【杭可科技】2023年春季策略会交流精华 □订单结构上外资客户占比明显提升,重点集中在日韩客户和美国市场。 1□国外:2020年新签订单24-25亿中海外客户占比20%,2021年新签订单50亿中外资客户占比23%,2022年新签订单66-67亿中36%来自外资,且外资客户集中度很高,LG(7-8亿)、SK(7-8亿)、日本远景(5-6亿,占远景日本和美国工厂的6成左右)、三星(2亿)、日本松下丰田等(几千万)。 2□国内:集中亿纬(10亿)、比亚迪(12亿+),两家合计22-23亿元,占国内客户新签订单40亿+的一半左右,其他比如欣旺达(6-7亿)、国轩(2-3亿)、蜂巢(2-3亿)、楚能科技(4-5亿)等。 2023年目标新签订单90-100亿左右,国内外占比各50%。 □未来产能有国内外两方面重点布局。 1□国内:22年11月开始动工的第六工厂,占地面积60多亩,产能大概25亿左右,预计23年6-7月结顶,8-9月开始进设备,分批次投产,23年也会有产能贡献,24年全部投产。 2□国外:日本和韩国产能的建设,特别是韩国一个工厂已经布置好厂房,相关设备开始打包运往韩国,3月人员批量到韩国工厂,预计23年4-5月投入使用,8-9月产出设备,SK、LG、松下美国的项目会通过韩国的工厂交付,这部分海外工厂产能约15亿,结合国内产能100亿左右,则到2024年杭可产能可达110-120亿。 □杭可受益于日韩电池在美扩产。 1□SK:23年扩产大幅增加且以美国市场为重心。 杭可在2022-2023年SK后段中占比100%,并且只做化成分容的核心设备,不做物流设备,2023年SK的扩产大幅增加,2022全年大概24条线,2023Q1已经40多条线,并且扩建的重点在美国,2023年初杭可获SK福特合资工厂的10亿元合同,近期又追加了12条线缓。 2□LG:扩产以美国为主导且重点在圆柱,LG美国逐步对杭可开放。 23Q1小圆柱线已经与杭可进行商务谈判,明确给杭可开放,是一积极迹象,23年杭可在LG美国渗透率的提升先从圆柱开始再到软包,小圆柱初期有10多条线的规划,大圆柱时间节点有不确定性,推迟到23年7-8月。