【动力煤】日报-2023-02-01 增产量稳长协价动力煤现价已回归合理区间

一、市场行情观点1.操作建议动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。2.市场驱动力在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年煤炭产量达到44.96亿吨、同比增长9%的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加2023年2月份动力煤年度长协价格普遍下跌1元/吨，Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为727元/吨、661元/吨和595元/吨；2022年全国煤炭开采与洗选业实现利润10202亿元同比增长44.3%；中国神华产能核增带来自产煤产销量增长；中国神华最新外购煤价格下跌，其中外购5500卡717元/吨、外购5000卡635元/吨、外购4500卡553元/吨、外购4000卡471元/吨；鄂西煤炭储运基地二期工程投用。截至1月19日，沿海八省煤炭库存3239.00万吨，周环比上升172.10万吨（周环比增加5.61%),日耗为138.80万吨，周环比下降30.60万吨/日（-18.06%），可用天数为23.3天，周环比上升5.20。1月29日发布的新一期中国神华外购煤价格较前一周下跌5元/吨。后市动力煤期货合约受交易交割机制的制约，期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。二、期货行情回顾截至1月31日收盘主力合约ZC2305合约无成交。动力煤期货ZC2301合约12月30日收报于921.00元/吨，下跌101.8元/吨，跌幅9.95%；成交4手，持仓量为0手。三、煤炭行业要闻1.中国神华产能核增带来自产煤产销量增长2023年1月31日中国神华发布公告消息显示：2022 年公司完成煤炭产量3.13 亿吨，同比增长2.1%，而由于贸易煤销量的大幅减少，公司全年实现煤炭销量4.18 亿吨，同比下降13.3%；其中四季度完成商品煤产量0.78 亿吨，同比下降5.80%，环比三季度增加0.26%，完成煤炭销量1.09 亿吨，同比下降9.61%，环比三季度增加10.09%。2022 年，公司神山露天煤矿产能由60 万吨/年核增至120 万吨/年、黄玉川煤矿产能由1000 万吨/年核增至1300 万吨/年、青龙寺煤矿产能由300 万吨/年核增至400 万吨/年，年产能合计增长460万吨。截至22 年底，公司核定产能合计约3.54亿吨/年、权益产能约2.97 亿吨/年。在建产能方面，22 年5 月，公司控股子公司神华新街能源获得的内蒙古东胜煤田台格庙北区新街一井、二井探矿权，新街台格庙矿区总产能6200 万吨/年，有望于2025 年投产，届时公司产能有望增长约18%。2.鄂西煤炭储运基地二期工程投用1月31日中国煤炭资源网信息显示：1月28日位于枝江姚家港的鄂西煤炭储运基地二期工程投入使用。该基地年煤炭处理能力达到1000万吨，采用防风抑尘网全封闭，形成“公路+铁路+水运+全封闭管带运输”多式联运立体运输交通体系，既降低了物流成本，又实现了绿色生态发展3.2022年全国煤炭开采与洗选业实现利润10202亿元同比增长44.3%1月31日国家统计局发布数据消息显示：煤炭开采和洗选业实现主营业务收入40222.2亿元，同比增长19.5%；2022年，煤炭开采和洗选业营业成本24117.4亿元，同比增长15.2%；煤炭开采和洗选业实现利润总额10202.0亿元，同比增长44.3%。电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4314.7亿元，增长41.8%。 4.2023年2月份动力煤年度长协价格普遍下跌1元/吨2月1日国中国煤炭资源网消息显示，2023年2月份Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为727元/吨、661元/吨和595元/吨，较1月份均下跌1元/吨免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547