充电桩闭门会-永贵电气要点

充电桩闭门会-永贵电气要点-0214 ——————————— □充电桩业务 收入预期：新能源车板块23年预计10亿收入，其中充电枪4亿，交流枪、直流枪各一半。客户：华为、比亚迪、理想、许继、长安、吉利等。 新势力客户不希望作为二供切入已有车型，在探讨新的合作项目。 ASP：1)交流充电枪：比亚迪、五菱等充电枪大概200-300元/个；2）直流充电枪：1000-2000元；3）超充桩：目前价格8000-9000元，也有5000-6000元，后面预计价格下降到4000-5000元左右会加速推广。 成本下降主要靠规模。 利润率：1）充电枪：交流桩15%，直流桩25%，综合看20%毛利率。 2）新能源平台：车载、充电枪、线束打包起来看，预计毛利率20%，净利率8-9%。 比亚迪22年收入大概1亿元（车载+线束+充电桩），其中充电桩交付10-20万根，23年预计100万根左右，充电枪金额约100多元/个（220V， 32A产品，约7kw）。 比亚迪利润率会稍微低一些，但规模大。 直流桩：22年直流桩出货5-6万根，23年有可能达到20万根。直流桩客户主要为充电桩运营企业：特来电、绿能慧充等。 超充桩：300A以上是超充，温度提升快，需要液冷。 今年超充标准有望落地，车厂端客户引领到桩端厂商，第一批预计在高速服务区，解决充电焦虑。海外：22年底订单对接频繁起来，比亚迪、华为等都有出海项目。 预计23年出海20-30万根的量，可能有1亿左右收入。 □轨交业务 预计23年收入不到10亿元，其中连接器3-4亿元，毛利率50%，净利率参照往年在30%左右。连接器以外品类处于投入期，有些品类开始盈利，而有些亏损，公司会调整产品布局。 轨交业务有一定周期性，随着疫情恢复、车次密集，23年轨交需求增加。 维修市场方面，高铁需要10年大修，13、14年进入高铁密集投放期，预计23-25年迎来维修高峰，需要更换连接器，迎来连接器小高峰。预计连接器未来几年20-30%增速。 此外，国产化替代方面仍有空间，比如复兴号列车国产化产连接器仍较少，有提升空间。