【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】订单和出货

【国茂股份】2023年春季策略会交流精华【东吴机械】 □订单和出货情况： 受疫情影响，22年12月的订单量和出货量同比都略有下滑。 23年1月整体的订单和出货情况与22年2月的情况相似（都为春节所在月份）。 23年2月以来，尤其是元宵节（2.5）之后，订单量有明显的增多迹象。如果这种好转趋势能够持续，那么23Q1的订单量有望实现同比增长。 □公司看好23年毛利率提升，主要系： 1）原材料价格同比下降：23年以来的原材料价格呈稳定趋势，比22年的原材料价格低很多，缓解了成本端的压力。 2）产品结构优化：从近几个月的订单情况来看，高毛利率的模块化减速机、工业齿轮箱的订单量都不错，23年这两类产品的营收占比有望提升。低毛利率的摆线针轮减速机、大功率减速机的营收占比呈下降趋势。 □捷诺&锂电领域布局： 锂电板块刚兴起时主要是高端品牌攻占市场，因此捷诺品牌发展得较快。近年来，很多客户为了降本增效，由外资高端品牌转向国产品牌。 过去公司为了不和捷诺产生竞争，并没有去大力在锂电领域推广国茂品牌，但后来公司发现即便国茂品牌不进入锂电领域，也会有其它国产品牌进入，因此目前的策略是齐头并进，将选择权交给客户。 未来捷诺品牌将不会局限在锂电领域，会加强市场开拓，丰富下游领域。