【动力煤】日报-2023-02-16 月度长协价低于年度长协价动力煤震荡下行

一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年煤炭产量达到44.96亿吨、同比增长9%的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加 2023年2月份动力煤年度长协价格普遍下跌1元/吨，Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为727元/吨、661元/吨和595元/吨，中国神华外购（月度长协）煤价格分别为717元/吨、635元/吨、553元/吨和471元/吨，均低于年度长协价格；潞安环能1月煤炭产销量同比双增，其中商品煤销量405万吨增长15.7%、原煤产量496万吨增长2.27%；中煤能源1月商品煤产量1099万吨同比增长4.2%，4.国家能源集团新疆公司首月煤炭产量740万吨增长15.6%。 截至2月9日，沿海八省煤炭库存3302万吨，周环比下降32.8万吨，煤碳日耗为197万吨，周环比上升35.3万吨/日 （21.83%），可用天数为16.8天，周环比下降3.8天。后市动力煤期货合约受交易交割机制的制约，期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。 二、期货行情回顾 截至2月16日收盘主力合约ZC2305合约无成交。 截至2月15日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为1041元/吨、990元/吨、808元/吨和 710元/吨，较2月10日分别下降0元/吨、0元/吨、-16元/吨和5元/吨；较农历春节前（1月20日）的价格分别下跌237元/吨、 225元/吨、266元/吨和225元/吨。煤炭价格继2月2日全面回归合理价格区间后继续下降，增产保供稳价成效凸显。三、煤炭行业要闻 1.潞安环能1月煤炭产销量同比双增 2月15日潞安环能发布数据消息显示：潞安环能1月煤炭产销同比双增。1月公司商品煤销量405万吨，同比增长 15.71%；原煤产量496万吨，同比增长2.27%。 2.中国神华外购（月度长协）煤价格再跌已低于年度长协价格 2月16日中国神华发布数据信息显示：2023年2月14-21日中国神华外购车板采购（委托采购）Q5500、Q5000、Q4500、Q4000煤价格分别为747元/吨、550元/吨、467元/吨和299元/吨，较2月10日发布的数据分别再度大幅下跌75元/吨、132元/吨、95元/吨和95元/吨。 月度长协（中国神华外购）Q5500、Q5000、Q4500、Q4000煤价格分别为717元/吨、635元/吨、553元/吨和471元/吨，较年度长协价格727元/吨、661元/吨和595元/吨分别低10元/吨、26元/吨和42元/吨。 3.中煤能源1月商品煤产量1099万吨同比增长4.2% 2月16日财联社信息显示，2023年1月，中煤能源商品煤产量1099万吨，同比增4.2%；商品煤销量2413万吨，同比降 3% 4.国家能源集团新疆公司首月煤炭产量740万吨增长15.6% 2月16日国家能源集团信息显示：1月，国家能源集团新疆能源有限责任公司生产煤炭740万吨，超计划20万吨，同比增 长15.6%；自产煤销量736万吨，超计划16万吨，同比增长15.5%。 春节期间，该公司自产煤167.8万吨，较去年春节期间增加24万吨，增长16.7%；销售煤炭170.1万吨，较去年春节期间增加24.9万吨，增长17.1%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究从业资格证员号 投资咨询从业证书号 蓝天F3058578Z0000895 祥 解玉F3008177Z0010955 波 李全辛君 F3008176F0249735 Z0012537Z0001459 于鲁郭佳 F0263800F03097278 Z0002492Z0017547 冲 波