花生周报：上量有限，花生反弹

研究咨询部 上量有限，花生反弹 ——国信期货花生周报 2023年2月12日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 一、本周行情回顾 研究咨询部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货 4 产地上货量有限，价格偏强运行。本周花生期货小幅反弹，整体维持区间震荡，PK2304周度涨幅2.45%。 研究咨询部 Part2 第二部分 基本面分析 研究咨询部 二、基本面分析：新米价格居高运行 产地上货量不多，农户惜售情绪明显，东北商品米价格偏强，个别企业油料米收购价格也偏高。据汇易网，全国通货花生米平均价格约11175元/吨，较上周上涨128元/吨左右。 市场价:花生:油料花生米:全国 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2014-04-30 2014-09-30 2015-02-28 2015-07-31 2015-12-31 2016-05-31 2016-10-31 2017-03-31 2017-08-31 2018-01-31 2018-06-30 2018-11-30 2019-04-30 2019-09-30 2020-02-29 2020-07-31 2020-12-31 2021-05-31 2021-10-31 2022-03-31 2022-08-31 2011-05-14 2012-05-14 2013-05-14 2014-05-14 2015-05-14 2016-05-14 2017-05-14 2018-05-14 2019-05-14 2020-05-14 2021-05-14 2022-05-14 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2008-05-14 2009-05-14 2010-05-14 0 进厂价:花生米:山东东部进厂价:花生米:河北中部 进厂价:花生米:河南中部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WINDJCI中国粮油商务网国信期货6 二、基本面分析：新米价格居高运行 研究咨询部 据汇易网，全国通货花生米平均价格约11175元/吨，较上周上涨128元/吨左右。分地区价格如下： 区域 价格 变化 等级 产地 指标 包装 收购量 备注 华北地区 河北省 邯郸 11400 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600- 9800 河南省 安阳 11000 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货，报价 9600-9800 南阳 11000 0 含油≥63% 中国 - - 0 新货 山东省 济宁 10600 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货9800-10000 青岛 10600 0 含油≥43% 中国 - - 0 新货 临沂 10600 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 华中地区 湖北省 宜城 11800 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 江西省 鹰潭 11600 0 含油≥44% 中国 - - 0 新货 华东地区 安徽省 固镇 11000 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600- 9800 江苏省 新沂 10600 0 含油≥45% 中国 - - 0 华南地区 广东省 肇庆 11700 0 含油≥45% 中国 - - 0 河南产新货 广西自治 区 玉林 12200 0 含油≥45% 中国 - - 0 湖北宜城产 10700-10900 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：JCI国信期货7 研究咨询部 二、基本面分析：多数油厂尚未恢复开工 个别油厂恢复营业开始收购，但多数大型油厂仍未入市。需要关注油厂的收购动态，尤其是收购策略，目前原料米价格高位运行，节前油厂压价收购行为打击了市场信心，如果年后油厂对于高价维持较强收购积极性，花生市场信心或得到恢复，价格或会上涨。如果仍不见起色，花生价格上涨或缺乏重要支撑。 全国花生收购量：吨 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 2020-08-22 2020-10-22 2020-12-22 2021-02-22 2021-04-22 2021-06-22 2021-08-22 2021-10-22 2021-12-22 2022-02-22 2022-04-22 2022-06-22 2022-08-22 2022-10-22 2022-12-22 0 全国花生收购价：元/公斤 2020年2021年2022年2023年 11 10 9 8 7 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货8 1月1日 1月15日 1月29日 2月13日 3月6日 3月27日 4月17日 5月8日 5月29日 6月19日 7月10日 7月31日 8月14日 8月28日 9月12日 9月26日 10月10日 10月24日 11月7日 11月21日 12月5日 12月19日 6 二、基本面分析：多数油厂尚未恢复开工 研究咨询部 9 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：中国粮油商务网国信期货 70 60 50 40 30 20 10 0 1月1日 1月15日 1月29日 2020年 2月13日 3月6日 3月27日 全国花生油厂开机率：% 4月17日 5月8日 2021年 5月29日 6月19日 7月9日 7月23日 2022年 8月6日 8月20日 9月4日 9月18日 10月2日 2023年 10月16日 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 1月1日 2020年 1月16日 2月4日 2月26日 全国花生加工量：吨 3月20日 2021年 4月16日 5月8日 6月4日 6月26日 7月23日 2022年 8月8日 8月27日 9月12日 10月1日 2023年 10月16日 10月31日 11月19日 12月4日 12月19日 二、基本面分析：花生进口表现不佳 研究咨询部 近五年来，2022年花生进口量首次出现明显下滑，一方面是因为进口价格高于国内花生米价，进口利润不太理想，油厂对进口米需求减弱；另一方面进口船期不稳定，海运费有上浮。据海关总署公布的数据，2022年12月我国进口花生仁2.44万吨，同比去年增加20.55%，环比下滑14.12%；2022年全年共进口花生仁66.41万吨，较上一年度大幅下滑33.79%。目前北方港口进口苏丹精米根据质量参考10400-10500元/吨，略低于目前产区的收购价格，存在一定进口利润。往年2月非洲花生集中到港，部分油厂或签订进口合同，贸易商或会选择进口补充货源。预计进口量或小幅恢复，需要关注节后进口米的到货情况。 其他未去壳花生,种用除外：进口数量当月值：千克 2018年2019年2020年2021年2022年 80000000 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 进口数量:其他去壳花生,不论是否破碎:当月值 2022年2018年2019年2020年2021年 200,000,000 180,000,000 160,000,000 140,000,000 120,000,000 100,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货10 研究咨询部 二、基本面分析：花生进口环比下滑 除了进口去壳和带壳花生外，我国还进口部分烘焙花生、花生酱、花生米罐头等，但进口量很小。 进口数量:花生酱:当月值 2022年2018年2019年2020年2021年 200000 150000 140000 120000 进口数量:烘焙花生:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 100000 100000 8000060000 50000 4000020000 00 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货11 研究咨询部 二、基本面分析：旺季不旺，花生油市场稳弱运行 据中国粮油商务网，山东地区的花生油均价在18350元/吨，河北地区花生油均价在18330元/吨，河南地区花生油均价在17700元/吨，广西地区的花生油均价在17500元/吨，价格维持稳定。花生油市场需求偏淡，油厂压榨利润修复也需要时间。目前成交情况一般，补库基本完成，备货仍处观望阶段。预计短期内花生油价格稳弱运行为主。 压榨一级花生油价格：元/吨 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级花生油:河北中部出厂价:一级花生油:河南中部 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2008-05-20 2009-05-20 2010-05-20 2011-05-20 2012-05-20 2013-05-20 2014-05-20 2015-05-20 2016-05-20 2017-05-20 2018-05-20 2019-05-20 2020-05-20 2021-05-20 2022-05-20 2009-05-13 2010-05-13 2011-05-13 2012-05-13 2013-05-13 2014-05-13 2015-05-13 2016-05-13 2017-05-13 2018-05-13 2019-05-13 2020-05-13 2021-05-13 2022-05-13 0 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2008-05-13 0 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级玉米油:山东中部出厂价:一级豆油(散装):黑龙江:哈尔滨出厂价:一级菜油:湖北:荆州 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货12 二、基本面分析：水产养殖进入淡季，花生粕需求不旺 研究咨询部 当前水产养殖进入传统淡季，下游备货积极性不高，花生粕市场整体成交不旺，下游维持刚性采购，以消耗年前库存为主。据中国粮油商务网，当前花生粕平均价格约4887元/吨，与前期基本持平。油厂尚未大面积开工，而下方原料米成本端有支撑，预计短期内花生粕市场行情稳定运行为主。 出厂价:花生粕:河北中部出厂价:花生粕:山东东部 出厂价:花生粕:河南中部 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2007-01-22 2008-01-22 2009-01-22 2010-01-22 2011-01-22 2012-01-22 2013-01-22 2014-01-22 2015-01-22 2016-01-22 2017-01-22 2018-01-22 2019-01-22 2020-01-22 2021-01-22 2022-01-22 2023-01-22 0 6000 5500 5000 4500 400