【德邦机械】钙钛矿电池设备行业深度：产业化步伐加快，设备市场空间广阔

【德邦机械】钙钛矿电池设备行业深度：产业化步伐加快，设备市场空间广阔 核心观点 1、钙钛矿–优势明显的新一代光伏技术。 ①高效率：钙钛矿材料具有高吸收系数、长载流子扩散长度、浅缺陷性能等特点，在光电性质上有很大优势，单结钙钛矿电池的理论转换效率可达30%以上。 此外，钙钛矿材料具有带隙连续可调的特点，可制成钙钛矿/钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电池，进一步突破效率瓶颈。 ②低成本：钙钛矿太阳能电池的材料用量少、材料要求低，且工艺简单、制备能耗低、产业链较短，理论上钙钛矿组件的成本可降至0.5-0.6 元/W。 ③用途广泛：钙钛矿太阳能电池具有轻薄、透光性强、弱光性能好、可制备成柔性组件等特点，用途更加广泛。2、产业化探索步伐逐渐加快。 在产业化方面，头部企业已经建成百MW级成熟产线，宝馨科技、奥联电子、杭萧钢构等上市公司也开始钙钛矿产线布局。我们预计2024年头部企业将逐步有GW级订单落地。 在稳定性方面，近期纤纳α组件完成IEC61215稳定性认证，为钙钛矿光伏电池的产业化奠定基础。 转换效率方面，目前大尺寸组件转换效率在16%左右，我们预计2023年能够达到18%，2024年能够突破20%。 3、设备先行，市场空间广阔。 随着相关企业加大布局和开发力度，钙钛矿电池的产业化探索步伐逐渐加快，预计2026年钙钛矿电池新增产能达16GW，2030年将达 161GW。 我们预计到2026年，钙钛矿太阳能电池单GW设备投资额下降至7亿元，测算2026年钙钛矿设备市场空间超百亿，2030年有望超900亿元。目前P1-P4激光设备、TCO用磁控溅射设备、层压设备等确定性较高，其余各核心膜层设备选择有所差异：钙钛矿层、两层电荷传输层可采用 PVD、狭缝涂布、蒸镀、RPD、ALD等技术路线，目前均有有企业涉及或布局。 相关上市公司梳理： 1）京山轻机：2022年公司归母净利润预计增长92%-119%。 在钙钛矿领域，公司目前已布局PVD、蒸镀、ALD等核心镀膜设备，以及玻璃清洗机、干燥机、封装设备，是目前上市公司中在钙钛矿设备领域布局较为全面的企业之一。 其中公司推出的PVD溅射设备已成熟，蒸镀设备也已实现多个客户的出货，此外公司与高校合作开发的空间式ALD设备正在客户端验证，该设备解决了传统ALD设备效率低的问题，有望在电子传输层中实现应用。 2）捷佳伟创：公司2022年实现了RPD设备、蒸镀设备订单的落地，其中RPD设备进展较快，客户反馈良好。此外，公司钙钛矿整线设备的研发已完成，目前正在与下游客户接洽沟通过程中。 3）奥来德：公司是唯一能提供线性蒸发源的中国厂商，采用线性蒸发源的蒸镀机能较好满足钙钛矿光伏电池的量产制备。 2022年11月公司公告建设钙钛矿蒸镀设备开发项目、有机钙钛矿载流子传输材料和长寿命器件开发项目，布局钙钛矿专用蒸镀设备以及空穴传输层材料。 4）德龙激光：公司布局了钙钛矿P0-P4环节中的激光打标、刻蚀、修边、自动化等设备，与纤纳光电深度绑定，在2022年上半年已实现钙钛矿激光设备收入，2023年有望实现更大规模订单的落地。 5）微导纳米：公司以ALD技术为核心，已在光伏领域、半导体领域实现产业化应用。 与PVD、CVD等方式相比，ALD具有膜厚控制精准、大面积薄膜均匀性好、薄膜致密等优势，适用于ETL、缓冲层、封装薄膜等膜层的制备。目前公司已取得了钙钛矿异质结叠层电池订单。 6）宝馨科技：公司与西电张春福教授团队合作，开发钙钛矿异质结叠层电池，预计2023年完成试验线的建设，2024年进入中试阶段，5年内会完成钙钛矿异质结电池叠层量产的目标，后续钙钛矿异质结电池叠层技术也将成为公司的发展重点。 风险提示：量产进度不及预期、技术路径不确定性、行业竞争风险。