指数分红周报总第1期

指数分红周报2023年2月13日-17日·总第4期 总第1期 中诚信指数·指数分红 2023年2月 周报 编辑|金工研究团队 公司分红方面，本周有2家公司分红。由于目前仍处在年初，已分红公司占比较少，各指数成分股分红比例普遍低于10%。我们预测剩余股息率仍有一定上涨空间，其中，进取型100预测股息率为1.35%，优秀基金持仓为0.69%，红利低波100为3.66%，防御型100为4.58%，高质量100为3.05%，后三者预期股息率大幅高于其他指数。不同行业间股息率极值差距明显，少数行业股息率领先幅度较大，另有少数行业无公司分红，大部分行业股息率较为接近。 股指期货方面，当月合约升水幅度较大，特别是年化升水值已超过100%，进入历史前1%的水平，其他类型合约普遍超过历史中位数，但幅度不大。 一、公司分红梳理 我们统计了今年以来各指数成分股对于上一年利润分红进度情况，由于处在年初，可以发现绝大多数公司仍未完成分红进程，仅有红利低波100超过10%，其余大部分不超过5%。此外极少公司处在预案或决案状态。 IF 26 0 1 0 25 27 IC 14 0 0 0 14 IM 29 1 0 0 CCX300 26 0 1 0 CCX500 13 0 0 CCX800 39 0 1 CCX1000 31 1 CCX1800 70 1 进取型100 6 指数代码 IH 分红 预案 决案方案实施已分红 4 0 0 0 不分红尚未公布 445 红利低波100 优秀基金持 防御型10高质 1 表1：股指分红进程情况（20230217） 图1：分红进程比例（20230217） 从行业角度来看，行业间分化较为明显。交通运输、纺织服装、商业贸易股息率中位数位列前三，其中交通运输业为7.22%，大幅领先。2023年截至2月17日，休闲服务、国防军工和银行业无公司分红。其余行业差异并不显著，集中在1.5%-3%之间。 图2：股息率中位数前十行业（20230217） 指数代码 已完成分红率 尚未完成分红率 预测尚未完成分红率 IH 0.38% 0.20% 2.22% IF 0.22% 0.09% 1.69% IC 0.05% 0.00% 1.42% IM 0.05% 0.00% 0.98% CCX300 0.22% 0.09% 1.75% CCX500 0.05% 0.00% 1.36% CCX800 0.17% 0.07% 1.65% CCX1000 0.03% 0.00% 0.94% CCX1800 0.14% 0.05% 1.51% 进取型100 0.16% 0.00% 1.35% 红利低波100 0.30% 0.06% 3.67% 优秀基金持仓100 0.00% 0.00% 0.69% 防御型100 0.19% 0.00% 4.56% 高质量100 0.27% 0.00% 3.04% 表2：股息率完成情况（20230217） 图3：各指数今年已实现股息率及剩余股息率（20230217） 二、股指期货升贴水情况 当前股指期货名义升贴水不一，幅度较大。其中当月合约升水幅度达到历史高位，次月、当季合约均高于历史中位数水平，次季合约 均为贴水，但与历史中位数水平相差不大。从升贴水值来看，中证500、上证50和沪深300股指期货的当月合约年化名义升水值均超过100%，处于前1%水平，其他合约升贴水值不一。 表3：股指期货升贴水情况（20230217） 图4至图7直观展现了各股指期货之间升贴水结构的比较。 图4：股指期货名义升贴水结构（20230217） 图5：股指期货年化名义升贴水结构（20230217） 图6：股指期货实际升贴水结构（20230217） 图7：股指期货年化实际升贴水结构（20230217） 从历史实际升贴水角度来看，当前各股指期货的当月合约升贴水幅度均处在历史高位，均进入了历史前1%。总体来看，只有中证500股指期货次季合约未进入前50%。 表4：当前期货年化名义升贴水历史分位 表5：当前期货年化实际升贴水历史分位 免责声明：本报告内容旨在进行行业相关探讨、经验交流、模式评述。本报告及其所含任何信息均不构成任何证券、金融产品、衍生品或其他投资工具或任何交易策略的投资依据或建议。本报告中的信息、观点以及数据有可能因提供日之后的行情或其他因素的变更而不再准确或失效，对任何因直接或间接使用本文内容而造成的损失，包括但不限于因有关内容不准确、不完整而导致的损失，中诚信指数不承担任何法律责任。在遵守中国有关法律与本声明的前提下，任何机构或者个人可基于非商业目的浏览、使用本报告的内容，但非经中诚信指数事先同意，任何机构或个人不得在任何媒介上予以【非法】转载。