份) 瑞典火柴AB(100%的股份) 工业& 化学物质消费者 19,309 17,901 买方股权基金。 622-Jul-22 德国政府 unipS.E.(92.78%的股份) 能源、矿产和公用事业 13,957 714-Jul-22布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴有限公司;德国电信股份公司（GDTowers） 台湾海 德意志电信 10,700 DigitalBridge集团有限公司 718-Sep-22欧洲保时捷汽车控股S.E. (51%的股份) 荷兰国际集团(Ing)博士。h.c。f.保时捷AG(25% 陆运输 公司& 大众汽车(VolkswagenAG) 10,099 股份) 的工业 化学物质 812-Dec-22诺维信A.S. 科汉森控股有限公司（78.02%股份）工业与 化学物质 10,017 1019-Jul-22法国政府ElectricitedeFranceS.A.（16.29%持股）能源、采矿 和公用事业 9,658 8 所有部门的并购交易规模价值分裂所有部门的并购数量拆分交易规模 1,40014,000 1,200 1,000 800 600 400 200 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 202020212022202020212022 €5m-€250€251(€500€501(€2000未公开的€5m-€250€251(€500 €2001(€5000 >€5001 €501(€2000€2001(€5000 >€5001 来源:《来源:《 9 所有部门的PE收购所有部门的PE退出 基于已宣布的收购，不包括那些失效或曾经撤回，目标的主要位置在欧洲。 基于已宣布的退出，不包括那些已失效或曾经撤回，目标的主要位置在欧洲。 800 700 600 500 400 300 200 100 140 120 100 80 60 40 20 45080 40070 350 60 300 50 250 40 200 30 150 20 100 5010 0 第一季 第二季第三季第四季 第一季 第二季第三季第四季 第一季 00 第二季第三季第四季 第一季 第二季第三季第四季 第一季 第二季第三季第四季 第一季 0 第二季第三季第四季 度2020