铁合金周报：静态过剩 期待需求好转

研究咨询部 静态过剩期待需求好转 ----国信期货铁合金周报 2023年2月19日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2锰硅产业链概况 3硅铁产业链概况 4总结及后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 行情回顾·要闻概览 研究咨询部 1、（单位：吨）本周（2.16）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国45.45%，较上期降0.15%；日均产量17078吨，较上期减275吨。五大钢种硅铁（周需求）：22895.3吨，环比上周增2.85%，全国硅铁产量（周供应）：11.95万吨。2、（单位：吨）本周（2.16）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国63.16%，较上周减0.61%；日 均产量30069吨，减15吨。五大钢种硅锰（周需求）：134173吨，环比上周增2.81%，全国硅锰产量（周供应）：210483吨，环比上 周减0.05%。 3、Mysteel统计2023年2月钦州港锰矿石预计到港34.74万吨左右。2月10日Mysteel统计沿海港口进口锰矿库存：钦州港129.8减1.4万吨。钦州港分矿种变化：澳矿33.5减2.0，南非矿49.1增2.9，加蓬矿38减1.8，巴西矿7减0，马来矿2.2减0.5，科特迪瓦0平，其他0平。 4、Mysteel统计沿海港口进口锰矿库存：天津港456.1减0.4。天津港分矿种变化：南非281.3增4.1（其中南非高铁29.5增4.4），澳矿 48.8减5.3，马来8.2减1.2，巴西5.2减0.3，加蓬83.4减2.3，加纳9.7减0.3，科特迪瓦19.2增4.9，其他0.3平。 行情回顾·锰硅期货走势 研究咨询部 研究咨询部 行情回顾·锰硅产业链价格变动 内蒙 云南 广西 天津 河南 期货合约 活跃合约 近月连一 数据来源 wind wind wind wind wind 交割月 2305 2303 是否交割仓库所在地 否 否 否 是 是 收盘价 7,414 7,448 仓库升贴水 - - - -150 -120 一周涨跌幅 0.30% 价格 7,310 7,360 7,450 7,450 7,350 30天涨跌幅 -3.21% 一周涨跌幅 -0.27% 0.00% -0.40% 0.95% 0.55% 年同比 -9.25% 30天涨跌幅 -0.54% -0.27% -0.40% -0.80% 0.00% 矿石品种 澳洲44Mn 南非半碳酸 年同比 -8.63% -8.00% -7.45% -8.36% -8.13% 资料来源 wind wind 基差(现货-期货） 246 246 336 186 56 现货报价 49 36 一周前基差 288 268 388 158 58 现货一周涨跌 0.00% 0.00% 30天前基差 40 20 120 0 -190 现货月涨跌 2.08% -2.70% 一年前基差 180 130 180 110 -50 现货年涨跌 -20.97% -20.00% 研究咨询部 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货） 锰硅基差（内蒙现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 2021年2022年2023年 行情回顾·硅铁期货走势 研究咨询部 研究咨询部 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货） 硅铁基差（青海现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 202120222023 研究咨询部 Part2 第二部分 锰硅产业链概况 研究咨询部 / 锰硅产业链概况·锰矿价格 38Mn / 44Mn 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰矿进口量 2016201720182019202020212022 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰矿库存 2017201820192020202120222023 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅利润估算 6000 北方锰硅利润，右轴（元/ 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅产量 80 70 60 50 40 30 20 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅产量 2023年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 1,100,000 1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 400,000 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅需求钢材产量 2020202120222023 研究咨询部 Part3 第三部分 硅铁产业链概况 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁利润估算 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁产量 60 55 50 45 40 35 30 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁产量 2023年2016年2017年2018年 2019年2020年2021年2022年 600,000 550,000 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 250,000 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁需求钢材产量 2020202120222023 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 研究咨询部 总结及后市展望 锰硅：上周锰硅期现略有回落。（2.16）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国63.16%，较上周减0.61%；日均产量30069吨，减15吨。五大钢种硅锰（周需求）：134173吨，环比上周增2.81%，全国硅锰产量（周供应）：210483吨，环比上周减0.05%。目前静态来看锰硅供需过剩比较严重，等待需求好转。暂时观望为主。 硅铁：上周硅铁期现价格均有所下跌。基差高位震荡。硅铁高利润、高产量的现状没有实质性改变，市场产量高位。（2.16）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国45.45%，较上期降0.15%；日均产量17078吨，较上期减275吨。五大钢种硅铁（周需 求）：22895.3吨，环比上周增2.85%，全国硅铁产量（周供应）：11.95万吨。静态来看，硅铁过剩难改，但伴随下跌利润回落，加之市场期待需求转暖，建议观望为主。 研究咨询部 谢谢！ 分析师：李文婧 从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607 邮箱：15568@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。